توسط : افزایش سرمایه IREN و پیامدهای بازار
شرکت IREN روز سه شنبه پس از اعلام بسته تامین مالی 3.6 میلیارد دلاری با افت قیمت شدیدی مواجه شد. افزایش سرمایه IREN در اولین پاراگراف این گزارش آمده و در ادامه جزئیات توافقات شامل فروش سهام عادی، انتشار اوراق قابل تبدیل و معاملات capped call بررسی می شود.
چکیده ای از معاملات انجام شده
IREN این هفته مجموعا 3.6 میلیارد دلار سرمایه تازه جذب کرده است که از دو ترنزاکشن جداگانه تشکیل شده است. حدود 1.6 میلیارد دلار از طریق فروش مستقیم ثبت شده 39,699,102 سهم عادی به قیمت هر سهم 41.12 دلار حاصل شده که انتظار می رود در 8 دسامبر بسته شود. علاوه بر این، قیمت گذاری بسته بدهی قابل تبدیل جدید حدود 2.0 میلیارد دلار بود که بین یک میلیارد دلار اوراق 0.25% سررسید 2032 و یک میلیارد دلار اوراق 1% سررسید 2033 تقسیم شده است.
واکنش بازار و ریزش قیمت
پس از اعلام این تامین مالی قیمت سهام IREN در روز سه شنبه حدود 15% سقوط کرد و اکنون تقریبا 50% نسبت به اوج ماه گذشته کاهش یافته است. این افت چشمگیر بخشی از واکنش بازار به عرضه گسترده و تغییر ساختار ترازنامه شرکت است. با این حال در معاملات ابتدایی روز چهارشنبه قیمت اندکی تغییر مسیر داد و افزایش جزئی را نشان داد.
دیدگاه سرمایه گذاران و سیگنال های بازار
جویمرها و ناظران بازار از جمله جیم کرامر به سرمایه گذاران توصیه کردند که از شرکت هایی که اعلام تامین مالی می کنند دوری کنند و به طور مشخص IREN را نام برد. کرامر هشدار داد که عرضه گسترده می تواند نشانه الگوهای انتهای چرخه باشد. با این همه، باید توجه داشت که پیامد هر تامین مالی بسته به ساختار معامله و استفاده از وجوه متفاوت است.
استفاده از وجوه و تغییر ساختار ترازنامه
IREN اعلام کرده که منابع حاصل از افزایش سرمایه را برای بازخرید اوراق قابل تبدیل “دور از پول” و انجام معاملات capped call به کار می گیرد. این شرکت موافقت کرده تا 227.7 میلیون دلار از اوراق 2030 و 316.6 میلیون دلار از اوراق 2029 را بازخرید کند که مجموعا 1.6 میلیارد دلار را نشان می دهد و نشان می دهد چگونه قیمت سهام فعلی بسیار بالاتر از قیمت تبدیل قدیمی 13.64 و 16.81 دلار قرار گرفته است. پس از بازخرید، آن اوراق لغو شده و دیگر قابلیت تبدیل نخواهند داشت.
نقش معاملات capped call
IREN مبلغ 174.8 میلیون دلار را برای معاملات capped call اختصاص داده است تا از رقیق شدن سهام در نتیجه اوراق جدید قابل تبدیل کاسته شود. این ابزارها به شرکت کمک می کند تا تأثیر منفی افزایش تعداد سهام را برای دارندگان فعلی محدود کند، هرچند هزینه ای را نیز متحمل می سازند.
پیامدهای بلندمدت برای سرمایه گذاران
برای سهامداران کوتاه مدت، انتشار گسترده اوراق و فروش سهام ممکن است فشار نزولی بیشتری ایجاد کند؛ اما برای سرمایه گذاران بلندمدت تحلیل نحوه استفاده از وجوه، کاهش بدهی های تبدیل شدنی و تاثیر آن بر ساختار سرمایه اهمیت دارد. اگر بازخرید اوراق و معاملات hedging منجر به کاهش ریسک ساختاری شود، این اقدام می تواند در بلندمدت مفید باشد.
نکات کلیدی برای دنبال کردن
- نتایج بسته شدن رسمی فروش مستقیم سهام و تاریخ قطعی معامله
- جزئیات برنامه بازخرید اوراق و اجرای معاملات capped call
- تحلیل تغییرات عرضه سهام و رقیق سازی بالقوه
- واکنش بازار به هر گزارش سود یا بیانیه مدیریتی در پی این تامین مالی
منابع و مطالعه بیشتر
برای مقایسه با سایر گزارش های مربوط به بیت کوین و استخراج، می توانید مطلب های مرتبط با بیت کوین را در دیجکس دنبال کنید. همچنین تحلیل های بنیادی مرتبط با تغییرات ساختاری شرکت ها در تحلیل بنیادی سایت وجود دارد که می تواند چشم انداز کامل تری ارائه دهد. برای جزئیات بیشتر و گزارش های بین المللی منبع خارجی را نیز ملاحظه کنید.
در نهایت، افزایش سرمایه IREN یک بازسازی گسترده ترازنامه را نشان می دهد که می تواند هم ریسک های کوتاه مدت را بالا ببرد و هم فرصت هایی برای کاهش تعهدات تبدیل شدنی و بهبود ساختار سرمایه فراهم کند. سرمایه گذاران باید جزئیات اجرای هر بخش از این بسته تامین مالی را دنبال کنند تا اثرات واقعی آن بر ارزش سهام و ریسک شرکت را بهتر ارزیابی نمایند.
