واکنش بیت‌کوین به افزایش تاریخی نرخ؛ بانک ژاپن و نتیجه‌ای که بازار انتظار نداشت

خبر تند و مهم: بانک ژاپن نرخ سیاستی کوتاه‌مدت را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و آن را به 0.75% رساند؛ بالاترین سطح نزدیک به سه دهه. بازارها منتظر این حرکت بودند اما واکنش‌ها آرام ماند. بیت‌کوین و بازارهای ریسک‌پذیر در میانه تصمیم حساس، به‌طرز غیرمنتظره‌ای مقاومت نشان دادند.

اثر افزایش نرخ بانک ژاپن روی بازارها

تصمیم بانک ژاپن برای خروج تدریجی از سیاست‌های بسیار انبساطی، پیام‌های متفاوتی برای سرمایه‌گذاران داشت. بانک مرکزی ژاپن در بیانیه خود به صراحت نوشت که تورم به‌مدت طولانی بالاتر از هدف ۲٪ باقی مانده است اما نرخ واقعی (پس از تعدیل با تورم) همچنان منفی است؛ بنابراین سیاست پولی از نظر واقعی هنوز تسهیلاتی تلقی می‌شود. این پیام، بسیاری از ناظران را قانع کرد که افزایش اخیر پایان کامل سیاست آسان را نشانه نمی‌گیرد.

چرا ین افت کرد و بیت‌کوین صعود کرد؟

بعد از اعلام خبر، نرخ تبدیل ین به دلار از 155.67 به حدود 156.03 رسید و نشان داد افزایش نرخ به تنهایی کافی نبود تا ین را تقویت کند. دلیل اول این بود که بازار قبلا بزرگ‌ترین حرکت را قیمت‌گذاری کرده بود و سفته‌بازان هفته‌ها قبل پوزیشن خرید ین گرفته بودند. دلیل دوم، باقی ماندن فاصله معنی‌دار بین نرخ‌های ژاپن و آمریکا است؛ بنابراین انگیزه برای بستن پوزیشنهای carry (وام‌گیری با ین و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های بازده بالاتر) محدود شد.

در مقابل، بیت‌کوین که از قبل در سطح حدود 86,000 دلار معامله می‌شد، در واکنش به تضعیف ین و حرکت‌های بین‌کلاس دارایی‌ها به محدوده 87,500 دلار رسید و سپس کمی اصلاح شد. این رفتار نشان می‌دهد که بازار رمزارزها همچنان نسبت به تغییرات پولی جهانی حساس است اما ترس گسترده‌ای که باعث فروش هیجانی شود، فعلا بروز نکرده است.

حملات روانی و ترس از پایان دوره نرخ‌های پایین

برای دهه‌ها نرخ‌های فوق‌العاده پایین یا منفی در ژاپن، ین را به ارز تامین مالی ارزان برای carry trades تبدیل کرده بود. سرمایه‌گذاران و مدیران صندوق با وام‌گیری به ین و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های با بازده بالاتر، نقدینگی و ریسک‌پذیری جهانی را تقویت کردند. تصور اینکه بانک ژاپن نرخ‌ها را به سرعت و به سطحی رقابتی با نرخ‌های آمریکا برساند، ترس از واگرایی و بسته شدن این معاملات را ایجاد کرده بود. اما واقعیت بازار متفاوت شد: حتی بعد از افزایش، نرخ‌های ژاپن هنوز به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از آمریکا باقی مانده‌اند و انگیزه برای یک پاک‌سازی گسترده در carry trades کاهش یافته است.

پیام برای سرمایه‌گذاران رمزارز

برای فعالان بازار رمزارز، نتیجه واضح است: تغییرات در سیاست پولی جهانی می‌تواند نوسان ایجاد کند اما نباید هر حرکت را به معنای آغاز روندی بلندمدت دانست. اگر دنبال تحلیل‌های عمیق‌تر درباره حرکت بیت‌کوین هستید، مطالب تحلیلی ما در دسته‌بندی BTC می‌تواند مفید باشد. همچنین برای دید فنی و بررسی اندیکاتورها به صفحه تحلیل تکنیکال مراجعه کنید: تحلیل تکنیکال.

نکات کلیدی که باید بدانید

• افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ توسط بانک ژاپن انتظارات بازار را برآورده کرد اما شوک جدیدی ایجاد نکرد.
• گران‌شدن ین انتظار می‌رفت اما به دلیل پوزیشن‌های قبلی سفته‌بازان، خرید ناگهانی ین رخ نداد.
• بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی با ریسک، ابتدا رشد مختصری را تجربه کرد اما بیشترین تأثیر طولانی‌مدت به سیاست‌های بعدی و نحوه تطبیق سرمایه‌گذاران بستگی دارد.

برای مشاهده گزارش‌های جهانی و جزئیات داده‌ها می‌توانید به گزارش‌های منبع مانند CoinDesk مراجعه کنید. اما در یک نگاه: بازارها آنچه را انتظار داشتند دیدند و واکنش‌ها منطقی و کنترل‌شده بود؛ نه وحشت، نه هیجان افراطی.

نتیجه‌گیری

تصمیم بانک ژاپن نشان داد که مسیر به سوی سیاست‌های کمتر تسهیلاتی آغاز شده اما این مسیر پله‌ای و محتاطانه است. برای سرمایه‌گذاران رمزارز، پیام مهم این است که تغییرات پولی می‌تواند لحظاتی از نوسان ایجاد کند اما یک موج گسترده فروش لزوما رخ نخواهد داد. دنبال‌کنندگان بازار و معامله‌گرانی که استراتژی‌های نگه‌داری بلندمدت (HODL) یا مدیریت ریسک منطقی دارند، بهتر می‌توانند از این دوره عبور کنند.