توسط : بازار کریپتو روز سه شنبه نتوانست بازگشتی معنی دار ثبت کند و بیت کوین تقریبا تمام سودهای هفته گذشته را از دست داد. در این گزارش تحلیلی به روندهای فیوچرز، جریان های بازار آپشن و عملکرد آلتکوین ها می پردازیم تا تصویر روشن تری از ریسک و فرصت های پیش رو در بازار کریپتو ارائه دهیم.
وضعیت کلی بازار کریپتو و احساسات سرمایه گذاران
شاخص ترس و طمع همچنان در محدوده «ترس شدید» قرار دارد و همین موضوع باعث شده است سرمایه گذاران محتاط تر عمل کنند. بیت کوین حوالی 87,000 دلار معامله می شد که پایین تر از اوج هفته گذشته یعنی 92,350 دلار است. در این فضای نامطمئن، بسیاری از معامله گران از ورود مجدد به بازار پرهیز کردند و نقدینگی از بخش فیوچرز خارج شد.
جریان سرمایه در فیوچرز و بازار آپشن
بازار فیوچرز برای توکن های اصلی مانند BTC، ETH، XRP و SOL شاهد کاهش حجم بازنامه یا Open Interest به میزان 3 تا 6 درصد در 24 ساعت گذشته بود. فاند بیس فیوچرز بیت کوین (فاصله بین قیمت فیوچرز و اسپات) به کف چرخه ای حدود 4 تا 5 درصد رسیده است و برای اتریوم این فاصله به حوالی 3 تا 4 درصد نزدیک می شود. این کاهش فاند بیس نشان می دهد تمایل سرمایه گذاران به نگه داشتن پوزیشن های لانگ کاهش یافته است.
شاخص های نوسان و نگرانی های بازار
شاخص نوسان تلویحی 30 روزه بیت کوین (BVIV) در برابر VIX بازار سهام افزایش یافته که حاکی از عدم قطعیت بالاتر در بازار کریپتو است. اسپرد بین شاخص های نوسان 30 روزه اتریوم و بیت کوین به 21.50 کاهش یافته که باریک ترین فاصله از 8 مه است و انتظار می رود نوسانات بیشتر در بیت کوین رخ دهد.
تحلیل بازار آپشن و استراتژی های غالب
در بازار آپشن، تمایل معامله گران به استفاده از استراتژی های مبتنی بر اختیار فروش مشهود است. در دِریبیت، skew های مربوط به اختیار فروش برای BTC و ETH همچنان پا بر جا هستند. بلوک های معاملاتی اخیر تمایل به اجرای اسپرد اختیار فروش (اختیار فروش (put) اسپرد) و کال دیگنال های تقویمی مایل به کال نشان دادند، در حالی که در مورد اتریوم معامله گران به دنبال ریسک ریورسال ها و اسپردهای اختیار فروش بودند.
عملکرد آلتکوین ها و جریانات بخشی
بازار آلتکوین ها نیز زیر فشار بود و بسیاری از توکن ها بیش از 5 درصد کاهش قیمت داشتند. کوین های حریم خصوصی بیشترین زیان ها را تجربه کردند؛ زی کش ZEC با افت 8 درصدی مواجه شد و مونرو XMR و دش DASH هر کدام بین 5 تا 6 درصد ریزش داشتند. این رفتار نشان می دهد که رشد اخیر در کوین های حریم خصوصی ممکن است گذرا بوده و معامله گران دوباره به سمت بیت کوین و پروژه های محدودتر سوق پیدا کرده اند.
نمونه ای از استثنا: SKY و توکن USDS
یکی از استثناها SKY بود که پس از اعلام بازخرید توکن ها 6.7 درصد رشد کرد. همچنین توجه به استیبل کوین شبکه SKY یعنی USDS افزایش یافته است؛ ارزش بازار USDS در دو ماه از 7.6 میلیارد به 9.5 میلیارد دلار افزایش یافته و سرمایه گذاران می توانند با استیکینگ حدود 4.5 درصد بازده کسب کنند. این گونه اتفاقات نشان می دهد جریان سرمایه به سمت پروژه هایی است که بازدهی معین تولید می کنند، حتی در شرایط نزولی.
تفاوت عملکرد بیت کوین با بازارهای سنتی
بیت کوین تمام رشد 21 تا 28 نوامبر را تقریبا معکوس کرده و در مقایسه با بازار سهام ایالات متحده عملکرد ضعیف تری نشان داده است؛ شاخص نزدک در همان بازه حدود 6.6 درصد رشد داشت. این شکاف عملکردی بر احساسات بازار تاثیر گذاشته و باعث کاهش ریسک پذیری در بازار کریپتو شده است.
پیامدها برای معامله گران و سرمایه گذاران
کاهش Open Interest و فاند بیس پایین تر نشان می دهد که پوزیشن های اهرم دار کمتر ترجیح داده می شوند و احتمال رخداد رویدادهای deleveraging خودکار همچنان برای بازار یک ریسک است. معامله گران کوتاه مدت باید به نوسانات ضمنی و ساختار اسپردها توجه کنند و سرمایه گذاران بلندمدت باید ریسک های بازار و فرصت های درآمدی نظیر استیکینگ را بسنجند.
برای تحلیل بیشتر و دیدن مقالات مرتبط درباره بیت کوین و آلتکوین ها می توانید به بخش بیت کوین و آلتکوین های دیجکس مراجعه کنید: بخش بیت کوین دیجکس و بخش آلتکوین های دیجکس. همچنین برای مروری بر اخبار جهانی کریپتو می توانید مطلبی از منابع بین المللی را بررسی کنید: Coindesk.
در پایان، بازار کریپتو همچنان در فاز عدم قطعیت است و تا زمانی که شاخص های فنی و احساسات بازار بهبود نیابند، انتظار بازگشت قوی دشوار خواهد بود. معامله گران باید مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند و به استراتژی هایی که محافظت در برابر نوسان را فراهم می کنند توجه کنند.
