توسط : اختیار بیت کوین از اوایل اکتبر با جهشی واضح از موضع صعودی به نزولی تغییر کرده است. قیمت بیت کوین بیش از ۲۵٪ کاهش یافته و اکنون حدود ۹۱,۰۰۰ دلار معامله می شود. در این شرایط، علاقه باز (open interest) در اختیار بیت کوین نشان می دهد که معامله گران بیشتر در حال خرید پوت برای محافظت نزولی هستند و تمرکز قابل توجهی دورِ سطح های ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار در سررسید دسامبر شکل گرفته است.
اختیار بیت کوین: از کال های ۱۴۰K تا پوت های ۸۵K
تا چند ماه پیش، کال های در سود با استرایک های ۱۰۰K، ۱۲۰K و حتی ۱۴۰K در صرافی هایی مثل درایبیت محبوب بودند؛ به طوری که کال ۱۴۰,۰۰۰ دلار همواره بیش از ۲ میلیارد دلار علاقه باز داشت. اما این روند معکوس شده است: اکنون کال ۱۴۰K به حدود ۱.۶۳ میلیارد دلار رسیده و پوت ۸۵,۰۰۰ دلار با ۲.۰۵ میلیارد دلار علاقه باز پیشتاز شده است. همچنین پوت های ۸۰K و ۹۰K از کال ۱۴۰K عبور کرده اند و نشان می دهند تجمع سفارش ها به سمت محافظت در قیمت های پایین تر است.
معنای عملی برای معامله گران
پوت ها به خریدار اجازه می دهند دارایی پایه را در تاریخی مشخص به قیمت تعیین شده بفروشد؛ بنابراین خریدار پوت انتظار کاهش قیمت یا تضمین در برابر سقوط را دارد. تراکم پوت ها در سطوح پایین تر، به ویژه پوت های خارج از پول (out‑of‑the‑money)، نشانگر افزایش نگرانی ها و تمایل بازار به خرید بیمه نزولی است. اگرچه تعداد کال های فعال همچنان در مجموع بیشتر است، اما پوت ها با پریمیوم بالاتری معامله می شوند و این نشان دهنده «اسکیو» نزولی در قیمت گذاری آپشن هاست.
شاخص ها و عوامل بنیادین موثر
داده های بازار نشان می دهند که نوسان ضمنی کوتاه مدت حدود ۵۰٪ قرار دارد و منحنی آپشن ها یک اسکیو پوت سنگین (+۵٪ تا +۶.۵٪) را نشان می دهد، که بیانگر آماده سازی معامله گران برای محافظت نزولی است. به گفته ژان-داوید پکینیو، مدیر تجاری در درایبیت، «اختیارها نشانه احتیاط تا پایان سال هستند. پوت های کوتاه مدت با استرایک های ۸۴K تا ۸۰K بیشترین حجم امروز را داشته اند.»
فعالیت مشابهی نیز در پلتفرم های غیرمتمرکز آپشن مانند Derive.xyz مشاهده شده است؛ شیب ۳۰ روزه از -2.9% به -5.3% سقوط کرده است که نشانه ای است از اینکه معامله گران برای بیمه نزولی بیشتر هزینه می کنند. دکتر شان داوسون، رئیس تحقیقات در Derive.xyz، اشاره کرده است که «تمرکز بزرگی از پوت های بیت کوین حول سررسید ۲۶ دسامبر و به خصوص استرایک ۸۰K در حال شکل گیری است.» برای جزئیات بیشتر و تحلیل های مرتبط، می توانید منابع بازار را بررسی کنید: منبع خارجی.
زمینه کلان و تأثیر آن بر اختیار بیت کوین
با تردیدها نسبت به پایداری بازار کار آمریکا و کاهش احتمال قطعیِ کاهش نرخ در دسامبر، چشم انداز کلان چندان حمایتی برای خوش بینی تا پایان سال ارائه نمی دهد. داوسون می گوید که این عوامل باعث شده معامله گران ترجیح دهند ریسک نزولی را پوشش دهند تا این که موقعیت های پرریسک صعودی بگیرند.
آیا بازار به کف رسیده است؟
اگرچه به نظر می رسد مسیر مقاومت کوتاه مدت به سمت پایین است، برخی شاخص های تکنیکال نشان دهنده شرایط اشباع فروش هستند که می تواند فروش را تضعیف کند. شاخص ترس و طمع نزدیک به ۱۵ و RSI حوالی ۳۰ قرار دارد؛ هم چنین کیف پول های نهنگ (بیش از ۱,۰۰۰ BTC) در هفته گذشته افزایش یافته اند که می تواند نشانه ای از جمع آوری سرمایه توسط بازیگران هوشمند در سطوح پایین تر باشد.
ژان-داوید پکینیو این طور جمع بندی می کند: «ترس از نزول در کوتاه مدت توجیه پذیر است و مسیر با مقاومت کمتر فعلاً پایین به نظر می رسد، اما تشکیل موقعیت های افراطی گذشته اغلب برای بازیگران جسور پاداش آور بوده است.»
منابع داخلی مرتبط
- برای خواندن تحلیل های مرتبط با بیت کوین به دسته بندی بیت کوین مراجعه کنید.
- برای تحلیل احساسات بازار و دیدگاه های مشابه به تحلیل احساسات در دیجکس سر بزنید.
خلاصه اینکه اختیار بیت کوین در حال نشان دادن یک جابجایی محسوس به سمت محافظت نزولی است و تمرکز پوت ها حول سطوح ۸۰ تا ۸۵ هزار دلار حکایت از انتظار معامله گران برای ریزش بیشتر یا دست کم پوشش ریسک تا سررسید دسامبر دارد. معامله گران باید هم داده های آپشن و هم شاخص های تکنیکال و سیگنال های کلان را در ترکیب با هم بررسی کنند تا تصویر جامع تری از ریسک و فرصت ها به دست آید.
