توسط : بازار در تکاپوست. «طلا توکنیزه» دوباره تیتر خبرها شد. Marketnode و مدیر دارایی سنگاپوری Lion Global صندوق Singapore Physical Gold Fund را روی بلاکچین سولانا بهصورت onchain عرضه کردند تا سرمایهگذاران بتوانند واحدهای پشتیبانیشده با شمش طلای واقعی را روی زنجیره خرید و بازخرید کنند.
طلا توکنیزه چه تحول جدیدی به همراه دارد؟
این حرکت نشان میدهد بازیگران سنتی بازار داراییها به سرعت به سمت توکنیزاسیون میروند. صندوق LionGlobal امکان خرید و بازخرید واحدها را از طریق شبکه توزیع Marketnode فراهم میکند. همه اینها در حالی انجام میشود که نگهداری سنتی، انبارداری در سنگاپور، بیمه کامل روی شمشهای تخصیصیافته و گزینه بازخرید در نوع فیزیکی (in-kind redemption) همچنان برقرار است.
چرا سولانا؟
سولانا به خاطر سرعت و هزینه تراکنش پایین مناسب این نوع محصولات است. با انتقال صندوق به onchain، فرآیند اشتراک و بازخرید شفافتر و دسترسی سرمایهگذاران جهانی آسانتر میشود. اما این مسیر پرسشهایی هم ایجاد میکند: آیا زیرساختهای نظارتی و بیمهای میتوانند با شتاب رشد «طلا توکنیزه» همگام شوند؟
بازار، ارقام و بازیگران بزرگ
بازار توکنیزه طلا اکنون بیش از 4.1 میلیارد دلار ارزش بازاری دارد؛ رقمی که با توجه به عرضههای اخیر، منطقی به نظر میرسد. هفته جاری بوتان توکن طلای حاکمیتی TER را روی سولانا معرفی کرد که به ذخایر دولتی مرتبط است و پیش از آن قرقیزستان استیبلکوین USDKG با پشتوانه طلا را معرفی کرده بود. در این میان بازیکنان مسلط بازار مثل XAUT از Tether و PAXG از Paxos همچنان نقش مهمی دارند.
افزایش قیمت طلا که در اکتبر رکورد حدود 4,400 دلار برای هر اونس را تجربه کرد و سپس تا 4,200 دلار اصلاح شد، و همچنین شفافتر شدن قواعد قانونی مثل طرح GENIUS در آمریکا، از عوامل حمایتی برای رشد بازار طلا توکنیزه محسوب میشوند. برای آمار و ارقام بیشتر میتوانید دادهها را در CoinGecko بررسی کنید.
نقدشوندگی، بیمه و ریسکهای عملیاتی
یکی از وعدههای این نوع محصولات، ارتقای نقدشوندگی داراییهای فیزیکی از طریق بورسهای دیجیتال است. LionGlobal ادعا کرده که صندوق Singapore Physical Gold Fund امکان بازخرید واحدها را بهصورت onchain دارد و در عین حال نگهداری سنتی و بیمه کامل شمشها حفظ میشود. این ترکیب میتواند نگرانیها درباره ریسک عملیاتی و مسائل نگهداری را کاهش دهد اما ریسکهایی مثل قطع شبکه، کدهای قرارداد هوشمند یا اختلافات حقوقی برای بازخرید فیزیکی همچنان قابل توجه است.
پیامدها برای سرمایهگذاران و بازار کریپتو
برای سرمایهگذاران خرد و نهادی، «طلا توکنیزه» فرصتی برای دسترسی سریعتر و هزینه کمتر به دارایی فیزیکی فراهم میکند. این موضوع برای کسانی که در بازارهای دیجیتال فعالند جذاب است و میتواند طبقه دارایی طلا را جابجا کند. در عین حال، ترکیب دارایی سنتی با زیرساختهای بلاکچینی نیاز به تحلیل بنیادین دقیق دارد؛ از ساختار کارمزد تا امنیت نگهداری و قوانین بازخرید.
اگر میخواهید درباره زیرساختهای بلاکچینی و تأثیر آن بر داراییهای واقعی بیشتر بخوانید، مطالب مرتبط در بخش بلاکچین و تحلیلهای بنیادین در تحلیل بنیادی دیجکس را بررسی کنید.
جمعبندی
ترکیب نگهداری سنتی و دسترسی onchain، نمونهای از رویکرد هیبریدی در مسیر توکنیزاسیون داراییهاست. حرکت LionGlobal و Marketnode میتواند شتاب تازهای به بازار طلا توکنیزه بدهد، اما موفقیت در درازمدت مستلزم شفافیت قانونی، زیرساختهای مطمئن و سازوکارهای بیمهای قوی است. بازار فعلاً با رشد ارزش بازاری بیش از 4 میلیارد دلار جذاب به نظر میرسد، اما سرمایهگذاران باید با احتیاط و دانش وارد این حوزه شوند.
