توسط : متاپلن با یک حرکت پر سروصدا در بازار بیت کوین برگشت؛ شرکتی که خزانه داری دیجیتال را جدی گرفته و با سرعت انباشت می کند. خرید تازه هزاران بیت کوین، چشم انداز درآمد پایدار از مشتقات و هدف گذاری بلندپروازانه تا 2027، همه نشان می دهد متاپلن برای بازی بلندمدت آمده است.
متاپلن چگونه خزانه بیت کوین خود را بزرگ می کند
این شرکت سرمایه گذاری و اجرایی مستقر در توکیو در سه ماهه چهارم 4279 بیت کوین دیگر خرید و حدود 451 میلیون دلار هزینه کرد. میانگین قیمت خرید این سری 105,412 دلار اعلام شد. با این اقدام، کل دارایی متاپلن به 35,102 BTC رسید؛ رقمی که آن را در میان شرکت های بورسی، در جایگاه چهارم بزرگ ترین دارندگان بیت کوین قرار می دهد. هدف نهایی نیز بسیار بزرگ است: تملک 210,000 BTC تا پایان 2027؛ هدفی که با رویکرد نگه داری بلندمدت (HODL) و انضباط مالی دنبال می شود.
طبق داشبورد داخلی شرکت، متاپلن تا امروز در مجموع نزدیک به 3.78 میلیارد دلار برای خرید بیت کوین هزینه کرده و میانگین قیمت تمام شده هر واحد حوالی 107,607 دلار است. این شفافیت داده محور، برای سرمایه گذارانی که می خواهند مسیر خزانه داری بیت کوین را دنبال کنند، یک مزیت رقابتی محسوب می شود.
درآمدزایی از مشتقات؛ 55 میلیون دلار برای واحد جدید متاپلن
متاپلن تنها به انباشت بسنده نکرده و یک کسب و کار درآمدزایی از بیت کوین راه انداخته که با استفاده از مشتقات، درآمد تکرارشونده تولید می کند تا از استراتژی نگه داری بلندمدت پشتیبانی شود. این واحد با تکیه بر ابزارهای بازار آپشن مانند اختیار خرید (call) و اختیار فروش (put) و سایر راهکارهای پوشش ریسک، در سال 2024 حدود 55 میلیون دلار درآمد سالانه به همراه داشت و برای سال مالی آینده نیز رقمی نزدیک به 55 میلیون دلار برآورد شده است.
ترکیب خزانه بزرگ بیت کوین با جریان نقدی منظم ناشی از مشتقات، همان قطعه گمشده ای است که بسیاری از شرکت ها در استراتژی دارایی دیجیتال خود به دنبالش هستند. این مدل می تواند نوسان پذیری قیمت را تعدیل کند و هزینه فرصت نگه داری را کاهش دهد؛ آن هم در بازاری که چرخه های صعود و نزولش بی امان است.
برای دنبال کردن آخرین رخدادهای حوزه بیت کوین و بررسی اثر چنین استراتژی هایی بر بازار، بخش های تخصصی دیجکس به صورت روزانه به روز می شوند. همچنین اگر علاقه مند هستید این نوع رویکردهای شرکتی را از زاویه تحلیل ارزش گذاری و داده های بنیادین ببینید، سر بزنید به تحلیل بنیادی.
سهام، mNAV و تصویر ارزش گذاری متاپلن
سهام متاپلن سال را با رشد حدود 8 درصدی در قیمت 405 ین (حدود 2.60 دلار) به پایان رساند؛ با این حال هنوز حدود 80 درصد پایین تر از اوج تاریخی ثبت شده در ماه ژوئن معامله می شود. از منظر ارزش گذاری، معیار multiple to net asset value یا mNAV که ارزش شرکت را نسبت به ارزش خالص دارایی بیت کوین آن می سنجد (سرمایه بازار به اضافه کل بدهی تقسیم بر NAV بیت کوین)، کمی بالاتر از 1 در نوسان است. به زبان ساده، بازار اکنون متاپلن را تقریبا معادل ارزش خالص بیت کوین هایش قیمت گذاری می کند؛ نه خیلی گران و نه خیلی ارزان.
این نسبت برای سرمایه گذاران نهادی اهمیت زیادی دارد، زیرا نشان می دهد آیا بازار برای مدیریت فعال خزانه، جریان های درآمدی مبتنی بر مشتقات و ریسک های ترازنامه ای، پریمیوم یا دیسکانت قابل توجهی قائل است یا خیر. هرچه واحد درآمدزایی از مشتقات پایدارتر عمل کند، احتمال افزایش پریمیوم mNAV بالاتر می رود.
چشم انداز پیش رو برای متاپلن و خزانه بیت کوین
متاپلن در مسیر تبدیل شدن به مرجعی برای خزانه داری بیت کوین حرکت می کند. هدف 210 هزار BTC بلندپروازانه است، اما وجود جریان درآمدی همزمان می تواند فشار فروش ناشی از نیازهای نقدینگی را بکاهد و انعطاف پذیری ایجاد کند. البته موفقیت این مدل به عوامل بیرونی نیز وابسته است: شرایط نقدینگی جهانی، مقررات محلی و بین المللی، و البته چرخه های قیمتی بیت کوین.
از سوی دیگر، مدیریت ریسک در استفاده از مشتقات اهمیت حیاتی دارد. اسپردهای قیمتی، مدیریت پوزیشن ها در بازار آپشن و کنترل اهرم، همه باید با انضباط اجرا شوند تا مزیت درآمدی به ریسک سیستمی تبدیل نشود. در این مسیر، گزارش دهی شفاف و دوره ای، کلید جلب اعتماد بازار سرمایه خواهد بود.
برای مشاهده منبع اولیه این خبر و جزئیات بیشتر درباره خریدهای اخیر، به پست رسمی متاپلن در ایکس مراجعه کنید. متاپلن با چنین شفافیتی تلاش دارد نشان دهد که استراتژی خزانه داری دیجیتال، یک طرح کوتاه مدت نیست؛ بلکه برنامه ای بلندمدت و منظم است.
در نهایت، اگر بیت کوین به عنوان دارایی ذخیره شرکتی جا بیفتد، متاپلن می تواند از پیشگامان این موج باشد. اکنون که شرکت با خرید 4279 بیت کوین دیگر سرعت گرفته و واحد درآمدزایی از مشتقات را تقویت می کند، بازار منتظر است ببیند آیا این ریل گذاری، آن ها را به مقصد 210 هزار BTC تا 2027 می رساند یا خیر. آنچه مسلم است، متاپلن با تلفیق خزانه قوی و جریان نقدی پایدار، یک الگوی تازه پیش روی دیگر بازیگران نهادی قرار داده است.
