شرکت مایکرو استراتژی پس از شش هفته خرید متوالی، خرید هفتگی بیت‌کوین را متوقف کرده است. این گزارش به دلایل احتمالی، وضعیت ارزش دارایی‌ها و ریسک حذف از شاخص‌ها می‌پردازد.

ترازنامه شرکت مایکرو استراتژی در کوتاه‌مدت در معرض فروپاشی فوری نیست، اما گزینه‌های تأمین مالی آینده در صورت تداوم فشار بازار بیت‌کوین محدود خواهد شد. این مطلب ساختار سهام ممتاز، سررسید آپشن‌های قابل‌تحول و سناریوهای مدیریت ریسک شرکت را توضیح می‌دهد.

در این گزارش بررسی می‌شود چگونه میکرو استراتژی با داشتن نزدیک به ۶۵۰,۰۰۰ بیت‌کوین به ابزاری کلیدی برای هج ریسک سرمایه‌گذاران نهادی تبدیل شده و چطور کاهش نقدینگی پس از ریزش اکتبر باعث استفاده گسترده از سهام و آپشن‌های این شرکت شد. تحلیل‌گرها نقش میکرو استراتژی را به‌عنوان نماینده بیت‌کوین و یک «سوپاپ فشار» بازار مطرح می‌کنند.

مایکرو استراتژی (MSTR) بار دیگر به نگرانی‌های سرمایه‌گذاران واکنش نشان داد؛ پس از هشدار JPMorgan درباره احتمال حذف از شاخص‌های MSCI، مایکرو استراتژی ساختار عملیاتی و عرضه‌های اعتباری دیجیتال خود را دفاع کرد. این گزارش جزئیات موضع مایکرو استراتژی و تأثیرات احتمالی بر سهام و بازار را بررسی می‌کند.

سهام مایکرواستراتژی (MSTR) هم‌زمان با سقوط بیت‌کوین یکی از شدیدترین ریزش‌های خود را تجربه کرده است. کاهش ۶۸٪ از اوج تاریخی و هشدار جی‌پی‌مورگان درباره حذف احتمالی از شاخص‌ها و خروج سرمایه‌های غیرفعال، ریسک‌های نقدشوندگی و تاثیر بر NAV شرکت را برجسته کرده‌اند.

با سقوط قیمت بیت‌کوین به زیر 100,000 دلار، سهام MSTR بار دیگر نزولی شد و فشارها بر مایکرواستراتژی افزایش یافت. در این گزارش به ارزش دارایی‌های بیت‌کوین شرکت، محاسبه mNAV و نقش بدهی‌ها و سهام ممتاز در تعیین ارزش واقعی می‌پردازیم.