توسط : بورس Cboe قصد دارد از ۱۵ دسامبر دو قرارداد آتی مداوم برای بیت کوین و اتریوم را معرفی کند. این قراردادهای آتی مداوم با هدف ارائه دسترسی بلندمدت و مدیریت ساده تر موقعیت ها بدون نیاز به رول کردن در بازارهای خارج از ایالات متحده طراحی شده اند.
ویژگی های اصلی قراردادهای آتی مداوم
- فهرست شدن در Cboe Futures Exchange با سررسید ۱۰ ساله در زمان لیستینگ.
- تسویه نقدی به جای تحویل فیزیکی.
- مکانیزم فاندینگ روزانه برای هماهنگی با قیمت های اسپات.
- کلیرینگ از طریق Cboe Clear U.S.، یک کلیرینگ هاوس تحت نظارت CFTC.
چرا آتی مداوم؟
محصولات «آتی مداوم» به گونه ای طراحی شده اند که عملکردی شبیه پرپچوال فیوچرزهای رایج در پلتفرم های افشور داشته باشند، اما در قالبی که با مقررات ایالات متحده سازگار است. این ساختار به سرمایه گذاران سازمانی و معامله گران پیشرفته اجازه می دهد تا در معرض رمزارزها قرار بگیرند بدون اینکه نگرانی های مرتبط با ریسک کانترپارتی و عدم شفافیت پلتفرم های خارج از کشور را تجربه کنند.
مکانیزم فاندینگ و هماهنگی با نرخ اسپات
به جای تحویل فیزیکی، قراردادهای آتی مداوم Cboe به صورت نقدی تسویه می شوند و یک مبلغ فاندینگ روزانه مشابه بهره در قراردادهای پرپچوال تعیین خواهد شد تا پوزیشن های باز را براساس نرخ لحظه ای Cboe Kaiko برای بیت کوین و اتریوم تنظیم کند. این مکانیزم باعث می شود که قیمت قراردادها کمتر از قیمت اسپات انحراف داشته باشد و نیاز به رول مکرر از بین برود.
مخاطبان هدف و کاربردها
این محصولات عموماً برای صندوق های پوشش ریسک، مدیران دارایی و معامله گران خرد پیشرفته جذاب خواهند بود، به ویژه کسانی که ترجیح می دهند از بسترهای افشور فاصله بگیرند. قراردادهای آتی مداوم امکان فروش استقراضی (short) و معامله با مارجین را فراهم می کنند و احتمالاً قابلیت کراس مارجینینگ با سایر محصولات Cboe مانند Financially Settled Bitcoin (FBT) و Ether (FET) وجود خواهد داشت.
اگر به دنبال منابع بیشتر در مورد تحرکات بازار بیت کوین یا تحولات اتریوم هستید، می توانید بخش های اختصاصی ما را ببینید: دسته بیت کوین و دسته اتریوم.
بازدهی عملیاتی و ساعات معامله
معامله قراردادهای آتی مداوم تقریباً بیست وچهار ساعته اجرا خواهد شد؛ از یکشنبه ساعت ۱۸:۰۰ تا جمعه ساعت ۱۷:۰۰ به وقت شرقی با یک وقفه یک ساعته روزانه. این بازه زمانی شباهت زیادی به ساعات معامله محصولات کریپتو در دیگر صرافی ها دارد و هدف آن تسهیل دسترسی گسترده برای معامله گران بین المللی است.
نظارت و تطابق با مقررات
Cboe اعلام کرده است که ساختار قراردادهای آتی مداوم با هدف رفع نگرانی های مرتبط با ریسک های نظارتی طراحی شده است و کلیرینگ از طریق یک کلیرینگ هاوس تحت نظارت CFTC انجام می شود تا سطحی از اطمینان برای شرکت کنندگان فراهم آید. رویک هاکینگ، رئیس جهانی مشتقات در Cboe، گفته است که ساختار این محصولات برای مدیریت کارآمد پرتفوی و ریسک طراحی شده و به سرمایه گذاران روش کنترل شده ای برای کسب اهرم روی دارایی های دیجیتال می دهد.
مقایسه با قراردادهای پرپچوال افشور
در حالی که قراردادهای پرپچوال افشور محبوبیت زیادی در بازار کریپتو یافته اند و امکان نگهداری موقعیت های اهرم شده برای مدت نامحدود را فراهم می کنند، آتی مداوم Cboe تلاش می کند همان تجربه را در قالبی سازگار با مقررات U.S. ارائه دهد. این تفاوت مقرراتی می تواند برای سرمایه گذاران نهادی که به دنبال اجتناب از ریسک های افشور هستند جذابیت زیادی داشته باشد.
جمع بندی
معرفی قراردادهای آتی مداوم بیت کوین و اتریوم توسط Cboe گامی مهم در مسیر ایجاد محصولات کریپتو تحت نظارت در بازار ایالات متحده است. این قراردادها با سررسید ۱۰ ساله، تسویه نقدی و فاندینگ روزانه طراحی شده اند تا ارائه کننده ای از دسترسی بلندمدت به دارایی های دیجیتال در چارچوبی قانون مند باشند. برای اطلاعات تکمیلی و جزئیات عملیاتی می توانید به اطلاعیه رسمی یا منابع مرتبط مراجعه کنید: اطلاعات رسمی Cboe / CFTC.
نکته کلیدی: اگر هدف شما سرمایه گذاری بلندمدت یا مدیریت ریسک سازمانی است، قراردادهای آتی مداوم ممکن است گزینه ای جذاب و منطبق با مقررات برای دسترسی به بیت کوین و اتریوم فراهم کنند.
