توسط : اختیار خرید اتریوم 6500 و تسلط اوپن اینترست در Deribit
در هفته های اخیر اختیار خرید با ارزش strike 6500 در صرافی Deribit به عنوان پرتقاضاترین قرارداد آپشن اتر شناخته شده است. این موضوع زمانی اهمیت پیدا می کند که بدانیم اوپن اینترست اسمی این قرارداد بیش از 383 میلیون دلار برآورد شده و نشان دهنده تمرکز گسترده سرمایه گذاران بر احتمال حرکت صعودی بلندمدت برای اتر است.
معنای اوپن اینترست و دلیل اهمیت اختیار خرید
اُپن اینترست یا مجموع ارزش اسمی قراردادهای فعال معیار مهمی است که میزان پوزیشن های باز را نشان می دهد. وقتی اوپن اینترست یک اختیار خرید در سطح 6500 افزایش می یابد، به طور ضمنی نشان می دهد که تعداد قابل توجهی از معامله گران روی احتمال رسیدن قیمت اسپات به آن سطح شرط بندی کرده اند. این نوع تجمع موقعیت می تواند هم جنبه روانی برای بازار ایجاد کند و هم در صورت حرکت قیمت به سمت آن سطوح، نوسانات قابل توجهی به همراه آورد.
تفاوت اختیار خرید (call) و رفتار بازار
خریداران اختیار خرید (call) انتظار دارند قیمت اسپات بالاتر رود و علاقه مندی به این نوع قراردادها معمولاً نشانه ای از نگاه گاوی است. با این حال باید توجه داشت که وجود اوپن اینترست بالا لزوماً به معنی تحقق آن هدف نیست و معامله گران می توانند از این آپشن ها برای هجینگ یا استراتژی های پیچیده تر استفاده کنند.
قیمت اتر در سه ماهه اخیر و پیامدها
اتر در این سه ماه حدود 26 درصد افت کرده و قیمت اسپات به 3,033 دلار رسیده است. در بخشی از ماه گذشته قیمت تا زیر 2,650 دلار نیز کاهش یافت که نشان دهنده فشار نزولی قابل توجه در کوتاه مدت بود. چنین اصلاح قیمتی معمولاً فرصت ورود برای خریداران آپشن با چشم انداز بلندمدت فراهم می کند اما ریسک نقدشدن پوزیشن های اهرمی را نیز افزایش می دهد.
ترکیب افت قیمت فعلی و اوپن اینترست سنگین در اختیار خرید 6500 می تواند چند تفسیر داشته باشد: گروهی از سرمایه گذاران با دید بلندمدت و خوشبین نسبت به شبکه اتریوم به دنبال کسب سود از جهش های آتی هستند، در حالی که گروه دیگری ممکن است از این آپشن ها به عنوان ابزاری برای هجینگ در برابر ریسک های فاندامنتال استفاده کنند.
سناریوهای احتمالی بازار و نکات فنی
از منظر فنی، وقتی حجم و اوپن اینترست در یک strike مشخص متمرکز می شود، دو نتیجه محتمل است:
- سناریوی صعودی: اگر محرک های بنیادی یا فنی باعث بازگشت قیمت اسپات شوند، فشار خرید برای نزدیک شدن یا عبور از سطح 6500 می تواند افزایش یابد که در صورت تحقق، نقدینگی قابل توجهی فعال خواهد شد.
- سناریوی خنثی یا نزولی: اگر قیمت نتواند روند صعودی معناداری آغاز کند، دارندگان آپشن ممکن است قراردادها را واگذار یا نقد کنند و در نتیجه اوپن اینترست کاهش یابد بدون اینکه حرکت بزرگی در بازار دیده شود.
تحلیلگران فنی معمولاً به سطوح حمایت و مقاومت، الگوهای شمعی و اندیکاتورهایی مانند RSI و MACD نگاه می کنند تا احتمال وقوع هر یک از سناریوها را بسنجند. در اینجا شایان ذکر است که تمرکز بالای سرمایه بر یک strike خاص خود می تواند به عنوان یک «مگنت» قیمتی عمل کند، به ویژه اگر سفارش های بزرگ در بازار وجود داشته باشد.
پیام به معامله گران خُرد و نهادی
برای معامله گران خُرد توصیه می شود مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند و از ابزارهایی مانند استاپ لاس و اندازه پوزیشن مناسب استفاده کنند. بازی با آپشن ها نیاز به درک کامل از نحوه عملکرد دلتا، تتا و وگا دارد. گروه های نهادی ممکن است از Deribit و داده های اوپن اینترست برای طراحی استراتژی های پیچیده تر و مدیریت ریسک پرتفو استفاده کنند.
جمع بندی و نکات نهایی
تمرکز اوپن اینترست در اختیار خرید 6500 برای اتر، تصویری از انتظارات بازار در قالب آپشن ارائه می دهد اما به تنهایی کافی نیست. باید وضعیت تکنیکال قیمت اسپات، شرایط فاندامنتال اکوسیستم اتریوم و عوامل کلان بازار را همزمان بررسی کرد. برای تحلیل های بیشتر و مطالعه گزارش های مرتبط با اتریوم می توانید به بخش تحلیل فنی و صفحه اختصاصی اتریوم در سایت دیجکس مراجعه کنید: تحلیل فنی و اخبار اتریوم.
در نهایت، هرچند اوپن اینترست بالا در یک strike می تواند شاخصی قدرتمند از جهت گیری بازار باشد، تصمیم گیری های سرمایه گذاری باید مبتنی بر برنامه ریزی، مدیریت ریسک و تحلیل جامع باشد.
