توسط : رالی اوایل هفته بیت کوین با ثبت خروج سرمایه سنگین از ETF و روند حذف اهرم در بازارهای مشتقه از هم پاشید و شاخص کلی بازار کریپتو کاهش یافت. فشار خروج از صندوق IBIT بلک راک و کاهش علاقه به موقعیت های اهرمی، احساس ریسک را تضعیف کرد و واکنش آلت کوین ها به محرک ها نیز ضعیف ماند.
روند قیمتی اخیر بیت کوین و عوامل فشار
در جریان صبح اروپایی قیمت بیت کوین از سقف هفتگی حدود 94,200 دلار به سطح نزدیک 91,200 دلار سقوط کرد. یکی از محرک های اصلی این ریزش، ثبت خروج ۱۱۳ میلیون دلاری از صندوق ETF بیت کوین IBIT بود که فشار عرضه و بدبینی را افزایش داد. در عین حال بازارهای سهام آمریکا در معاملات پیش گشایش تغییرات قابل ملاحظه ای نداشتند و شاخص FTSE100 حتی حدود 0.15% رشد را تجربه کرد، که نشان می دهد ریزش محدود به اکوسیستم کریپتو بوده است.
کاهش حجم موقعیت باز و حذف اهرم در فیوچرز
حجم موقعیت باز در بازار فیوچرز به حدود 21 میلیارد دلار کاهش یافته است که از حدود 25 میلیارد دلار در یک ماه پیش کمتر شده و نشان دهنده کاهش اهرم و پذیرش ریسک از سوی معامله گران است. ساختار پایه و تامین مالی نیز در سطوح پایینی قرار دارد؛ بیسیس سه ماهه سالیانه در محدوده 4%-5% و نرخ های فاندینگ در بازها عمدتا بین 5%-6% تثبیت شده اند، بدون نشانه ای از تغییر معنادار در ماه گذشته.
موقعیت های بازار آپشن و گرایش خرید
با وجود افت نوسان ضمنی کوتاه مدت، بازار بازار آپشن بیت کوین نشان دهنده گرایش خنثی-صعودی است. حجم معاملات اختیار خرید نسبت به اختیار فروش همچنان سنگینی دارد و گرایش 24 ساعته خرید در حدود 57% باقی مانده است. شیب دلتا 25 یک هفته ای اخیرا تا حدود 8% افزایش یافته که نشان می دهد معامله گران همچنان برای دسترسی به حرکت صعودی کوتاه مدت حق بیمه پرداخت می کنند. همزمان ساختار آتی نوسان از حالت backwardation به سمت contango حرکت کرده که انتظار حرکت های شدید فوری را کاهش می دهد.
تأثیر بر آلت کوین ها و شاخص ها
واکنش آلت کوین ها به محرک هایی مثل آپگریدها بسیار ضعیف بود و شاخص CoinDesk 20 (CD20) همزمان با افت اتریوم، کاهش یافت. شاخص memecoin نیز در ۲۴ ساعت گذشته حدود 5.8% افت داشت و نشان می دهد حتی محرک های بنیادی کوتاه مدت هم برای بازگرداندن عطش ریسک کفایت نکردند.
شاخص “فصل آلت کوین” در CoinMarketCap در محدوده 21/100 متوقف شده و معامله گران به ثبات نسبی بیت کوین و پناه گرفتن در استیبل کوین ها گرایش نشان می دهند. از سوی دیگر، شاخص ترس و طمع در 25/100 قرار دارد که نشان دهنده فضای خنثی تا نزولی بازار است.
موارد استثنا در بین آلت کوین ها
دو استثنا در ریزش اخیر برجسته بودند: زی کش ZEC که حدود 4.7% رشد کرد و تراکنش های TRX که افزایش حدود 1.8% را ثبت کردند. ZEC از یک فاز اصلاحی بازگشته که روی RSI به محدوده فروش بیش از حد رسیده بود و TRX در چارچوب روزانه، هفتگی و ماهانه عملکرد مثبتی داشت.
ماینرها، لیکوئیدیشن ها و سطوح حساس
نوسانات اخیر قیمت باعث لیکوئید شدن حدود 280 میلیون دلار در 24 ساعت شد که از این مقدار حدود 200 میلیون دلار مربوط به پوزیشهای لانگ بود. اتریوم با حدود 88 میلیون دلار و بیت کوین با حدود 85 میلیون دلار در صدر لیکوئیدیشن های نامی قرار دارند. نقشه حرارتی لیکوئیدیشن BTC/USDT در صرافی بایننس به داده های دیتای Coinglass اشاره دارد و نواحی حدود 90,600 دلار را به عنوان محلی با تمرکز لیکوئیدیشن لانگ نشان می دهد؛ سطحی که باید در صورت ادامه روند نزولی به آن توجه داشت.
سطوح فنی و نکات برای معامله گران
- سطوح مقاومت و حمایت را دنبال کنید و به تغییر در ساختار بازار فیوچرز دقت کنید.
- کاهش حجم موقعیت باز نشان دهنده کاهش اهرم است؛ این می تواند نوسانات را موقتا کاهش دهد اما چنانچه خروج سرمایه ادامه یابد، فشار نزولی تشدید خواهد شد.
- در بازار آپشن، افزایش تمایل به خرید اختیار خرید نشان می دهد معامله گران انتظار بازگشت کوتاه مدت را دارند، اما نوسان ضمنی پایین می تواند قیمت پریمیوم اختیار را تحت تاثیر قرار دهد.
برای بررسی بیشتر داده های مرتبط با جریان خروجی ETF و تحلیل تکنیکال بیت کوین می توانید به بخش تحلیل بیت کوین در دیجکس مراجعه کنید: بخش بیت کوین دیجکس و برای مقالات تخصصی تحلیل تکنیکال به صفحه تحلیل تکنیکال ما سر بزنید: تحلیل تکنیکال در دیجکس.
خلاصه اینکه، کاهش اخیر نشان می دهد بازار در فاز بازسازی و حذف اهرم قرار دارد و تا زمانی که خروج سرمایه ETF و کاهش اهرم ادامه یابد، بازیگران بازار نیاز به احتیاط بیشتری دارند. ورود یا نگه داری بلندمدت (HODL) باید با درک ریسک های جاری و مدیریت مناسب پوزیشن همراه شود.
