توسط : رالی اوایل هفته بیت کوین با ثبت خروج سرمایه سنگین از ETF و روند حذف اهرم در بازارهای مشتقه از هم پاشید و شاخص کلی بازار کریپتو کاهش یافت. فشار خروج از صندوق IBIT بلکراک و کاهش علاقه به موقعیتهای اهرمی، احساس ریسک را تضعیف کرد و واکنش آلتکوینها به محرکها نیز ضعیف ماند.
روند قیمتی اخیر بیت کوین و عوامل فشار
در جریان صبح اروپایی قیمت بیت کوین از سقف هفتگی حدود 94,200 دلار به سطح نزدیک 91,200 دلار سقوط کرد. یکی از محرکهای اصلی این ریزش، ثبت خروج ۱۱۳ میلیون دلاری از صندوق ETF بیت کوین IBIT بود که فشار عرضه و بدبینی را افزایش داد. در عین حال بازارهای سهام آمریکا در معاملات پیشگشایش تغییرات قابل ملاحظهای نداشتند و شاخص FTSE100 حتی حدود 0.15% رشد را تجربه کرد، که نشان میدهد ریزش محدود به اکوسیستم کریپتو بوده است.
کاهش حجم موقعیت باز و حذف اهرم در فیوچرز
حجم موقعیت باز در بازار فیوچرز به حدود 21 میلیارد دلار کاهش یافته است که از حدود 25 میلیارد دلار در یک ماه پیش کمتر شده و نشاندهنده کاهش اهرم و پذیرش ریسک از سوی معاملهگران است. ساختار پایه و تامین مالی نیز در سطوح پایینی قرار دارد؛ بیسیس سهماهه سالیانه در محدوده 4%-5% و نرخهای فاندینگ در بازها عمدتا بین 5%-6% تثبیت شدهاند، بدون نشانهای از تغییر معنادار در ماه گذشته.
موقعیتهای بازار آپشن و گرایش خرید
با وجود افت نوسان ضمنی کوتاهمدت، بازار بازار آپشن بیت کوین نشاندهنده گرایش خنثی-صعودی است. حجم معاملات اختیار خرید نسبت به اختیار فروش همچنان سنگینی دارد و گرایش 24 ساعته خرید در حدود 57% باقی مانده است. شیب دلتا 25 یک هفتهای اخیرا تا حدود 8% افزایش یافته که نشان میدهد معاملهگران همچنان برای دسترسی به حرکت صعودی کوتاهمدت حق بیمه پرداخت میکنند. همزمان ساختار آتی نوسان از حالت backwardation به سمت contango حرکت کرده که انتظار حرکتهای شدید فوری را کاهش میدهد.
تأثیر بر آلتکوینها و شاخصها
واکنش آلتکوینها به محرکهایی مثل آپگریدها بسیار ضعیف بود و شاخص CoinDesk 20 (CD20) همزمان با افت اتریوم، کاهش یافت. شاخص memecoin نیز در ۲۴ ساعت گذشته حدود 5.8% افت داشت و نشان میدهد حتی محرکهای بنیادی کوتاهمدت هم برای بازگرداندن عطش ریسک کفایت نکردند.
شاخص “فصل آلتکوین” در CoinMarketCap در محدوده 21/100 متوقف شده و معاملهگران به ثبات نسبی بیت کوین و پناه گرفتن در استیبلکوینها گرایش نشان میدهند. از سوی دیگر، شاخص ترس و طمع در 25/100 قرار دارد که نشاندهنده فضای خنثی تا نزولی بازار است.
موارد استثنا در بین آلتکوینها
دو استثنا در ریزش اخیر برجسته بودند: زیکش ZEC که حدود 4.7% رشد کرد و تراکنشهای TRX که افزایش حدود 1.8% را ثبت کردند. ZEC از یک فاز اصلاحی بازگشته که روی RSI به محدوده فروش بیش از حد رسیده بود و TRX در چارچوب روزانه، هفتگی و ماهانه عملکرد مثبتی داشت.
ماینرها، لیکوئیدیشنها و سطوح حساس
نوسانات اخیر قیمت باعث لیکوئید شدن حدود 280 میلیون دلار در 24 ساعت شد که از این مقدار حدود 200 میلیون دلار مربوط به پوزیشهای لانگ بود. اتریوم با حدود 88 میلیون دلار و بیت کوین با حدود 85 میلیون دلار در صدر لیکوئیدیشنهای نامی قرار دارند. نقشه حرارتی لیکوئیدیشن BTC/USDT در صرافی بایننس به دادههای دیتای Coinglass اشاره دارد و نواحی حدود 90,600 دلار را به عنوان محلی با تمرکز لیکوئیدیشن لانگ نشان میدهد؛ سطحی که باید در صورت ادامه روند نزولی به آن توجه داشت.
سطوح فنی و نکات برای معاملهگران
- سطوح مقاومت و حمایت را دنبال کنید و به تغییر در ساختار بازار فیوچرز دقت کنید.
- کاهش حجم موقعیت باز نشاندهنده کاهش اهرم است؛ این میتواند نوسانات را موقتا کاهش دهد اما چنانچه خروج سرمایه ادامه یابد، فشار نزولی تشدید خواهد شد.
- در بازار آپشن، افزایش تمایل به خرید اختیار خرید نشان میدهد معاملهگران انتظار بازگشت کوتاهمدت را دارند، اما نوسان ضمنی پایین میتواند قیمت پریمیوم اختیار را تحت تاثیر قرار دهد.
برای بررسی بیشتر دادههای مرتبط با جریان خروجی ETF و تحلیل تکنیکال بیت کوین میتوانید به بخش تحلیل بیت کوین در دیجکس مراجعه کنید: بخش بیت کوین دیجکس و برای مقالات تخصصی تحلیل تکنیکال به صفحه تحلیل تکنیکال ما سر بزنید: تحلیل تکنیکال در دیجکس.
خلاصه اینکه، کاهش اخیر نشان میدهد بازار در فاز بازسازی و حذف اهرم قرار دارد و تا زمانی که خروج سرمایه ETF و کاهش اهرم ادامه یابد، بازیگران بازار نیاز به احتیاط بیشتری دارند. ورود یا نگهداری بلندمدت (HODL) باید با درک ریسکهای جاری و مدیریت مناسب پوزیشن همراه شود.
