موافقت CFTC و بازگشایی رسمی پولی مارکت در آمریکا

کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) اخیراً با صدور «دستور اصلاح شده» راه را برای بازگشت رسمی پولی مارکت به بازارهای ایالات متحده هموار کرد. این تصمیم به کاربران آمریکایی امکان می دهد تا از طریق سازوکارهای واسطه ای مانند کارگزاری های سنتی و فیوچرز کمیسیون مرچنت ها (FCMها) مجدداً در قراردادهای بازار پیش بینی شرکت کنند. پولی مارکت با این مجوز تحت قالبی کاملاً نظارتی عمل خواهد کرد و ملزم به اجرای استانداردهای جدید نظارتی شده است.

چه تغییراتی برای پولی مارکت رخ می دهد؟

مهم ترین پیام این مصوبه الزام پولی مارکت به پیاده سازی رویه های نظارتی تقویت شده، استانداردهای نظارت بازار و فرآیندهای تسویه روشن است. علاوه بر این، این پلتفرم باید گزارش دهی کامل مطابق بخش 16 (Part 16) مقررات را انجام دهد که به نهادهای نظارتی اجازه می دهد جریان معاملات و انطباق را نظارت کنند. به عبارت دیگر، پولی مارکت باید ابزارهای تکنیکی و رویه ای لازم برای شفافیت و کنترل ریسک را در سطح یک بورس تحت نظارت فدرال فراهم کند.

دسترسی واسطه ای و نقش کارگزاری ها

تصویب این دستور به معنای آن است که کاربران آمریکایی به صورت مستقیم از طریق پلتفرم داخلی پولی مارکت یا به صورت واسطه ای از طریق کارگزاری ها و FCMها وارد بازار خواهند شد. این مدل دسترسی واسطه ای، با هدف افزایش محافظت از سرمایه گذاران و ایجاد سطحی از انطباق با ساختارهای معاملاتی موجود طراحی شده است. در نتیجه، معاملات بازار پیش بینی زیر چتر قواعدی قرار می گیرند که برای سایر بورس های فدرال نیز اعمال می شود.

پیامدهای نظارتی و عملیاتی

با الزام به گزارش دهی بخش 16 و استانداردهای نظارت بازار، پولی مارکت باید سامانه های مانیتورینگ معاملات، تسویه و مدیریت ریسک را بهبود دهد. این موضوع می تواند شامل همکاری نزدیک تر با نهادهای تسویه، ایجاد پروتکل های شناسایی رفتارهای مشکوک و بهبود زیرساخت های فنی برای ثبت و گزارش معاملات باشد. به علاوه، این سطح از نظارت احتمالاً اعتماد سرمایه گذاران نهادی را افزایش می دهد و ورود بازیگران بزرگتر به بازار پیش بینی را تسهیل می کند.

سابقه و بازگشایی

پولی مارکت در سال 2022 دسترسی کاربران آمریکایی را به دلیل فشارهای نظارتی متوقف کرده بود. شرکت پیشتر اعلام کرده بود که پس از انجام هماهنگی های لازم قصد دارد در نوامبر بازگشایی را از سر بگیرد؛ اکنون با صدور این دستور اصلاح شده از سوی CFTC، بازگشایی رسمی و تحت نظارت کامل در ایالات متحده امکان پذیر شده است. بنیان گذار و مدیرعامل پولی مارکت در بیانیه ای تصریح کرد که این تصمیم نشان دهنده پذیرش رو به رشد بازارهای پیش بینی به عنوان محصولی مالی بالغ است.

پیام برای بازار و سرمایه گذاران

برای معامله گران و سرمایه گذاران، بازگشت پولی مارکت به بازار آمریکای تحت چارچوب نظارتی می تواند فرصت های جدیدی فراهم کند؛ از جمله افزایش عمق بازار، حضور واسطه های معتبر و شفافیت بیشتر در قیمت گذاری قراردادها. در عین حال، نهادهای نظارتی نیز بر اجرای استانداردها و حفاظت از سرمایه گذاران تمرکز خواهند داشت که ممکن است هزینه های عملیاتی برای پلتفرم ها را افزایش دهد، اما در بلندمدت به پایداری بازار کمک می کند.

تأثیر بر اکوسیستم بلاک‌‌چین

اگرچه پولی مارکت یک بازار پیش بینی است و الزامات آن بیشتر حول چارچوب های معاملاتی سنتی متمرکز است، بازگشت آن می تواند سیگنالی مثبت برای سازوکارهای نوآورانه مالی مبتنی بر فناوری باشد. این رخداد می تواند تعامل میان اکوسیستم های بلاک چین و نهادهای نظارتی را تسهیل کند و به توسعه مدل های جدیدی از محصولات مالی منجر شود. برای دنبال کردن تحلیل های مرتبط با فناوری و چارچوب های بنیادی می توانید به مطالعات بلاک چین در دیجکس مراجعه کنید.

برای بررسی عمیق تر جنبه های ساختاری و تیمی پروژه ها و تأثیرات بنیادی احتمالی، خواندن بخش تحلیل های بنیادین سایت مفید خواهد بود: تحلیل بنیادی در دیجکس.

برای اطلاع رسمی و جزئیات بیشتر از بیانیه نهاد ناظر می توانید به اطلاعیه رسمی کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا مراجعه کنید: اطلاعیه CFTC.

نتیجه گیری

تصمیم CFTC برای صدور دستور اصلاح شده، نقطه عطفی در مسیر قانون گذاری بازارهای پیش بینی در آمریکا به شمار می رود و به پولی مارکت این امکان را می دهد که به صورت رسمی و تحت نظارت فدرال به فعالیت بازگردد. این تغییر می تواند به افزایش اعتماد سرمایه گذاران و پیوستن واسطه های سنتی به این عرصه بینجامد؛ اما همزمان نیاز به سرمایه گذاری برای ارتقای سازوکارهای نظارتی و تسویه را نیز برجسته می سازد. آیندهٔ پولی مارکت در آمریکا بستگی مستقیم به توانایی پلتفرم در اجرای کامل تعهدات نظارتی و ایجاد زیرساخت های شفاف دارد.