توسط : آیا شروع 2026 یعنی آغاز فصل آلت کوین؟ بازار هنوز چنین حرفی نمی زند. با پایان تعطیلات و بازگشت معامله گران، ریسک پذیری کمی جان گرفته اما احتیاط غالب است و تمرکز همچنان روی نام های پرنقدینگی باقی مانده است.
بیت کوین امروز حدود 1 درصد رشد کرد و حوالی 88,700 دلار معامله شد. اتریوم نیز نزدیک به 1 درصد بالا رفت و اطراف 3,010 دلار تثبیت شد؛ ادامه بازیابی ملایمی که از کف های اواخر دسامبر شروع شده بود. این حرکت ها سیگنال می دهند که خریداران پله ای دوباره فعال شده اند، هرچند نشانه ای از موج وسیع یا شتاب گیری فصل آلت کوین دیده نمی شود.
در میان کوین های بزرگ، کاردانو (ADA) با جهش 7 درصدی خوش درخشید و از بازار گسترده تر پیشی گرفت. سولانا، XRP و BNB هم سبز بودند، اما الگوی رفتاری قیمت نشان می دهد که فعلا با چیدمان های انتخابی طرفیم نه موجی که به فصل آلت کوین تعبیر شود.
چرا هنوز وارد فصل آلت کوین نشده ایم؟
تحلیلگران می گویند جریان پول همچنان به سمت دارایی های پرنقدینگی متمایل است و سرمایه گذاران سال را با رویکرد حفظ سرمایه شروع کرده اند. به بیان ساده، هنوز خبری از چرخش گسترده از بیت کوین و اتریوم به آلت کوین ها نیست. شاخص Altseason هم حوالی 16 قرار دارد؛ عددی که به سلطه بیت کوین و عدم مشارکت سراسری بازار اشاره می کند. برای دنبال کردن این شاخص می توانید به Altseason Index مراجعه کنید.
نقش نقدشوندگی و جریان سرمایه در فصل آلت کوین
آنچه فعلا می بینیم «اکسپوژر هدفمند» به چند کوین بزرگ مثل سولانا و XRP است، نه موجی که به سرعت به میدکپ ها و اسمول کپ ها سرایت کند. زمانی می توان از فصل آلت کوین سخن گفت که جریان پول از هسته پرنقدینگی به حاشیه ها حرکت کند، دامنه مشارکت به طور محسوسی گسترش یابد و شاخص های سلطه بیت کوین عقب نشینی معناداری نشان دهند.
تا آن زمان، هرچند ADA ستاره امروز است، اما بازار ترجیح می دهد ریسک را کنترل کند و وزن پرتفوی خود را حول دارایی های پیشرو نگه دارد. این یعنی رشدهای انتخابی ممکن است ادامه یابند، ولی برای تبدیل شدن به فصل آلت کوین به گسترش محسوس عمق و مشارکت نیاز داریم.
بازارهای جهانی و اثر بر رمزارزها
همزمان با این بازگشت ملایم، فضای ریسک جهانی هم به نفع دارایی های ریسکی چرخیده است. سهام آسیایی حدود 0.8 درصد رشد کردند و نمادهای فناوری پیشتاز بودند تا جایی که یک شاخص منطقه ای تکنولوژی سقف تاریخی زد. در آمریکا، فیوچرز نزدک 100 حدود 0.6 درصد بالاتر رفت و از قراردادهای S&P 500 پیشی گرفت؛ سیگنالی که نشان می دهد معامله گران سال را دوباره با تم «هوش مصنوعی و نیمه هادی ها» شروع کرده اند.
فلزات گرانبها نیز پیشروی کردند و عملکرد قدرتمند 2025 را امتداد دادند. طلای اسپات رو به 4,350 دلار در هر اونس حرکت کرد و نقره بیش از 1 درصد بالا رفت؛ واکنشی به انتظارات برای کاهش نرخ های بهره آمریکا و تضعیف دلار در 2026. در عین حال، برخی استراتژیست ها هشدار داده اند که بازبالانس پرتفوی ها پس از رالی سال گذشته می تواند به فشار کوتاه مدت منجر شود. به گفته دنیل غالی از TD Securities، احتمال دارد حدود 13 درصد از بهره باز تجمیعی کومکس نقره طی دو هفته آتی فروخته شود؛ رخدادی که می تواند قیمت ها را به شکل قابل توجهی بازتنظیم کند.
در کریپتو، ترکیب عوامل بین بازاری فعلا حمایتی اما شکننده است. دلار ضعیف تر و بهبود احساس در سهام به نفع رمزارزهاست، ولی تجربه نقدینگی نازک و شناسایی سودهای سریع در اواخر 2025 باعث شده معامله گران با ترمز دستی حرکت کنند. به بیان دیگر، زیرساخت یک جهش تازه فراهم است، اما موتور اعتماد هنوز کاملا روشن نشده و فاصله با فصل آلت کوین پابرجاست.
چشم انداز کوتاه مدت: سطوح کلیدی و اعتماد
اگر اتریوم بالای 3,000 دلار تثبیت شود و بیت کوین محدوده بالای 80 هزار دلار را حفظ کند، بازار این را به عنوان نشانه های اولیه بازگشت خریداران در کف تعبیر خواهد کرد. حفظ حمایت های نزدیک 88 هزار دلاری در بیت کوین می تواند دامنه نوسان مطمئن تری بسازد و دست بازار را برای تنفس های بیشتر باز کند. اما برای آن که روایت به «فصل آلت کوین» تغییر فاز دهد، نیاز داریم شاهد رشدهای پهن دامنه تر، افزایش حجم ها در آلت ها و عقب نشینی محسوس سلطه بیت کوین باشیم.
جمع بندی: آغاز 2026 سبز و امیدوارکننده بوده است. ADA با رشد 7 درصدی پیشتاز شد، اما هنوز تا فصل آلت کوین فاصله داریم. تا وقتی جریان نقدینگی عمدتا در بیت کوین و اتریوم می چرخد و آلت ها تنها به شکل انتخابی رشد می کنند، سناریوی غالب «پیشروی محتاطانه» است نه «رالی سراسری». بازار فعلا روی زمین سفت قدم برمی دارد و برای پرواز جمعی به نشانه های قانع کننده تری نیاز دارد.
