بازگشت شارپ بیت کوین و سردرگمی آلت کوین‌ها

بیت کوین در جلسه آسیایی روز دوشنبه با عبور سریع از مرز 92 هزار دلار، توجه بازار را دوباره به خود جلب کرد. قیمت که در طول تعطیلات آخر هفته در محدوده‌ای فشرده زیر 90 هزار دلار گرفتار بود، حالا با شتابی نسبی به سمت 94,200 دلار حرکت می‌کند؛ حرکتی که پرسش مهمی را مطرح می‌کند: این موج صعودی پایدار است یا صرفا هیجان کوتاه‌مدت پیش از تصمیم فدرال رزرو؟

چرا بیت کوین بالا رفت؟

سه عامل اصلی در این حرکت نقش داشتند: انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، افزایش مختصر در آتی بازارهای سهام آمریکا و تقویت احساس ریسک پذیری در جلسه آسیایی. بر اساس داده‌های CME احتمال کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره در روز چهارشنبه حدود 87 درصد برآورد شده است؛ خبری که معامله‌گران را به سمت خرید دارایی‌های پرریسک سوق داده است. برای بررسی بیشتر روندهای بیت کوین می‌توانید به بخش اخبار بیت کوین ما مراجعه کنید.

شاخص‌های نوسان و جریان پول

شاخص نوسان ضمنی 30 روزه بیت کوین (BVIV) در حدود 50 درصد تثبیت شده است؛ سطحی که نشان می‌دهد بازار هنوز متحیر و منتظر است اما نشانه‌هایی از ترس شدید دیده نمی‌شود. در بازار فیوچرز، رشد حجم باز معاملات برای توکن‌های بزرگ و افزایش نرخ‌های تامین مالی مثبت حکایت از میل معامله‌گران به پوزیشن‌های لوریجدار صعودی دارد؛ هرچند بخشی از این افزایش می‌تواند ناشی از اخراج پوزیشن‌های شورت در استراتژی نقد و carry باشد.

آلت کوین‌ها؛ فصل سرد یا فرصت پنهان؟

با وجود صعود بیت کوین، شاخص “فصل آلت کوین” به پایین‌ترین حد تاریخی یعنی 19 از 100 سقوط کرده است. شاخص CD20 در بازه زمانی اخیر 1.34 درصد رشد داشته در حالی که شاخص گسترده‌تر CD80، 1.37 درصد افت را ثبت کرده است؛ نشانه واضحی از تمرکز سرمایه‌ها روی رهبران بازار و پرهیز از دارایی‌های پرریسک تر.

بخش‌های ممکوین و متاورس بدترین عملکرد سال را دارند و به ترتیب حدود 53 و 62 درصد منفی هستند. به نظر می‌رسد تب و تاب توکن‌های ویروسی و مجموعه‌های NFT کارتونی فروکش کرده است. اگر به دنبال تحلیل بیشتری از آلت کوین‌ها هستید، مطلب‌های مرتبط در بخش آلت کوین دیجکس منتشر شده است.

کدام بخش‌ها سربلند ماندند؟

یکی از بخش‌های غیرمنتظره که امسال عملکرد قابل توجهی داشت، کوین‌های حفظ حریم خصوصی بود. زِیکش (Zcash) روزانه بیش از 17 درصد رشد کرد و بازدهی سالانه آن به حدود 600 درصد رسیده است. این در حالی است که توکن‌هایی مثل TIA که متعلق به بلاک چینی متمرکز بر دسترس‌پذیری داده‌اند، بیش از 87 درصد از ارزش خود را در سال جاری از دست داده‌اند؛ کاهش ارزشی که با کاهش فعالیت شبکه و تعدیل نیروها همراه بوده است.

آپشن‌ها، پوزیشن‌ها و تمایلات بازار

در بازار آپشن در پلتفرم‌هایی مثل درایبیت، قیمت اختیار فروش (put) برای بیت کوین و اتریوم نسبت به اختیار خرید (call) بالاتر معامله می‌شود؛ نشانه‌ای از تداوم ترس نزولی در میان برخی فعالان. قابل توجه است که اختیار فروش 20 هزار دلاری برای تاریخ انقضای ژوئن 2026 یکی از محبوب‌ترین شرط بندی‌ها در میان معامله‌گران است. این نوع تمرکز روی آپشن‌های پایین نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از بازار خود را برای سناریوهای نزولی بیمه کرده است.

در جریان سفارشات نهادی، تقاضا برای ساختارهای ترکیبی مانند اسپرد کال و استرنگل دیده شده است. برای اتریوم نیز کال کالندر اسپردها در 24 ساعت گذشته غالب جریان را تشکیل داده‌اند؛ استراتژی‌هایی که معمولا از انتظار برای نوسان منظم یا رویدادهای آتی استفاده می‌کنند.

جمع بندی موقت

بازار در وضعیت شکننده ای قرار دارد: از یک سو افزایش قیمت بیت کوین و نرخ‌های تامین مالی مثبت می‌تواند نشانه تمایل به ریسک باشد، و از سوی دیگر محبوبیت آپشن‌های محافظتی و رکود گسترده آلت کوین‌ها حکایت از احتیاط سرمایه‌گذاران دارد. تصمیم فدرال رزرو این هفته احتمالاً به عنوان ماشه‌ای تعیین‌کننده عمل خواهد کرد. برای دیدن داده‌های معاملاتی و تحلیل‌های فنی بیشتر می‌توانید به منابع رسمی بازار مثل CME مراجعه کنید.

در نهایت، اگرچه بیت کوین امروز پیروزی مهمی ثبت کرد، اما بازار هنوز مسیر روشن و بدون نوسانی را نشان نمی‌دهد. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بهتر است مدیریت ریسک را در اولویت قرار داده و به سیگنال‌های بازار، جریان‌های نقدی و وضعیت آپشن‌ها توجه دقیق داشته باشند.