توسط : بازار با چشم هایی نگران به بیت کوین خیره شده است؛ آیا بیت کوین می تواند حمایت های اخیر را تا آغاز سال نو نگه دارد یا شکست سانتا رالی نشانه یک ریست عمیق تر است؟ دسامبری سرد، فروش های پی در پی و بازاری کم عمق، تصویر روشنی از ریسک آف به نمایش گذاشته است.
آیا بیت کوین می تواند حمایت های کلیدی را حفظ کند؟
پایان دسامبر برای بیت کوین و اتریوم آرام نبود. هر تلاش بیت کوین برای پس گرفتن سطوح کلیدی با عرضه رو به رو شد و رالی ها خیلی زود در برابر مقاومت های مهم فروکش کردند. در چنین شرایطی که نقدینگی نازک است و اشتهای ریسک پایین می رود، هر جهش کوتاه بهانه ای می شود برای ذخیره سود و سبک کردن پوزیشن ها. همین الگو باعث شد نگاه ها به حمایت های نزدیک خیره بماند و سوال اصلی این باشد که بیت کوین در شروع سال جدید چه می کند.
داده ها می گویند دسامبر برای بیت کوین حدود 22 درصد منفی بوده است؛ بدترین دسامبر از 2018 تاکنون. در همین حال، عملکرد اتریوم در سه ماهه چهارم 2025 حدود منفی 28.07 درصد ثبت شده است؛ آماری که طبق داده های CoinGlass گردآوری شده و تفاوت محسوس این دوره با روایت های معمول پایان سال را نشان می دهد.
اصطلاح سانتا رالی یعنی تمایل بازارها به رشد در هفته پایانی دسامبر و اوایل ژانویه؛ معمولا به خاطر نقدینگی نازک، بالانس سبدها در پایان سال و فضای مثبت تعطیلات. امسال اما این روایت جواب نداد. بازار بیشتر شبیه یک ریست پوزیشن ها عمل کرد تا شروع یک موج صعودی تازه. نتیجه؟ نوار سه ماهه با رنگ قرمز و حال و هوای ریسک آف بسته شد.
چرا سانتا رالی نیامد؟
ترکیب چند عامل دست به دست هم داد: کاهش اهرم در تعطیلات، خروج سریع از سودهای کوتاه مدت، و فشار فروش بیشتر در ساعات معاملاتی آمریکا که صندوق ها در آن زمان پوزیشن های خود را مرتب می کردند. بازدهی های پرنوسان و دلار نوسانی نیز سرمایه گذاران را در حالت محافظه کارانه نگه داشت؛ سناریویی که طبق تجربه، ابتدا به نفع طلا تمام می شود و بعد اگر فضای ریسک بهتر شد، به دارایی های پرنوسان می رسد.
طلا جلوتر از کریپتو: تقابل پناهگاه و ریسک
در تضاد با بیت کوین، طلا با امید به کاهش نرخ ها و تنش های ژئوپلیتیک رکوردهای تازه زد؛ نقره جهش کرد و پلاتین هم به قله های جدید رسید. تقاضای پیوسته بانک های مرکزی و افزایش تخصیص در ETF ها، نقش طلا را به عنوان سپر ذخیره ای وقتی نگرانی بالا می گیرد، پررنگ تر کرده است. در مقابل، بیت کوین این روزها بیشتر مثل یک دارایی های بتای بالا رفتار کرده؛ حتی زمانی که تصویر کلان نوید سیاست آسان تر می دهد، بدون موج گسترده اشتهای ریسک، حفظ رشد برای بیت کوین دشوار بوده است.
این تفاوت رفتاری برای معامله گران پیام روشن دارد: در فازهای ریسک آف، پناهگاه ها اول صف می گیرند و دارایی های پرنوسان باید صبر کنند. به همین دلیل است که هر برخورد بیت کوین به مقاومت های نزدیک، زیر تیغ عرضه می رود و خریداران تنها در حوالی حمایت های معتبر حاضر می شوند.
نقاط فنی و مدیریت ریسک در آستانه سال نو
اولین آزمون مهم این است که بیت کوین بتواند حمایت های اخیر را تثبیت کند. از دست رفتن این مناطق می تواند راه را برای یک موج ریست عمیق تر هموار کند و هدف های پایین تری را فعال کند. در سوی مقابل، تنها شکست قاطع مقاومت های میان مدت و تثبیت بالای آنها می تواند روایت صعودی تازه ای بسازد. در چنین بستری، تمایز بین معاملات اسپات و فیوچرز اهمیت پیدا می کند؛ معامله گران فیوچرز باید دقیق تر اهرم را مدیریت کنند و معامله گران اسپات شاید به تدریج به نواحی حمایتی علاقه نشان دهند.
برای دنبال کردن جهت ها و محدوده ها، مرور تحلیل تکنیکال می تواند تصویری شفاف تر ارائه کند؛ جایی که اعتبار حمایت و مقاومت با حجم، کندل های تاییدی و رفتار قیمت در ساعات کلیدی سنجیده می شود. همچنین توجه به سرعت برگشت ها، شیب حرکت ها و واکنش به اخبار کلان، سرنخ هایی از توازن نیروهای خرید و فروش می دهد.
سناریوهای محتمل: از ریست تا بازگشت
اگر بیت کوین حمایت های نزدیک را نگه دارد، می توان به یک فاز تجمیع فکر کرد که طی آن بازار انرژی لازم برای حمله مجدد به مقاومت ها را جمع می کند. اما شکست حمایت، احتمال می دهد بازار هنوز به یک پاکسازی دیگر نیاز دارد تا اهرم های باقی مانده تخلیه شوند و دست قوی تری سکان را در دست بگیرد. در هر دو حالت، انضباط در اندازه پوزیشن، چیدن حد ضررهای منطقی و پرهیز از ورود هیجانی، کلید بقا است.
معامله گران باتجربه این روزها به نشانه های ظریف توجه دارند: تفاوت عملکرد در ساعات آسیا و آمریکا، عمق دفتر سفارش در نزدیکی سطوح حساس، و واکنش به داده های کلان. اگر جریان های ورودی قوی به محصولات سرمایه گذاری بر پایه کریپتو برگردد و همزمان دلار آرام تر شود، احتمال دارد بیت کوین دوباره برای عبور از مقاومت های کوتاه مدت آماده شود.
در پایان، یک چیز روشن است: آزمون اصلی پیش رو مربوط به بیت کوین و حمایت های آن است. شکست سانتا رالی شاید بعدها به عنوان زنگ خطری یاد شود که بازار هنوز به زمان و یک ریست عمیق تر نیاز دارد. اما اگر حمایت ها حفظ شوند و نشانه های تقاضا بازگردد، آغاز سال نو می تواند به تدریج ورق را برگرداند. برای پیگیری به روزترین اخبار و تحلیل ها درباره این دارایی، به بخش بیت کوین در دیجکس سر بزنید و تحولات اتریوم و دیگر دارایی ها را نیز با دقت رصد کنید.
