عرضه اولین ETF آمریکا برای چین لینک

عرضه ETF چین لینک توسط شرکت Grayscale روز سه شنبه با نماد GLNK انجام شد و بلافاصله باعث افزایش حدود 8 درصدی قیمت توکن LINK شد. این صندوق قابل معامله در بورس دسترسی غیرمستقیم سرمایه گذاران را به توکن چین لینک از طریق حساب های کارگزاری سنتی فراهم می کند اما تحت قوانین کامل محافظتی صندوق های ثبت شده قرار ندارد.

چرا ETF چین لینک مهم است

چین لینک نقش کلیدی در اتصال بلاکچین ها به داده های دنیای واقعی دارد. شبکه آن داده های خارج از زنجیره مثل قیمت ها، اطلاعات آب و هوا و نتایج انتخابات را به قراردادهای هوشمند می رساند تا برنامه های غیرمتمرکز بتوانند به رویدادهای واقعی واکنش نشان دهند. همچنین چین لینک امکان ارتباط بین بلاکچین های مجزا را فراهم می کند و به انتقال داده و ارزش بین شبکه هایی که در حالت عادی با هم صحبت نمی کنند کمک می نماید. همین کاربردها باعث شده است شبکه در حوزه هایی مانند DeFi، NFT و بازی های بلاکچینی نفوذ پیدا کند و طبق گزارش ها ده ها میلیارد دلار ارزش را در زنجیره تضمین کند.

سازوکار صندوق GLNK

صندوق GLNK به طور مستقیم در مالکیت فیزیکی توکن LINK سرمایه گذاری نمی کند بلکه به نمایندگی از سهامداران LINK را در اختیار دارد و این ساختار به معنی آن است که صندوق تحت Investment Company Act of 1940 قرار نمی گیرد. به عبارت دیگر، سرمایه گذارانی که از طریق این ETF وارد بازار می شوند از برخی محافظت های حقوقی که در صندوق های سنتی وجود دارد محروم خواهند بود. گرِیس اسکیل این صندوق را ابتدا به صورت عرضه خصوصی در سال 2021 معرفی کرد و سپس در بازار OTC در سال 2022 قرارش داد؛ اکنون لیست شدن در بازار NYSE Arca آن را برای سرمایه گذاران حقوقی و خُرده فروش دسترس پذیرتر کرده است. برای جزئیات بیشتر می توانید اطلاعات بیشتر درباره صندوق GLNK را مشاهده کنید.

تاثیر بر قیمت و روند بازار

قیمت LINK پس از اعلام عرضه صندوق حدود 8 درصد افزایش یافت و در سطح نزدیک به 13 دلار معامله شد. با این وجود، عملکرد سالانه توکن ضعیف بوده و از ابتدای سال تا کنون نزدیک به 39 درصد کاهش را ثبت کرده است که بازتاب ضعف کلی در بازار رمزارزهاست. افزایش قیمت کوتاه مدت نشان دهنده ورود تقاضای جدید از سوی سرمایه گذاران است، اما ساختار قانونی صندوق و تفاوت آن با ETF های ثبت شده می تواند نوسان و ریسک های دیگری را نیز به همراه داشته باشد.

چشم انداز میان مدت

لیست شدن GLNK در بورس می تواند دو پیامد مهم داشته باشد: اول، افزایش دسترسی سرمایه گذاران نهادی و خرد به چین لینک که ممکن است تقاضا را تقویت کند؛ دوم، ایجاد فاصله بین مالکیت مستقیم توکن در کیف پول های دیجیتال و مالکیت غیرمستقیم از طریق صندوق که در مواقع نوسان بازار می تواند رفتار قیمت را تحت تاثیر قرار دهد. سرمایه گذاران باید تفاوت های ساختاری و ریسک های حقوقی صندوق را در نظر بگیرند و تصمیم گیری را بر مبنای تحلیل های بنیادی و شرایط شخصی خود انجام دهند.

چین لینک در نگاه فنی و کاربردی

اگرچه این گزارش تمرکز بر انتشار ETF و اثرات آن بر تقاضا دارد، نمی توان از نقش عملیاتی شبکه چین لینک در اکوسیستم بلاکچین چشم پوشی کرد. به عنوان یک اوراکل غیرمتمرکز، چین لینک به بسیاری از پروژه ها در حوزه آلت کوین ها و اپلیکیشن های غیرمتمرکز سرویس می دهد و همین باعث شده تا پذیرش آن در بخش های مختلف افزایش یابد. پذیرش گسترده در بخش های مختلف از جمله دیفای و بازی های بلاکچینی، عامل مهمی است که سرمایه گذاران نهادی هنگام ارزیابی پتانسیل بلندمدت LINK در نظر می گیرند.

جمع بندی

عرضه ETF چین لینک توسط گرِیس اسکیل نقطه عطفی در دسترسی سرمایه گذاران سنتی به توکن LINK است. افزایش قیمت کوتاه مدت پس از عرضه نشان داد که بازار این خبر را تا حدی مثبت ارزیابی کرد، اما کاهش چشمگیر سال جاری توکن یادآور ریسک های کلی بازار رمزارزهاست. سرمایه گذاران باید هم جوانب مثبت دسترسی آسان تر از طریق ETF و هم محدودیت های قانونی و ساختاری چنین صندوق هایی را در تصمیم گیری سرمایه گذاری لحاظ کنند.