توسط : صندوقهای ETF اتریوم طی پنج هفته اخیر شاهد خروج سرمایه چشمگیری بودهاند که میتواند نشاندهنده کاهش اعتماد سرمایهگذاران بلندمدت به این دارایی نسبت به بیتکوین باشد. قیمت اتریوم روز یکشنبه به زیر ۳۱۰۰ دلار سقوط کرد و افت روزانهٔ حدود ۳.۴٪ را ثبت کرد؛ همزمان تحلیلگر Timothy Peterson خروج معادل حدود ۷٪ از ETF اتریوم را گزارش کرده است.
چه اتفاقی برای قیمت اتریوم افتاد؟
اتریوم (ETH) که تا پیش از این در محدودهٔ بالاتری معامله میشد، در جریان کاهش عمومی بازار روز یکشنبه به زیر ۳۱۰۰ دلار رسید و در ساعت ۲۱:۳۶ به حدود ۳٬۰۶۶ دلار معامله شد. این اولین بار از ۴ نوامبر بود که قیمت اتریوم کف ۳۱۰۰ دلار را شکست، رخدادی که توجه معاملهگران و سرمایهگذاران را به خود جلب کرد.
دادههای خروج سرمایه و معنی آن برای ETF اتریوم
تیموتی پتِرسون، مدیر سرمایهگذاری و پژوهشگر داراییهای دیجیتال در Cane Island Alternative Advisors، گفته است صندوقهای ETF اتریوم در چهار هفته از پنج هفتهٔ اخیر خالص خروج داشتهاند و مجموع برداشتها حدود ۷٪ از «سرمایهٔ پایه» (cost-basis capital) بوده است. برای مقایسه، صندوقهای بیتکوین طی همان دوره حدود ۴٪ خروج ثبت کردهاند که نشان میدهد سرمایهگذاران در حال حاضر اتریوم را نسبت به بیتکوین دارایی پرریسکتری میدانند.
معنی «سرمایهٔ پایه (cost-basis)»
«سرمایهٔ پایه» به مجموع وجوه اولیهای گفته میشود که سرمایهگذاران برای خرید واحدهای ETF اختصاص دادهاند، جدا از سود یا زیانهای بعدی. وقتی درصد برداشتها نسبت به این پایه افزایش مییابد، تحلیلگران این را بهعنوان نشانهای از فرسایش قاطعیت و اعتماد سرمایهگذاران بلندمدت تعبیر میکنند، نه صرفاً تغییرات موقتی پوزیشنهای کوتاهمدت.
چرا این معیار اهمیت دارد؟
- معیار بر تعهد اولیهٔ سرمایهگذاران تمرکز دارد و کمتر تحت تأثیر نوسانات هفتگی است.
- افزایش خروج بهعنوان کاهش اعتماد بلندمدت تفسیر میشود که میتواند پیامدهای قویتری بر رفتار قیمتی در ماههای آینده داشته باشد.
- تفاوت بین برداشتهای ETF اتریوم و ETF بیتکوین میتواند به تغییر ترجیح ریسک سرمایهگذاران اشاره کند.
پاسخ بازار و نکاتی که باید دنبال کرد
معاملهگران اکنون منتظرند ببینند آیا روند خروج از ETF اتریوم تضعیف میشود یا ادامه مییابد و رفتار قیمت اتریوم حول سطوح کلیدی بعد از شکست ۳۱۰۰ دلار چگونه خواهد بود. جریانهای ورود و خروج آینده و حرکت قیمتی نشان خواهند داد که آیا شکاف احساسی بین اتریوم و بیتکوین که پتِرسون اشاره کرده پابرجا میماند یا خیر.
نکات عملی برای خوانندگان
- اگر پیگیر اخبار و تحلیلهای مرتبط با اتریوم و ETFها هستید، بررسی جریان سرمایه و گزارشهای هفتگی میتواند بینشی از روند اعتماد سرمایهگذاران ارائه دهد.
- مقایسهٔ درصد خروج نسبت به سرمایهٔ پایه، اطلاعات دقیقتری نسبت به دادههای کلی ورودی/خروجی ارائه میدهد.
- برای درک گستردهتر بازار، مطالعهٔ حرکات بیتکوین نیز مفید است؛ برای دیدن تحلیلهای مرتبط با بیتکوین میتوانید به صفحات دستهبندی مربوطه مراجعه کنید: دسته اتریوم و دسته بیتکوین.
جمعبندی
خروج معادل ~۷٪ از سرمایهٔ پایه از صندوقهای ETF اتریوم طی پنج هفته اخیر، نسبت به ~۴٪ برای صندوقهای بیتکوین، نشان میدهد که سرمایهگذاران فعلاً اتریوم را پرریسکتر میدانند. این نوع دادهها، بهخصوص وقتی با معیار «سرمایهٔ پایه» سنجیده میشوند، تصویری شفافتر از تغییرات اعتماد بلندمدت ارائه میکنند و برای تحلیلگران و سرمایهگذاران مهم هستند. برای مطالعه منابع کامل و بررسیهای بیشتر میتوانید به منبع اصلی مراجعه کنید.
نکته نهایی: پیگیری جریانهای سرمایه در صندوقهای ETF و تحلیل معیار cost-basis میتواند به معاملهگران و سرمایهگذاران در تصمیمگیریهای میانمدت کمک کند؛ مخصوصاً زمانی که بازارها نسبت به اخبار و تغییرات احساساتی واکنش نشان میدهند.
