بازگشت کریپتو؛ رالی موقت یا بازگشت ساختاری؟

جهش بازار کریپتو در آخر هفته در جلسه بازارهای آمریکا روز دوشنبه متوقف شد، زیرا سرمایه گذاران همچنان از کاهش های بیشتر وحشت دارند. بیت کوین (BTC) با قیمت 110,804.52 دلار اواخر دوشنبه اندکی بالای 111,000 دلار معامله شد؛ در 24 ساعت گذشته نزدیک به 2% رشد داشت اما از قله های قبلی پایین تر بود. اتر (ETH) با 3,981.54 دلار کمی زیر 4,000 دلار قرار گرفت و در طول روز 0.2% افت کرد. XRP با 2.5044 دلار و Chainlink (LINK) با 18.82 دلار بیشترین رشد را در شاخص CoinDesk 20 ثبت کردند، در حالی که توکن حریم محور ZEC با 240.21 دلار که در این شاخص نیست، با جهشی 17% خودنمایی کرد.

بیشتر سهام مرتبط با دارایی های دیجیتال نیز در روز دوشنبه سبز بودند و از رالی آرامش بخش آخر هفته کریپتو سود بردند. شرکت های ماینینگ بیت کوین Riot Platforms (RIOT) و MARA Holdings (MARA) به ترتیب حدود 10% و 6% جهش کردند و Galaxy Digital (GLXY) نیز 5% رشد داشت.

با اینکه نگرانی ها تا حدودی در آخر هفته کاهش یافت، شاخص ترس و طمع کریپتو همچنان در محدوده عمیق «ترس» قرار دارد و برخی تحلیلگران از پایان بازار گاوی و وقوع اصلاحات شدیدتر خبر می دهند. اما شرکت سرمایه گذاری دارایی دیجیتال Arca با این ایده که جهش اخیر کریپتو کوتاه مدت است، مخالفت کرد. در یادداشتی در روز دوشنبه، تحلیلگران این شرکت استدلال کردند که ریزش شدید اوایل این ماه بخشی از یک بازتنظیم گسترده تر بوده، نه یک فروپاشی.

رویدادهای «وحشتناک» مثل سقوط 10 اکتبر و پاک سازی معاملات لوریج دار معامله گران را متزلزل کرده، اما نکته مهم — به نوشته تحلیلگران Arca — آن است که بعد چه رخ می دهد؛ و در حال حاضر، عملکردهای کلیدی بازار در حال بازگشت هستند. آنها به چند نشانه بهبودی ساختاری اشاره کردند. حجم معاملات در صرافی ها حدود 15% هفته به هفته افزایش یافته، موقعیت های باز در پرپچوال های غیرمتمرکز دوباره در حال افزایش است و نقدینگی در حال بازگشت است.

تحلیلگران Arca همچنین به کاهش فشارهای کلان اشاره کردند. تنش ها در بخش بانکداری منطقه ای آمریکا ظاهراً کمرنگ شده، برداشت از تسهیلات نقدینگی اضطراری فدرال رزرو در روز جمعه به صفر رسیده و اسپردهای اعتباری با بازده بالا دوباره در حال کاهش اند که نشانه ای از آرام تر شدن اوضاع است. Arca نوشت: «ما این نمایش را خیلی بار دیده ایم که به خاطر یک اختلال ساختاری به طور دایمی نزولی باشیم. جهشی که شاهد آن هستیم صرفاً یک “dead cat bounce” نیست.»

مطالب مرتبط: OwlTing: زیرساخت استیبل کوین برای آینده
حجم پرداخت های استیبل کوین از ابتدای سال تا کنون در 2025 به 19.4 میلیارد دلار رسیده است. OwlTing قصد دارد با توسعه زیرساخت پرداخت که تراکنش ها را در عرض ثانیه و با کسری از یک سنت انجام می دهد، سهمی از این بازار به دست آورد.

مطالب مرتبط: شرکت مبتنی بر سولانا با حمایت Pantera تسریع در آزادسازی PIPE را اعلام کرد چون قیمت سهام 60% سقوط کرده است. شرکت گفت که با اجازه دادن به سرمایه گذاران اولیه برای فروش سهام زودتر از موعد در حال «ripping the band-aid off» است.

نکات مهم: