توسط : بیت کوین این روزها همچنان در کانون توجه سرمایهگذاران نهادی قرار دارد. ایده ساده است: سهمی کوچک. اثری بالقوه بزرگ. Itáu Asset Management، بزرگترین مدیر دارایی خصوصی برزیل، در یادداشت پایان سال خود پیشنهاد کرده است که سرمایهگذاران بین 1 تا 3 درصد از پرتفو را به بیت کوین اختصاص دهند تا از مزیت تنوع و کاهش همبستگی با داراییهای سنتی بهرهمند شوند.
چرا پیشنهاد 1–3% برای بیت کوین؟
رهبران Itáu میگویند هدف تبدیل کردن رمزارزها به هسته اصلی سبد نیست. پیشنهادی محتاطانه و سنجیده است: یک بخش مکمل که بتواند در برابر افت ارزش پول ملی و نوسانات جهانی به عنوان بخشی از «پرتفوی محافظ» عمل کند. این توصیه در دل خود یک پیام روشن دارد: انضباط و افق بلندمدت. همان توصیهای که بزرگان دارایی مانند بخش بیت کوین در تحلیلهای خود نیز بر آن تأکید کردهاند.
پیامهای کلیدی یادداشت اتائو
رناتو آید، رئیس استراتژیهای بتا و سرمایهگذاری مسئولانه Itáu، بر سه محور تأکید کرد: تنوع، عدم همبستگی با داراییهای محلی و ضرورت دید بلندمدت. به گفته او، اختصاص 1 تا 3 درصد میتواند نقش «هج جزئی» را بازی کند و دسترسی به بازده جهانی را برای سرمایهگذاران محلی تسهیل کند، بدون آنکه پرتفوی را در معرض ریسکهای بزرگ قرار دهد.
این رویکرد همچنین همسو با توصیههای اخیر دیگر بازیگران بزرگ بازار است. برای مثال، بانکهای سرمایهگذاری بینالمللی چندی پیش مجوز دادهاند که مشاوران دارایی تا سقف 4 درصد به بیت کوین پیشنهاد بدهند و BlackRock نیز به تخصیص حدود 2 درصد اشاره کرده است. Such consensus بین مدیران دارایی نشان میدهد که نظر غالب به سمت پذیرش محتاطانه رمزارزها گرایش دارد.
آیا بیت کوین واقعاً حفاظت در برابر نوسان ارز است؟
برای سرمایهگذاران برزیلی، نوسان نرخ ارز تجربهای آشناست. در دورههایی که ارز ملی ضعیف شده، صندوقهایی مانند ETF بیت کوین BITI11 عملکردی وابسته به تبدیل به رئال داشتهاند—یعنی هم سود بازار بیت کوین و هم ضربه تغییرات نرخ تبدیل را تجربه کردهاند. با این حال، در مواقع تنش بازار جهانی، ذات بینالمللی بیت کوین میتواند تا حدی از زیان ناشی از نوسان محلی محافظت کند.
Itáu هشدار میدهد که تلاش برای زمانبندی بازار ریسکپذیری بیموقع است. پیام روشن است: تعیین یک درصد استراتژیک، حفظ افق بلندمدت و مقاومت در برابر وسوسه واکنش به سر و صدای کوتاهمدت. این همان منطق است که در رویکردهای تحلیل بنیادی نیز قابل مشاهده است: نگاه به دارایی با چشمانداز کلان و ساختارمند.
نکاتی برای سرمایهگذاران
- اندازهگیری ریسک: 1–3% پیشنهادی برای پرتفویهای محافظهکار تا متعادل مناسب است.
- تنوع ابزارها: انتخاب بین خرید اسپات، ETF یا ابزارهای ساختاریافته بستگی به هدف و تحمل ریسک دارد. بازارهای اسپات و فیوچرز هر کدام ویژگیهای خاص خود را دارند.
- دید بلندمدت: نگهداری بلندمدت (HODL) و استراتژی «برش کوچک و مستمر» میتواند از نوسانهای شدید جلوگیری کند.
- اجتناب از زمانبندی: تلاش برای پیشبینی کف یا سقف بازار اغلب زیانبار است.
در نهایت این توصیهها به معنای تأیید بیقید و شرط بیت کوین نیست، بلکه تأکیدی است بر نقش احتمالی آن به عنوان یک ابزار تکمیلی در چارچوب پرتفو. برای سرمایهگذاران محلی که به دنبال دسترسی به بازده جهانی و کاهش همبستگی با بازارهای داخلی هستند، اختصاص یک بخش کوچک به بیت کوین میتواند گزینهای منطقی و سنجیده باشد.
منابع و روندهای بازار نشان میدهد که پذیرش نهادی و شکلگیری رژیمهای سرمایهگذاری برای رمزارزها رو به افزایش است. با این حال، انتخاب درصد مناسب همیشه باید با در نظر گرفتن پروفایل ریسک، افق سرمایهگذاری و ترکیب داراییهای موجود انجام شود.
خوانندگان علاقهمند میتوانند برای پیگیری تحلیلهای بیشتر در حوزه بیت کوین به آرشیو تحلیلهای ما سر بزنند و از دیدگاههای بنیادی و فنی بهرهمند شوند.
