توسط : نوت ساختاری JPMorgan که با چرخه چهار ساله بیتکوین هماهنگ شده
جیپیمورگان نوت ساختاری جدیدی معرفی کرده که مستقیماً به ETF اسپات بیتکوین بلکراک (IBIT) متصل است و طراحی آن براساس چرخه چهار ساله کلاسیک بیتکوین شکل گرفته است. این محصول برای سرمایهگذارانی که به الگوی نزول دو ساله پس از هاوینگ و جهشهای قوی در سالهاي هاوینگ اعتقاد دارند، گزینهای جذاب ممکن است باشد.
چگونه نوت ساختاری کار میکند
طبق پروندهای که این هفته نزد نهادهای تنظیمی ثبت شده و گزارش بلومبرگ نیز به آن اشاره کرده، مکانیزم این نوت به این صورت است که اگر ارزش ETF اسپات IBIT تا پایان ۲۰۲۶ به یا بالاتر از سطح قیمتی تعیینشده توسط بانک برسد، جیپیمورگان نوت را بازخرید کرده و به سرمایهگذاران حداقل بازده تضمینی ۱۶٪ را پرداخت میکند.
سناریوی تاخیر تا ۲۰۲۸ و بازده افزایشی
در صورتی که IBIT تا پایان ۲۰۲۶ زیر قیمت هدف باقی بماند، نوت تا پایان ۲۰۲۸ معتبر خواهد ماند و به سرمایهگذاران امکان بهرهبردن از رشد بالقوه را میدهد. در این حالت، سرمایهگذاری میتواند تا ۱.۵ برابر سرمایه اولیه و حتی فراتر از آن (بدون سقف مشخص) بازده کند اگر ETF تا پایان ۲۰۲۸ از سطح هدف تعیینشده عبور کند. بنابراین، اگر بیتکوین در این بازه صعود قابلتوجهی تجربه کند، پتانسیل سود قابلتوجهی وجود دارد.
حفاظت در برابر افت و ریسکهای کلیدی
این محصول تا حدی محافظت رو به پایین ارائه میدهد؛ بهطوری که اگر ارزش IBIT تا پایان ۲۰۲۸ کمتر از ۳۰٪ کاهش نیابد، سرمایهگذاران میتوانند اصل سرمایه خود را بازپس گیرند. اما اگر ETF بیش از ۳۰٪ سقوط کند، زیانها بهطور مستقیم با اندازه افت همتراز میشود و دارندگان نوت در معرض زیانهای فراتر از آن آستانه قرار میگیرند. جیپیمورگان بهروشنی توضیح داده است که این نوت ضمانتی کامل برای بازگشت اصل سرمایه نیست و در صورت نیامدن ارزش نهایی به بالای مقدار مرز، سرمایهگذار به ازای هر ۱٪ افت، ۱٪ از سرمایه خود را از دست خواهد داد.
مثال عددی و معنی آن برای سرمایهگذار
فرض کنید شما در نوت ساختاری سرمایهگذاری میکنید و ETF تا پایان ۲۰۲۶ به سطح تعیینشده نرسد؛ نوت تا ۲۰۲۸ باز خواهد ماند. اگر تا پایان ۲۰۲۸ IBIT جهش کند و از قیمت مرجع فراتر رود، بازده شما میتواند بسیار بیشتر از ۱۶٪ باشد و در سناریوهای تهاجمی حتی نامحدود به نظر برسد. در سوی دیگر، اگر IBIT بیش از ۳۰٪ افت کند، بخشی از سرمایه شما از بین خواهد رفت و اگر افت بزرگتر باشد ممکن است بیش از ۴۰٪ مبلغ اولیه را نیز از دست بدهید.
چرا این نوت با چرخه چهار ساله بیتکوین همراستا است
چرخه چهار ساله بیتکوین معمولاً شامل دورههای نزولی طولانیمدت تقریباً دو سال پس از هاوینگ و سپس جهش در سال هاوینگ و سال پس از آن است. از آنجا که آخرین هاوینگ در ۲۰۲۴ رخ داده، تحلیلگران انتظار یک روند نزولی در ۲۰۲۶ و سپس صعودی قوی در ۲۰۲۸ را دارند. طراحی این نوت ساختاری دقیقاً بر مبنای همین فرض رفتار بازار است: احتمال پایان خوش در ۲۰۲۸ برای سرمایهگذاران صبور.
برای چه سرمایهگذارانی مناسب است
این ابزار برای سرمایهگذارانی که باور دارند بیتکوین در بازه میانمدت-بلندمدت پتانسیل رشد دارد اما میخواهند منطق و ساختار مشخصی برای بازده و ریسک داشته باشند، جذاب است. اگر شما علاقهمند به بررسی بیشتر تحلیلی حرکت قیمت هستید، میتوانید مقالات مرتبط در بخش بخش بیتکوین دیجکس و تحلیلهای فنی ما در تحلیل تکنیکال دیجکس را مطالعه کنید.
نکات نهایی برای معاملهگران و تحلیلگران
اگرچه این محصول ساختاری فرصت بازده افزایشی را فراهم میکند، مهم است که ریسکهای بازگشتی و دلایل فنی و فاندامنتال افت قیمت را هم در نظر بگیرید. نوسانات بازار کریپتو، سیاستهای کلان مالی و رفتار سرمایهگذاران نهادی همگی میتوانند مسیر ETF اسپات IBIT و در نتیجه عملکرد این نوت ساختاری را تحت تاثیر قرار دهند. سرمایهگذاران باید پیش از ورود، مستندات محصول را بهدقت مطالعه کنند و با درک کامل ریسکها تصمیمگیری نمایند.
برای کسب اطلاعات بیشتر درباره ساختار این نوع محصولات و سابقه چرخههای بیتکوین، منابع خبری معتبر و بررسیهای فنی را دنبال کنید و همواره ریسک سرمایهگذاری در داراییهای پرنوسان مانند بیتکوین را لحاظ نمایید.
