توسط : JPMorgan: نگرانی از حذف از MSCI علت اصلی ریزش MicroStrategy
بانک وال استریت JPMorgan در گزارشی اعلام کرد که افت شدید عملکرد شرکت MicroStrategy نسبت به بیت کوین بیش از آن که به ضعف بازار رمزارزها مربوط باشد، ناشی از ترس MSCI از احتمال حذف این شرکت از شاخص های اصلی بازار است. این گزارش که روز چهارشنبه منتشر شد، می گوید تصمیم احتمالی MSCI می تواند منابع غیرفعال میلیارد دلاری را روانهٔ خروج کند.
خلاصه ای از ریسک های مطرح شده
تحلیلگران به رهبری نیكولاوس پانیگیرتزولوگلو برآورد کرده اند که از حدود 59 میلیارد دلار ارزش بازار MicroStrategy، نزدیک به 9 میلیارد دلار در صندوق های غیرفعال، ETFها و صندوق های مشترکی قرار دارد که شاخص های Nasdaq 100، MSCI USA و MSCI World را دنبال می کنند. این حضور در شاخص ها به طور غیرمستقیم باعث شده است که در معرض بیت کوین قرار گرفتن، به سبدهای خرده فروشی و نهادی نفوذ کند؛ داینامیکی که در صورت حذف از MSCI و خروج شرکت هایی با ترازنامه های سنگین رمزارزی می تواند به سرعت معکوس شود.
ابعاد مالی و نقدشوندگی
بانک JPMorgan هشدار داد که تنها حذف از MSCI می تواند حدود 2.8 میلیارد دلار خروج سرمایه غیرفعال را به دنبال داشته باشد و اگر سایر ارائه دهندگان شاخص نیز همین مسیر را دنبال کنند، تا 8.8 میلیارد دلار در معرض ریسک قرار می گیرد. به علاوه، کاهش وضعیت شاخصی می تواند آسیب حیثیتی به شرکت وارد کند و توانایی آن در جذب سرمایه از طریق سهام یا بدهی را تضعیف نماید. کاهش فعالیت مرتبط با شاخص ها ممکن است نقدشوندگی سهام را کاهش داده و جذابیت آن را برای سرمایه گذاران نهادی بزرگ کم کند.
چرا تصمیم MSCI برای بازار اهميت دارد
نقش MSCI به عنوان یک ارائه دهنده شاخص جهانی به این معناست که تغییر در ترکیب شاخص ها می تواند جریان های سرمایه قابل توجهی را راهبری یا معکوس کند. JPMorgan خاطرنشان کرده است که نسبت ارزش ترکیبی شرکت شامل سهام، بدهی و اوراق ممتاز نسبت به دارایی های بیت کوینی آن به پایین ترین سطح از زمان پاندمی رسیده است. یک حکم منفی در تاریخ تصمیم گیری MSCI می تواند این نسبت را تا حدی کاهش دهد که ارزش شرکت عملاً به ذخایر بیت کوین آن گره بخورد.
پیامدها برای سرمایه گذاران و بازار بیت کوین
تحلیلگران می گویند اگر MSCI شرکت هایی مانند MicroStrategy را از شاخص ها خارج کند، نه تنها فشار فروش روی این سهام افزایش می یابد بلکه احتمالاً تأثیر روانی بر بازار بیت کوین نیز مشاهده خواهد شد. برای دنبال کردن اخبار و تحلیل های مرتبط با بیت کوین می توانید به دسته بیت کوین دیجکس مراجعه کنید: اخبار بیت کوین در دیجکس. همچنین خواندن تحلیل های احساسات بازار می تواند به فهم بهتر واکنش ها کمک کند: تحلیل احساسات بازار.
دسترسی به اطلاعات بیشتر
گزارش JPMorgan همچنین اشاره کرده است که اگر سهام به دلیل نگرانی از خروج شاخصی کمتر مورد معامله قرار گیرد، جذب سرمایه جدید برای شرکت دشوارتر خواهد شد و این موضوع می تواند فشارها را بر ارزش و نقدینگی افزایش دهد. برای مطالعه جزئیات بیشتر و منابع بین المللی به منبع زیر مراجعه کنید: منبع.
نتیجه گیری
در نهایت، JPMorgan تأکید می کند که افت اخیر سهام MicroStrategy بیشتر بازتاب دهنده ترس بازار از احتمال حذف از MSCI است تا ضعف بنیادین در دارایی های بیت کوینی شرکت. تصمیم MSCI در 15 ژانویه می تواند نقطه عطفی باشد که جهت جریان های سرمایه و ارزیابی های بازار را تغییر دهد. سرمایه گذاران باید ریسک های مربوط به موقعیت شاخصی و نقدشوندگی را در نظر بگیرند و تحولات پس از اعلام رسمی MSCI را با دقت دنبال کنند.
- موضوع اصلی: تاثیر تصمیمات شاخص ها بر جریان های سرمایه غیرفعال
- شرکت مورد بحث: MicroStrategy
- تاریخ مهم: تصمیم MSCI در 15 ژانویه
