ریزش بیت کوین؛ آیا اصلاح بزرگ تمام شده است؟

ریزش بیت کوین ممکن است در حال نزدیک شدن به پایان باشد. جفری کندریک، رئیس تحقیقات دارایی های دیجیتال در Standard Chartered، این افت بزرگ را سومین اصلاح بزرگِ نزدیک به ۳۰٪ می داند که پس از ورود صندوق های اسپات بیت کوین در آمریکا رخ داده و معتقد است علائم تسلیم فروشندگان و اشباع منفی ظاهر شده است.

چرا این ریزش بیت کوین متفاوت به نظر می رسد

کندریک در یادداشتی به مشتریان اشاره کرده که این ریزش بیت کوین شبیه دو اصلاح قبلی است و از نظر بزرگی تقریباً مشابه آن هاست. او تأکید می کند که برخی معیارهای احساس بازار و ارزش گذاری اکنون به سطوحی رسیده اند که در گذشته با کف های بازار همراه بوده اند. یکی از این شاخص ها مقدار «mNAV» تعدیل شده شرکت خزانه داری بیت کوین MicroStrategy (MSTR) است که اکنون به عدد برابری 1.0 رسیده و نشان دهنده تساوی ارزش دارایی های بیت کوین نسبت به قیمت سهام شرکت است.

شاخص ها و نشانه های تسلیم

• افت mNAV تا سطح 1.0 که گویای کاهش ارزش تعدیل شده است.
• سایر معیارهای احساس سرمایه گذاران که به سطوح صفر مطلق نزدیک شده اند و نشان دهنده خستگی فروشندگان است.
• ظهور علائم کاپیتولاسیون در زنجیره و کند شدن نرخ زیان های تحقق یافته دارندگان کوتاه مدت.

این شاخص ها در کنار هم باعث شده اند کندریک نتیجه گیری کند که موج فروش به احتمال زیاد در حال اتمام است و حرکت بازگشتی تا پایان سال سناریوی پایه اوست.

تشدید بحث ها: ورود به فاز نزولی یا بازگشت؟

قیمت بیت کوین که اوایل اکتبر به بالای 126,000 دلار رسیده بود، اکنون بیش از 30٪ کاهش یافته و تا زیر 90,000 دلار سقوط کرد. این عمق اصلاح بزرگ ترین افت از زمان معرفی ETFهای اسپات در آمریکا به شمار می آید و باعث شده بحث درباره آغاز فاز خرسی در چرخه چهار ساله مطرح شود. با این حال، کندریک و برخی تحلیل گران دیگر معتقدند که کاهش فعلی بخشی از الگوی تکرارشونده ای است که قبلاً هم مشاهده شده است.

دیدگاه های دیگر و سیگنال های همسو

تحلیلگران در صرافی هایی مانند Bitfinex نیز افزایش سیگنال های کاپیتولاسیون آن چین و کاهش نرخ زیان دارندگان کوتاه مدت را گزارش کرده اند، نشانه هایی که معمولاً با شکل گیری کف بازار همراه هستند. در نتیجه، همبستگی بین داده های آن چین و معیارهای ارزش گذاری سنتی باعث شده چشم انداز بازگشتی تا پایان سال محتمل تر به نظر برسد.

برای مطالعه تحلیل های فنی مرتبط با نوسانات بیت کوین می توانید به تحلیل های فنی سایت ما مراجعه کنید: تحلیل تکنیکال بیت کوین، و برای مرور اخبار و مقالات مرتبط با بیت کوین بخش اختصاصی را ببینید: دسته بندی بیت کوین در دیجکس.

نتیجه گیری: سناریوی پایه و ریسک های پیش رو

کندریک نتیجه می گیرد که سناریوی پایه او وجود یک رالی تا پایان سال است. اما این سناریو مشروط به عدم ظهور رویدادهای کلان جدید یا تغییرات اساسی در حجم عرضه و تقاضاست. ریسک هایی مانند تغییر در سیاست های نظارتی، تحولات کلان اقتصادی یا عرضه ناگهانی از سوی سرمایه گذاران بزرگ می تواند مسیر را تغییر دهد.

در کنار این تحلیل، منابع خبری و گزارش های آن چین نقش مهمی در شکل دهی احساسات بازار دارند. برای مطالعه بیشتر و مشاهده گزارش های مرجع می توانید به گزارش گزارش استاندارد چارتر مراجعه کنید.

پیشنهاد برای معامله گران

• رصد دقیق شاخص های آن چین و mNAV برای تشخیص نشانه های تکمیل اصلاح.
• تنظیم مدیریت ریسک و استفاده از اندازه موقعیت های محافظه کارانه تا مشخص شدن جهت واضح بازار.
• پیگیری تحلیل های فنی و احساسات بازار به صورت همزمان تا درک جامع تری از شرایط به دست آید.

در نهایت، اگرچه ریزش بیت کوین فعلی عمیق و دردناک بوده، داده ها نشان می دهد احتمال نزدیک شدن به کف وجود دارد و سناریوی یک بازگشت تا پایان سال می تواند محتمل باشد. سرمایه گذاران باید ترکیبی از تحلیل های آن چین، فاندامنتال و تکنیکال را به کار گیرند و از انتشار اخبار معتبر و گزارش ها برای تصمیم گیری استفاده کنند.