انفجار پذیرش استیبل کوین: وقتی بانک ها و سپرده های توکنیزه قواعد بازی را تغییر می دهند

استیبل کوین در یک موج تازه رشد قرار گرفته است. جمله ساده اما قدرتمندی که پیامدهای بزرگ مالی دارد: بانک ها، فین تک ها و پلتفرم های پرداخت حالا فراتر از تبادل سنتی USDT و USDC حرکت می کنند و به دنبال تسویه ۲۴/۷ و پول دیجیتال بومی اینترنت هستند.

چرا استیبل کوین مهم شده است

جو لاو، هم بنیان گذار و رئیس شرکت Alchemy، می گوید پذیرش استیبل کوین «در حال انفجار» است. دلیل روشن است: سیستم های پرداخت و بانکداری سنتی برای ارائه تسویه آنی و هزینه پایین با دشواری روبرو هستند؛ موضوعی که استیبل کوین به صورت ذاتی فراهم می کند. همین مجموعه از مزایا است که شرکت های پرداخت، سرویس های حقوق و خزانه داری را به سمت استفاده از استیبل کوین سوق داده است.

از صرافی ها تا پرداخت و خزانه داری

برای سال ها، استیبل کوین ها در اکوسیستم های بومی کریپتو خلاصه شده بودند؛ یعنی میدان اصلی فعالیت بین USDT تتر و USDC سیرکل بود. اما لاو توضیح می دهد که مسیر آینده متفاوت است: استیبل کوین ها اکنون ابزارهایی عملیاتی برای پرداخت، حقوق و خزانه داری شرکت ها شده اند. شرکت های پرداختی مثل Stripe و سرویس دهندگان حقوق در حال ارزیابی جریان های جدید پول دیجیتال هستند تا انتقالات سریع تر و ارزان تر داشته باشند.

سپرده های توکنیزه؛ پاسخ بانک ها به استیبل کوین

در سمت دیگر میدان، بانک ها با عرضه سپرده های توکنیزه تلاش می کنند نسخه ای تحت نظارت از «مزایای استیبل کوین» را ارائه دهند. مدل ساده است: پول مشتریان همچنان در بانک می ماند، اما به صورت توکن در بلاکچین حرکت می کند. نتیجه؟ مزایایی مانند هزینه انتقال پایین تر و تسویه سریع تر بدون خارج شدن از چارچوب های نظارتی سنتی.

جو لاو باور دارد که در کوتاه مدت این دو مسیر رقابتی اما مکمل هستند: استیبل کوین ها برای تسویه باز دوطرفه مناسب ترند و سپرده های توکنیزه بیشتر در حلقه بسته بانک ها یا مشتریان شرکتی کاربرد خواهند داشت. نمونه های اولیه مثل JPM Coin محدود به مشتریان JPMorgan است، اما همان طور که لاو اشاره می کند، بانک ها در حال بررسی توسعه ریِل های توکنیزه برای دارایی های بیشترند.

آمار و چشم انداز بازار

بازار استیبل کوین ها رشد قابل توجهی را تجربه کرده است؛ طبق گزارش هایی، سرمایه بازار کل استیبل کوین ها تا حدود ۳۰۰ میلیارد دلار افزایش یافته که نشان دهنده رشد شدید سالانه است. مؤسسات مالی بزرگ نیز پیش بینی ها را بالاتر برده اند: Citi اخیراً برآورد صدور استیبل کوین تا ۲۰۳۰ را افزایش داده و Morgan Stanley نیز رشد چشمگیر بازار را برجسته کرده است. این آمارها نشان می دهد جریان سرمایه سنتی هم قدم به این حوزه گذاشته است.

رقابت یا همگرایی — چه چیزی در انتظار است

لاو می گوید که نقطه نهایی می تواند یک سیستم دو مسیره باشد: استیبل کوین برای تسویه باز و سپرده های توکنیزه برای اکوسیستم های بانکی — تا زمانی که مقیاس و رقابت، آن ها را به هم نزدیک کند. یکی از انگیزه های مهم برای همگرایی، کارایی سرمایه است؛ مدل بانکداری کسری (fractional banking) ممکن است از نظر مصرف سرمایه کاراتر از ساختارهای استیبل کوین ۱:۱ باشد و همین عامل باعث می شود بعضی از صادرکنندگان استیبل کوین به سمت نزدیکی بیشتر با ساختارهای بانکی حرکت کنند.

تاثیر مقررات و آینده بازیگران سنتی

شفافیت نظارتی هم نقش کلیدی دارد. با روشن تر شدن قواعد، بازیگران سنتی مثل بانک ها و نئوبانک ها انگیزه بیشتری برای ورود می یابند، چون استیبل کوین ها مستقیم به موارد استفاده ای متصل می شوند که این نهادها از قبل سرویس می دهند. در این مسیر منابع خبری و تحلیلی، از جمله گزارش های بازار، نیز به درک بهتر کمک می کنند. برای درک بیشتر تحولات فنی و ساختاری می توانید مقالات مرتبط با بلاکچین و تحلیل بنیادی را در دیجکس دنبال کنید.

برای مشاهده مصاحبه و منبع اصلی اظهارات جو لاو، این مقاله را ببینید: متن مصاحبه CoinDesk.

جمع بندی: پول دیجیتال سریع، قابل برنامه ریزی و تحت نظارت

جمع بندی لاو روشن است: سپرده های توکنیزه و استیبل کوین ها هرکدام مزایای خود را دارند اما در مسیر همگرایی حرکت می کنند. زمانی که این دو نیروی بازار به هم نزدیک شوند، پول دیجیتال نه تنها سریع و در دسترس خواهد شد، بلکه می تواند با ویژگی های انطباق پذیری و قابلیتی برای پیروی از مقررات ترکیب شود. در نهایت، مشتریان شرکتی و مصرف کنندگان عادی هر دو بهره مند خواهند شد: دسترسی ۲۴/۷، تسویه آنی و زیرساخت های قابل برنامه ریزی؛ یعنی آینده ای که جو لاو آن را «مدرن شدن پول برای اینترنت» توصیف می کند.