توسط : فرصت 60 میلیارد دلاری برای توکنیزه سازی دارایی ها در فیلیپین
گزارش تازه ای از پروژه Bayani نتیجه می گیرد که توکنیزه سازی دارایی ها می تواند تا سال 2030 بازار سرمایه فیلیپین را به شدت متحول کند و فرصتی حدود 60 میلیارد دلار خلق نماید. این پژوهش نشان می دهد که با استفاده از توکنیزه سازی دارایی ها، میلیون ها فیلیپینی که تاکنون به خدمات مالی سنتی دسترسی نداشتند، می توانند مالک اوراق قرضه دولتی، سهام و صندوق های سرمایه گذاری به صورت توکنیزه شده شوند.
چرا توکنیزه سازی دارایی ها برای فیلیپین اهمیت دارد
این تحقیق که توسط Philippine Digital Asset Exchange (PDAX)، Saison Capital و Onigiri Capital منتشر شده است، چشم اندازی از فراگیر شدن دارایی های دیجیتال در اقتصاد فیلیپین ترسیم می کند. برآوردها نشان می دهد بازار دارایی های توکنیزه شده تا سال 2030 می تواند به حدود 60 میلیارد دلار برسد که سهم بازار سهام عمومی حدود 26 میلیارد دلار، اوراق قرضه دولتی حدود 24 میلیارد دلار و صندوق های سرمایه گذاری مشترک حدود 6 میلیارد دلار برآورد شده است.
در دسترس کردن سرمایه برای اقشار غیر بانکی
این ارقام نماد توانمندسازی مالی و شمول گسترده هستند؛ کشوری که حتی تا چند سال قبل نزدیک به نیمی از جمعیت آن دسترسی بانکی نداشتند، اکنون با تکیه بر کیف پول های موبایلی و زیرساخت های بلاک چینی می تواند از مسیر توکنیزه سازی دارایی ها تغییرات بزرگی را تجربه کند. دسترسی پایین به بازار سهام و اوراق در گذشته با هزینه های ورود و فرآیندهای پیچیده همراه بود؛ توکنیزه سازی این موانع را کاهش داده و امکان خرید از سطوح بسیار پایین را فراهم می کند.
زیرساخت موجود: نقطه قوت پذیرش
به گفته نیکل گابا، مؤسس و مدیرعامل PDAX، مزیت ویژه فیلیپین این است که «کیف پول های بلاک چینی هم اکنون در زندگی روزمره مردم رایج شده اند». به عبارت دیگر، ما از صفر شروع نمی کنیم؛ زیرساخت لازم برای رساندن ابزارهای مالی توکنیزه شده در جیب میلیون ها نفر بالفعل وجود دارد. اکنون وظیفه نهادها این است که این زیرساخت را به محصولات مالی واقعی و تنظیم شده متصل کنند.
نمونه های عملی: اوراق دولتی توکنیزه
نمونه هایی مانند انتشار اوراق قرضه دولتی توکنیزه از طریق PDAX و GCash نشان می دهد که موانع ورود تا چه حد کاهش یافته است؛ دسترسی به برخی از این اوراق از مبلغ تنها 500 پزو (حدود 8.50 دلار) ممکن شده و تقریبا نیمی از دارندگان حساب های اوراق دولتی اکنون این دارایی ها را به صورت توکنیزه نگهداری می کنند. این تجربه مشترک بین دولت، صرافی ها و کیف پول های موبایلی، مدل توزیع گسترده را اثبات می کند.
محرک های تقاضا و چشم انداز بازار
نرخ مالکیت کریپتو در فیلیپین اکنون در حدود 14 درصد است که این رقم نسبت به مالکیت مستقیم سهام (2.4%)، اوراق (کمتر از 1%) و صندوق ها قابل توجه است. کیف پول های معروفی مانند GCash، PDAX، Maya و Coins.ph امکانات بلاک چینی درون ساختار خود دارند که ورود و نگهداری دارایی های دیجیتال و توکنیزه شده را ساده می کند. این ترکیب از تقاضای بالقوه و زیرساخت عملیاتی، زمینه را برای رشد سریع توکنیزه سازی دارایی ها مهیا می سازد.
نقش نهادهای دولتی و مشارکت ها
اداره خزانه داری فیلیپین از طریق همکاری با PDAX و GCash در حال آزمون و عرضه گسترده اوراق دولتی توکنیزه است. این مشارکت نشان می دهد که نهادهای دولتی می توانند نقش کلیدی در قانونی و تنظیم شده کردن توزیع دارایی های توکنیزه داشته باشند تا جذب سرمایه گذاران خرد در مقیاس بزرگ ممکن شود. همان طور که Sharon P. Almanza، خزانه دار فیلیپین گفته است، این اقدام گامی جسورانه در دموکراتیزه کردن دسترسی به ابزارهای مالی عمومی است.
چالش ها و نکات قابل توجه
با وجود پتانسیل بالا، مسیر توکنیزه سازی دارایی ها بدون چالش نیست: نیاز به چارچوب های نظارتی روشن، حفاظت از سرمایه گذاران خرد، آموزش عمومی و سازگارسازی فناوری با بازارهای سنتی از جمله موضوعات حیاتی است. همچنین، حفظ نقدشوندگی و شفافیت در بازار توکنیزه شده اهمیت دارد تا اعتماد عمومی تقویت شود.
جمع بندی
پروژه Bayani نشان می دهد که فیلیپین می تواند با بهره گیری از کیف پول های موبایلی و همکاری بین بازیگران دولتی و خصوصی، یک اکوسیستم توکنیزه سازی دارایی ها بسازد که دسترسی و شمول مالی را به شکل چشمگیری افزایش دهد. اگر چارچوب های قانونی و زیرساختی به درستی توسعه یابند، تا سال 2030 بازار دارایی های توکنیزه شده می تواند تا 60 میلیارد دلار رشد کند و بیشترین سهم را در بخش سهام و اوراق دولتی داشته باشد.
برای مطالعه بیشتر درباره فناوری و تحولات بلاک چین در بازارهای سرمایه می توانید به مقالات مرتبط در حوزه بلاک چین مراجعه کنید، یا تحلیل های بنیادی در زمینه دارایی های دیجیتال را در بخش تحلیل بنیادی دنبال کنید. همچنین منبع گزارش اصلی را می توانید از اینجا ببینید: منبع: PDAX.
