توسط : کاهش ارزش ین ژاپن در برابر دلار آمریکا اکنون به انتظار مداخله بانک ژاپن منجر شده است. ضعف ین که پیش تر نشان دهندهٔ روحیهٔ ریسک پذیری بازار بود، حالا در سایه فشارهای مالی گستردهٔ ژاپن معنا و تاثیر پیشین خود را از دست داده است.
چرا ضعف ین برای بازارهای کریپتو اهمیت دارد؟
به طور تاریخی، ضعف ین با استراتژی «carry trade» مرتبط بوده است؛ زمانی که معامله گران وام ینی با نرخ های پایین می گیرند و آن را به دلار یا ارزهای با بازده بالاتر تبدیل می کنند تا در دارایی های پرریسک تر مانند سهام یا بیت کوین سرمایه گذاری کنند. وقتی ین تضعیف می شود، بازپرداخت وام به ین ارزان تر تمام می شود و جذابیت این معاملات بالا می رود. بنابراین، تصور می شود که ضعف ین می تواند محرک صعودی برای بیت کوین و آلت کوین ها باشد.
اما شرایط این بار متفاوت است
دلیلی که این بار رابطهٔ کلاسیک برقرار نیست، وضعیت بدهی عمومی ژاپن است. ژاپن یکی از بالاترین نسبت های بدهی به تولید داخلی را در جهان دارد و افزایش سیاست های محرک مالی، نگرانی ها دربارهٔ پایداری فیسکال را تشدید کرده است. در نتیجه، بازارها هم زمان از احتمال افزایش بازده اسناد خزانه و سقوط بیشتر ین می ترسند؛ سناریویی که می تواند به نوسانات شدید منجر شود و جذابیت ضعف ین به عنوان ارز تامین مالی را کاهش دهد.
پیامدهای فنی و روانی برای بیت کوین
تاریخچه نشان داده که تغییرات سریع در نرخ های ارز، می تواند به جابجایی های بزرگ در دارایی های پرریسک بینجامد. برای مثال در اوت ۲۰۲۴، تقویت ناگهانی ین پس از افزایش نرخ توسط بانک ژاپن با افت شدید بیت کوین هم زمان شد. اکنون تحلیلگران هشدار می دهند که ضعف ین دیگر سیگنال سادهٔ «ریسک پذیری بالاتر» نیست؛ بلکه نشانهٔ بی ثباتی و احتمال نوسان شدیدتر است که می تواند معاملات بیت کوین را پیچیده کند.
معامله گران بیت کوین در شرایط کنونی بهتر است علاوه بر دنبال کردن قیمت دلار، جفت ارزهای مرتبط با فرانک سوئیس را نیز رصد کنند؛ چرا که فرانک اخیراً به عنوان پناهگاه جذاب تری نسبت به ین مطرح شده است. برای بررسی بیشتر روندهای مرتبط با بیت کوین می توانید به دسته بندی های مرتبط در سایت ما مراجعه کنید: معرفی و تحلیل بیت کوین و برای زمینهٔ فنی و زیرساختی به مقالات بلاک چین.
نقش فرانک سوئیس و گزینه های جایگزین
با توجه به سیاست های پولی سوئیس و بازده کم اوراق قرضهٔ دولتی آن، فرانک سوئیس برای برخی استراتژی های پوشش و carry play جذاب تر از ین شده است. تحلیل گران بازار ارز اشاره می کنند که دنبال کردن جفت های CHF می تواند سیگنال های بهتری از وضعیت کلی ریسک پذیری بازار ارائه دهد. برای نمونه، برخی کارشناسان در رسانه ها به این تغییر اشاره کرده اند؛ برای جزئیات بیشتر می توانید منبعی مانند گزارش های تحلیلی بین المللی را مطالعه کنید.
چه چیزی پیش روست؟
در مجموع، ضعف ین دیگر به سادگی به معنی سیگنال ریسک پذیری گسترده نیست. ترکیب فشارهای فیسکال، افزایش بازده اوراق و سیاست های پولی می تواند به نوسانات بیشتر و رفتار پیچیده تر بازار منجر شود. برای معامله گران کریپتو این بدان معناست که باید مدیریت ریسک خود را تقویت کنند، از پیگیری تنها یک معیار اجتناب کنند و دامنهٔ سیگنال های ارزی را گسترش دهند.
اگر به دنبال تحلیل های بازار و اخبار مرتبط با تغییرات کلان و تاثیر آنها بر بیت کوین و آلت کوین ها هستید، مجموعه مطالب ما در دسته بندی های مرتبط می تواند مفید باشد. همچنین بررسی جفت ارزهای CHF و دنبال کردن گزارش های سیاستی ژاپن از جمله گام های مهم برای درک بهتر چشم انداز بازار است.
نتیجه گیری این است که ضعف ین ممکن است دیگر راهنمای مطمئنی برای رفتار ریسک بازار نباشد و معامله گران بیت کوین بهتر است سبد ابزارهای اطلاعاتی خود را گسترش دهند تا در مواجهه با نوسانات جدید آماده باشند.
