توسط : بحران نقدینگی و آزمون حیاتی بیت کوین در بازار کریپتو
بازار کریپتو هم اکنون در وضعیتی شکننده قرار دارد؛ بیت کوین تلاش می کند تا محدوده 90,000 دلاری را پس بگیرد و هرگونه موفقیت یا شکست در این سطح، تاثیر مستقیم و گسترده ای بر احساسات و جریان نقدینگی بازار خواهد داشت. شاخص ترس و طمع با عدد 12/100 نشان دهنده «ترس شدید» است و این فضا فشار مضاعفی روی آلت کوین ها وارد کرده است.
وضعیت کلی بازار و شاخص های احساسات
در 24 ساعت گذشته، ارزهای بزرگ بازار مانند بیت کوین (BTC $87,267.39)، اتر (ETH $2,841.15)، XRP $2.0659 و سولانا (SOL $129.84) پس از هفته ای پرتلاطم تا حدودی تثبیت شدند. با این وجود، شاخص ترس و طمع که روی 12/100 ایستاده، نشان می دهد معامله گران محافظه کارانه تر عمل می کنند و تمایل بیشتری به نگه داری بیت کوین یا استیبل کوین ها دارند تا ریسک کردن در آلت کوین ها.
کمبود نقدینگی و تأثیر آن بر آلتکوین ها
کمبود عمق بازار برای برخی توکن ها مانند TON و DOT نوسانات را تشدید کرده و فروش های اجباری و بسته شدن پوزیشن ها حرکت های قیمتی را تشدید می کند. عمق بازار 2٪ برای TON در بازه ای بین 500,000 تا 800,000 دلار است که نشان می دهد معامله ای کمتر از این مقدار می تواند بازار را به اندازه 2٪ جابه جا کند. این نوع ضعف عمق، ریسک حرکات ناگهانی قیمتی و بدتر شدن عملکرد آلت کوین ها در برابر بیت کوین را افزایش می دهد. برای بررسی بیشتر شرایط بیت کوین می توانید به پوشش های مربوط به بیت کوین مراجعه کنید: دسته بیت کوین و برای تحلیل آلتکوین ها لینک زیر مفید است: دسته آلتکوین.
شاخص های نوسان و بازار آپشن
شاخص BVIV مبتنی بر بازار آپشن 30 روزه (Volmex) به نزدیک 60٪ بازگشته و کاهش اولیه تا 57.55٪ را خنثی کرده است؛ این جهش با فشار نزولی مجدد روی قیمتِ اسپات همراه بوده که رابطه معکوس معمول بین قیمت اسپات و نوسان ضمنی را تأیید می کند. افزایش تقاضا برای اختیار فروش (put) روی BTC در Deribit و کاهش علاقه معامله گران به استراتژی های نویسندگی اختیار خرید (call overwriting) از دلایل رشد شاخص های نوسان بوده است.
رفتار معامله گران و ساختار آپشن
معامله گران به نظر می رسد پوزیشن های لانگ خود را در اختیار فروش (اختیار فروش (put)) به قراردادهایی با قیمت اعتصاب پایین تر منتقل می کنند؛ محبوبیت اختیار فروش با قیمت اعتصاب $80,000 که اکنون بیش از 2 میلیارد دلار در اوپن اینتردست دارد، نمونه ای از این روند است. call-put skew برای BTC و ETH همچنان در منطقه دفاعی یا منفی قرار دارد و نشان می دهد محافظه کاری در میان بازیگران بازار غالب است.
توزیع جریان معاملات بلوکی و فیوچرز
در جریان های بلوکی 24 ساعت گذشته، استراتژی هایی که از بازی در محدوده قیمت اسپات سود می برند مانند call condor برای BTC مورد ترجیح قرار گرفتند. تقاضا برای اسپریدهای تقویمی اختیار فروش (اختیار فروش (put) calendar spreads) نیز غالب بوده است. در بازار فیوچرز، جفت هایی مانند XRP، DOGE و HYPE شاهد افزایش اوپن اینترست بودند در حالی که BCH افت حدود 5٪ در پوزیشن های باز داشت.
چشم انداز فنی و سناریوهای پیش رو
از منظر تکنیکال، توکن ها عمدتاً در ناحیه «خنثی» قرار دارند و شرایط نه بیش فروش و نه بیش خرید را نشان می دهند. با این حال، مسیر آتی بازار بستگی مستقیم به توانایی بیت کوین برای بازگشت به محدوده 90,000 دلاری دارد؛ هرگونه رد شدن در سطوح تا 95,000 دلار ممکن است یک سقف پایین تر دیگر را تایید کند و روند نزولی را تقویت نماید. سقوط به کف هفته گذشته در حدود $81,000 می تواند فروش هایی هیجانی را به دنبال داشته باشد که آلت کوین ها به دلیل ضعف نقدینگی عملکرد بدتری خواهند داشت.
شاخص فصل آلتکوین ها و نتیجه گیری
شاخص CoinMarketCap برای «فصل آلتکوین ها» از 30/100 هفته گذشته به 23/100 کاهش یافته که نشان می دهد معامله گران ترجیح می دهند بیت کوین یا استیبل کوین نگه دارند تا ورود به توکن های سفته بازانه. در مجموع، اگر بیت کوین بتواند به صورت پایدار وارد محدوده 90,000 دلار شود، اعتماد به بازار کریپتو تقویت خواهد شد و می تواند شرایط را برای بهبود نسبی آلت کوین ها فراهم کند؛ در غیر این صورت، ادامه شرایط فعلی می تواند منجر به فشار بیشتر فروش و تشدید ضعف آلتکوین ها شود. برای مشاهده تحلیل های بیشتر مرتبط با بازار و احساسات عمومی می توانید به منابع خبری معتبر مانند Coindesk مراجعه کنید.
در پایان، وضعیت کنونی نشان می دهد که در کوتاه مدت مدیریت ریسک و توجه به عمق بازار و ساختار آپشن ها برای معامله گران اهمیت ویژه ای دارد و نگه داری بلندمدت (HODL) یا استراتژی های محافظه کارانه ممکن است برای بسیاری از سرمایه گذاران اولویت داشته باشد.
