توسط : بحران تصمیمگیری در لندن؛ نمایندگان پارلمان نگران آینده استیبل کوین هستند. آنها میگویند اگر چارچوب پیشنهادی بانک مرکزی اجرا شود، سرمایهگذاران سراغ گزینههای دلاری خواهند رفت. تنش بالا است و زمان عمل کوتاه.
استیبل کوین در معرض خطر؛ چرا نمایندگان هشدار میدهند
یک ائتلاف میانحزبی از قانونگذاران بریتانیا به وزیر دارایی، ریچل ریوز، نامه نوشته و خواستار بازنگری در چارچوب پیشنهادی بانک انگلستان درباره استیبل کوین شدهاند. آنها میگویند محدودیتهای فعلی، ازجمله ممنوعیت دریافت سود از ذخایر و سقف نگهداری ۲۰۰۰۰ پوند، میتواند جذابیت استیبل کوینهای پگشده به پوند را کاهش دهد و سرمایهها را به استیبل کوینهای دلاری مانند USDC و USDT هدایت کند.
تهدید خروج سرمایه و ایجاد بازار دوگانه
نمایندگان هشدار میدهند که نتیجه ممکن است یک بازار دو سطحی باشد که بیشتر تراکنشهای زنجیرهای به دلار انجام و تسویه میشود. آنها به آمارهایی اشاره کردهاند که نشان میدهد حجم تراکنشهای استیبل کوین در ۲۰۲۴ به ۲۷.۶ تریلیون دلار رسید و پیشبینیهایی وجود دارد که این رقم تا ۲۰۳۰ فراتر از ۱۰۰ تریلیون دلار شود. بنابراین هر سیاستی که بازار پوندی را غیررقابتی کند، موقعیت لندن را به خطر میاندازد.
چرا این بحث برای اکوسیستم بلاکچین اهمیت دارد
استیبل کوین ستون فقرات تراکنشهای دیجیتال است. آنها هزینهها را کاهش میدهند، تسویه را تسریع میکنند و میتوانند دسترسی مالی را گسترش دهند. در همین حال، عدم قطعیت مقرراتی و چارچوبهای محدودکننده میتواند نوآوری را کند کرده و سرمایهگذاران خارجی را از بازار بریتانیا دور کند. برای مطالعه عمیقتر درباره فناوریهای زیربنایی میتوانید مطلب مرتبط در بخش تحول بلاکچین در امور مالی را بخوانید.
مقایسه سیاستها: بریتانیا در برابر آمریکا
این نامه نمایندگان در زمانی منتشر شد که ایالات متحده نیز با تلاشهای قانونگذاری مانند GENIUS Act در تلاش است ابهامات مقرراتی را برطرف کند. نگرانی قانونگذاران بریتانیایی این است که در صورت تردید و کندی در تصویب چارچوبهای جذاب، لندن گوی سبقت را از دست بدهد و سرمایهها به بازارهای قانونگذاری شده خارج از سلطه بریتانیا برگردند.
خواستهها و توصیهها برای چارچوب آینده
در نامهای که در تاریخ ۱۱ دسامبر ۲۰۲۵ امضا شد، شخصیتهای برجستهای از جمله سر گوین ویلیامسون و بارونس ورما خواستار طراحی یک چارچوب پیشرو و آیندهنگر برای استیبل کوین شدند که سرمایهگذاری بینالمللی را جذب کند و رشد فینتکهای باارزش را تقویت نماید. آنها از وزیر خواستند تا مداخله کند و از فرصت تبدیل بریتانیا به قطب داراییهای دیجیتال استفاده کند.
راهحلهای ممکن
قانونگذاران پیشنهاد میدهند محدودیتهای سفت و سخت ذخایر و ممنوعیت دریافت سود بازنگری شود تا استیبل کوینهای مبتنی بر پوند رقابتی بمانند. همچنین تأکید شده که مقررات باید انعطافپذیر و هماهنگ با استانداردهای بینالمللی باشد تا از نوسانات سرمایه جلوگیری شود. برای بررسی تأثیرات بنیادی این پیشنهادات روی بازارها، نگاه دقیقتری در بخش تحلیل بنیادی بازار خواهید یافت.
پیامدها برای سرمایهگذاران و اکوسیستم فینتک
اگر بریتانیا مسیر محافظهکارانهای در پیش گیرد، ممکن است سرمایهگذاران و شرکتهای نوآور، به دنبال محیطهای قانونی دوستانهتر بروند. این جابهجایی میتواند به کاهش فرصتهای شغلی و سرمایهگذاری در سکوهای فینتک منجر شود. از سوی دیگر، یک چارچوب هوشمندانه و رقابتی میتواند لندن را دوباره به صدر نقشه فینتک بازگرداند.
برای مطالعات بینالمللی و هشدارهای سیاستگذاری میتوانید به گزارشهای بینالمللی نیز مراجعه کنید: گزارش صندوق بین المللی پول درباره استیبل کوین ها.
جمعبندی
این لحظه یک آزمون تعیینکننده برای بریتانیا است. انتخاب بین سیاستهای محدودکننده یا گشودن مسیرهای رقابتی میتواند سرنوشت لندن را در اقتصاد دیجیتال تعیین کند. اگر تصمیمگیران تجدیدنظر نکنند، امکان دارد استیبل کوین پوندی محلی جذابیت خود را از دست بدهد و موج جدید فعالیتها به دلار منتقل شود؛ نتیجهای که قانونگذاران به صراحت از آن هشدار دادهاند.
خواننده گرامی، آیا بریتانیا میتواند چارچوبی بسازد که هم ریسکها را کنترل کند و هم نوآوری را تضمین نماید؟ پاسخ در سیاستها و سرعت تصمیمگیری نهفته است.
