توسط : تحقیقات جدید دانشگاه کلمبیا نشان می دهد که یک بخش بزرگ از حجم معاملات پلتفرم پیش بینی مبتنی بر بلاک چین Polymarket ممکن است نتیجه واش تریدینگ باشد. نویسندگان با تحلیل بیش از دو سال داده های آن چین دریافتند که تقریباً 25٪ از حجم تاریخی این پلتفرم احتمالاً جعلی است و در برخی هفته ها تا نزدیک 60٪ حجم هفتگی مشکوک ارزیابی شده است.
یافته های اصلی درباره واش تریدینگ
محققان گزارش دادند که واش تریدینگ شامل خرید و فروش سریع قراردادها توسط همان کیف پول ها یا شبکه های هم دست است تا فعالیت صوری افزایش یابد بدون اینکه موقعیت خالص تغییر کند. بازارهای انتخابات و ورزش بیش تر از بقیه تحت تأثیر قرار گرفته اند و در برخی هفته ها بیش از 90٪ معاملات در این دسته ها مشکوک تشخیص داده شدند.
الگوریتم جدید و شبکه های هماهنگ
تیم تحقیقاتی الگوریتمی نوین بر پایه رفتار کیف پول ها توسعه داد که تعداد دفعات باز و بسته کردن سریع پوزیشن ها و الگوهای معامله با کیف پول هایی با رفتار مشابه را ردیابی می کند. این روش توانست حلقه ها و خوشه های پیچیده ای از کیف پول ها را شناسایی کند؛ از جمله یک خوشه بیش از 43,000 کیف پول که حدود یک میلیون دلار حجم تولید کرده بودند، اغلب با قیمت های کمتر از یک سنت و اکثر حجم آن به عنوان واش تریدینگ نشان گذاری شد.
چرا واش تریدینگ انجام شد؟
محققان خاطرنشان کردند که بسیاری از کیف پول های مظنون به کسب سود واقعی نپرداخته اند، که نشان می دهد انگیزه ممکن است کسب امتیاز برای مشوق های آینده مانند ایردراپ توکن یا ارتقای رتبه در پلتفرم باشد، نه سود مستقیم. ساختار Polymarket — کارمزد صفر و عدم نیاز به احراز هویت — دسترسی به واش تریدینگ را تسهیل کرده است.
نمونه هایی از رفتار هماهنگ
در مواردی دیده شده که قراردادها از طریق ده ها کیف پول به سرعت منتقل می شوند یا حتی پوزیشن های بازِ زیان ده نگه داشته می شوند تا ظاهری مشکوک از «معامله واقعی» ایجاد شود. محققان همچنین شواهدی از انتقال مجدد سرمایه (مانند USDC) بین کیف پول ها برای بازاستفاده و تداوم فعالیت ها پیدا کردند که دلالت بر هماهنگی گسترده دارد.
پیامدها برای اعتماد بازار و تحلیل احساسات
حجم مصنوعی می تواند درک کاربران را از احساسات بازار و روندهای رایج تحریف کند؛ به ویژه در بازارهای پیش بینی که حجم و فعالیت نقش مهمی در جلب مشارکت دارند. تیم کلمبیا پیشنهاد می کند الگوریتم های مبتنی بر شبکه برای پرچم گذاری الگوهای مشکوک و بازگرداندن اعتماد به این ابزارهای مالی نوظهور به کار گرفته شوند. برای مطالعه کامل تر می توانید به مطالعه دانشگاه کلمبیا مراجعه کنید.
واکنش ها و نکات متضاد
پیش از این نیز به Polymarket اتهام دستکاری مطرح شده بود، به خصوص در بازارهای سیاسی حساس. با این حال برخی پژوهشگران مانند پروفسور هری کرین بر این باورند که نگرانی ها ممکن است اغراق شده یا سیاسی باشد. گزارش حاضر اما با ارائه شواهد آن چین و تحلیل شبکه ای، وجود مشکل سیستماتیک را نشان می دهد و خطر گمراه کردن کاربران را برجسته می کند.
راهکارها و توصیه ها
برای کاهش ریسک واش تریدینگ، محققان پیشنهاد دادند: اعمال حداقل الزامات احراز هویت، تعریف کارمزدهای مقطعی برای کاهش انگیزه معامله صرفاً به منظور تولید حجم، و استفاده از الگوریتم های شبکه ای برای شناسایی و مسدودسازی الگوهای هماهنگ. همچنین، نظارت نزدیک تر بر بازارهای حساس مانند انتخابات و ورزش ضروری است.
این یافته ها برای فعالان بازار و توسعه دهندگان پلتفرم های مبتنی بر بلاک چین اهمیت دارد؛ به خصوص برای کسانی که در تحلیل احساسات بازار و بررسی سلامت اکوسیستم های معاملاتی فعالیت می کنند (تحلیل احساسات بازار). همچنین مطالعه رفتار پلتفرم های مبتنی بر زنجیره بلوکی مثل Polymarket می تواند در شاخه بلاک چین و سیاست گذاری های مربوطه مفید باشد.
Polymarket تا زمان انتشار این گزارش پاسخی رسمی ارائه نکرده است. این شرکت در حال بازگشت رسمی به بازار ایالات متحده و گزارشی درباره احتمال صدور توکن خود بوده که ممکن است انگیزه هایی برای افزایش ساختگی حجم ایجاد کند. محققان تأکید می کنند که تکنیک های مبتنی بر شبکه می توانند به بازیابی اعتماد کمک کنند و از تحریف اطلاعات بازار جلوگیری نمایند.
