توسط : سهام ممتاز ارشد شرکت MicroStrategy، با نماد STRF، از کف نوامبر حدود ۲۰ درصد بازگشت داشته و سرمایه گذاران به نظر می رسد این ابزار ارشد را نسبت به مسائل جوان تر ترجیح می دهند. در این مقاله به دلایل رشد قیمت، اثرات اسپرد اعتباری بین اوراق ارشد و جوان تر، و همبستگی قوی STRF با حرکت بیت کوین می پردازیم.
دلیل محبوبیت STRF و مشخصات اصلی
STRF در سطح بالاتر ساختار ممتاز MicroStrategy قرار دارد و برای سرمایه گذاران جذابیتی ویژه ایجاد کرده است. این سهم سالانه سود نقدی ثابت ۱۰ درصد پرداخت می کند، دارای حقوق حاکمیتی است و در صورت تأخیر در پرداخت ها مکانیزم افزایش جریمه ای نرخ را دارد. همین ویژگی های حمایتی ارشد و پروفایل اعتباری با دوره طولانی، باعث شده تقاضا برای STRF بالا بماند حتی با وجود اینکه قیمت پریمیومی این ابزار باعث شده بازده مؤثر آن تا حدود ۹.۰۳ درصد کاهش پیدا کند.
رابطه با بازار بیت کوین و همبستگی قیمتی
رفتار STRF از زمان انتشار در مارس تاکنون نشان می دهد که همبستگی قوی با قیمت بیت کوین وجود دارد. STRF که با قیمت حوالی ۱۱۰ دلار معامله می شود، از زمان صدور حدود ۳۶ درصد رشد داشته و از کف ۲۱ نوامبر که معادل ۹۲ دلار بود، تقریباً ۲۰ درصد بازگشت کرده است. آن کف همزمان با کف محلی بیت کوین نزدیک ۸۰٬۰۰۰ دلار بود که نشان می دهد تکنیکال بازار بیت کوین می تواند تاثیر قابل توجهی بر تقاضای اوراق ممتاز این شرکت داشته باشد. برای دیدن تحلیل های مرتبط با حرکت بیت کوین می توانید به بخش مرتبط با بیت کوین سایت مراجعه کنید: بخش بیت کوین در دیجکس.
اسپرد اعتباری و ترجیح سرمایه گذاران برای اوراق ارشد
اسپرد اعتباری بین STRF و اوراق جوان تر STRD در اواخر نوامبر به رکورد ۱.۵ رسید که نشان از تمایل قوی سرمایه گذاران به قرار گرفتن در معرض سطح ارشد داشته است. این اسپرد بعداً به حدود ۱.۳ نرمال شد. نرخ های بالاتر مورد انتظار برای اوراق جوان تر نشان می دهد سرمایه گذاران برای پذیرش ریسک بیشتر خواستار پاداش بیشتری هستند؛ در حالی که محرک تقاضای STRF همان محافظت های ارشد و سابقه عملکردی آن است.
چشم انداز بازده و قیمت
اگرچه قیمت پریمیومی STRF باعث شده بازده مؤثر به حدود ۹.۰۳ درصد کاهش یابد، اما همین پریمیوم نشان دهنده تقاضای بالا برای محافظت های درجه یک است. سرمایه گذاران معمولاً در دوره هایی که نوسان دارایی های ریسک پذیر افزایش می یابد به اوراقی مثل STRF پناه می برند، چرا که سطح بالاتری از امنیت و حقوق و مزایای قراردادی ارائه می دهد. در عین حال، افزایش قیمت سهام پایه شرکت نیز می تواند به تقویت احساسات در سراسر ساختار سرمایه کمک کند.
تغییرات در مجموعه اوراق ممتاز و اثرات آن
واحدهای دیگر ممتاز شرکت نیز واکنش نشان داده اند؛ برای مثال STRC شاهد چهار بار افزایش نرخ سود برای حفظ جذابیت در میان سرمایه گذاران بوده است. این اختلاف نرخ گذاری و واکنش های متفاوت اوراق ممتاز نشان می دهد که سرمایه گذاران بسته به سطح اولویت و ساختار هر اوراق، رفتار متفاوتی از خود نشان می دهند.
بازگشت سهام شرکت و اثر بر ساختار سرمایه
سهام عادی شرکت نیز از کف اول دسامبر بهبود یافته است؛ از قیمت حدود ۱۵۵ دلار به حدود ۱۸۵ دلار رسیده که این موضوع نشان دهنده بهبود احساسات سرمایه گذاران در سراسر ترازنامه شرکت و بازار بیت کوین است. شرکت اعلام کرده یک ذخیره نقدی به ارزش ۱.۴۴ میلیارد دلار برای پرداخت سود ممتاز در نظر گرفته است که این اقدام به کاهش ریسک عملیاتی مرتبط با پرداخت های آینده کمک می کند. برای بررسی تحلیل های تکنیکال و سطوح حمایتی و مقاومتی مرتبط با چنین بازگشتی می توانید به بخش تحلیل تکنیکال سایت مراجعه کنید: تحلیل تکنیکال در دیجکس.
جمع بندی و چشم انداز
STRF به عنوان موفق ترین ابزار اعتباری برند MicroStrategy از زمان راه اندازی شناخته می شود. رشد قیمت از زمان صدور، همبستگی با بیت کوین، و افزایش جذابیت نسبت به اوراق جوان تر، همگی دلایل منطقی پشت علاقه سرمایه گذاران به این ورق ارشد هستند. با این حال سرمایه گذاران باید بازده مؤثر کاهش یافته در پی قیمت پریمیوم و ریسک های مرتبط با نوسانات گسترده بازار کریپتو را نیز در نظر بگیرند. برای اطلاعات بیشتر و مشاهده گزارش های رسمی شرکت می توانید گزارش سرمایه گذاران MicroStrategy را از وب سایت رسمی ببینید: گزارش سرمایه گذاران MicroStrategy.
