افزایش نرخ سود STRC و هدف حفظ ارزش نزدیک به 100 دلار

شرکت Strategy (MSTR) نرخ سود سالانه سری اوراق ممتاز خود موسوم به STRC را به 10.75% رساند. این اقدام با هدف تشویق معامله در نزدیکی ارزش اسمی 100 دلار و محدود کردن نوسان قیمت انجام شده است. اعلام افزایش نرخ و معرفی یک بافر نقدی 1.44 میلیارد دلاری، تلاش شرکت برای تضمین پرداخت های سود را برجسته می کند.

سابقه تغییرات نرخ سود STRC

وقتی STRC در پایان ماه ژوئیه عرضه اولیه شد، نرخ سود اولیه آن 9% و قیمت عرضه 90 دلار بود. پس از عرضه، شرکت چند بار نرخ سود را افزایش داد؛ ابتدا تا 10.25% و سپس به سطوح بالاتر. یکی از افزایش های قبلی باعث شد قیمت STRC برای مدتی به نزدیکی 100 دلار برسد اما افت قیمت بیت کوین و همچنین کاهش قیمت سهام عادی Strategy باعث شد که STRC مجدداً تا میانه های 90 دلار سقوط کند و در نهایت مدیریت شرکت این جدیدترین افزایش را اعمال کند.

جزئیات جدید و بافر نقدی 1.44 میلیارد دلاری

همزمان با اعلام نرخ سود 10.75% برای STRC، شرکت خبر از ایجاد یک بافر نقدی 1.44 میلیارد دلاری داد که هدف آن پشتیبانی از پرداخت های سود اوراق ممتاز در بازه نزدیک به دو سال است. این بافر نقدی قرار است به عنوان منبع اصلی تأمین سود در کوتاه مدت عمل کند، هرچند طبق ارائه سرمایه گذاران شرکت، ذخیره بیت کوین 59 میلیارد دلاری آن ها نشان می دهد که پوشش بلندمدت سودها بسیار گسترده است و به صورت نظری حدود 74 سال پوشش برای پرداخت سود سالانه تمام اوراق ممتاز را فراهم می کند.

چرا شرکت نرخ سود را افزایش می دهد؟

اصلی ترین دلیل افزایش نرخ، تلاش برای کاهش اختلاف بین قیمت بازار و ارزش اسمی STRC و همچنین کاهش نوسانات است. نرخ سود متغیر ماهانه طوری طراحی شده که معامله گران را ترغیب کند تا قیمت را در نزدیکی 100 دلار نگه دارند. هنگامی که قیمت به زیر ارزش اسمی می رود، افزایش نرخ می تواند جذابیت درآمدی این اوراق را بالا ببرد و موجب بازگشت تقاضا شود.

اهمیت بیت کوین و سهام عادی Strategy

حرکت های قیمتی بیت کوین و سهام عادی Strategy رابطه مستقیمی با قیمت STRC دارند زیرا اوراق ممتاز بخشی از ساختار سرمایه شرکت هستند و امنیت بازپرداخت سود تا حدی به ارزش ذخایر بیت کوین شرکت وابسته است. سقوط همزمان قیمت بیت کوین و سهام شرکت در نوامبر باعث شد STRC تا حدود 90 دلار نزول کند که این موضوع منجر به اقدام افزایش نرخ شد. در زمان تحریر این گزارش قیمت معامله STRC در حدود 98.43 دلار بود.

پیامدها برای سرمایه گذاران

برای دارندگان STRC، افزایش نرخ به معنای دریافت بازده نقدی بالاتر ماهانه است اما باید توجه داشت که این راهکار بیشتر کوتاه مدت است و ریسک های بازار بیت کوین و نوسانات کلی بازار می تواند بر قیمت اوراق اثر بگذارد. با وجود بافر نقدی 1.44 میلیارد دلاری، سرمایه گذاران باید وضعیت پوشش سودی شرکت و احتمال تغییرات آینده در نرخ های بازار و قیمت بیت کوین را مد نظر قرار دهند.

ارزیابی ریسک و نقدپذیری

اوراق ممتاز مثل STRC معمولاً ویژگی های درآمدی جذابی ارائه می دهند اما نقدپذیری و احتمال نوسان قیمت در دوره های اضطراب بازار باید سنجیده شود. اگرچه شرکت ادعا می کند که منابع بسیار بزرگی از بیت کوین دارد که از منظر نظری پوشش طولانی مدت پرداخت سود را تضمین می کند، تکیه بر ذخایر دیجیتال می تواند خطرات خاص خود را داشته باشد. برای بررسی عمیق تر وضعیت بازار بیت کوین می توانید به بخش بیت کوین در دیجکس مراجعه کنید و برای تحلیل اثرات قیمتی و تکنیکی حرکت های اخیر به مطلب های تحلیل تکنیکال سایت نگاهی بیندازید.

نتیجه گیری و نکات عملی

افزایش نرخ سود STRC تا 10.75% و اعلام بافر نقدی 1.44 میلیارد دلاری نشان می دهد شرکت در تلاش است ثبات قیمتی بیشتری برای این اوراق ممتاز ایجاد کند و از پرداخت سود حمایت نماید. با این حال سرمایه گذاران باید علاوه بر نرخ سود، به عواملی مانند نوسان قیمت بیت کوین، وضعیت نقدینگی شرکت و نگرانی های بازار در مورد اوراق ممتاز نیز توجه کنند. برای اطلاعات رسمی و جزئیات بیشتر درباره بیانیه های شرکت می توانید به صفحه سرمایه گذاران MicroStrategy مراجعه کنید.

در مجموع، اقدام اخیر Strategy نمونه ای از مدیریت فعال ساختار سرمایه برای کنترل نوسان قیمت اوراق است؛ اما فرصت ها و ریسک های مرتبط با این نوع اوراق برای هر سرمایه گذار باید مستقل و دقیق ارزیابی شود.