توسط : آغاز 2026 با موجی از تقاضا در آپشن بیت کوین همراه شد. معامله گران به سرعت سراغ اختیار خرید (call) 100 هزار دلاری رفتند. قیمت فعلی حوالی 92,741 دلار است و از ابتدای سال 5 درصد رشد کرده. اگر بیت کوین از 94 هزار عبور کند، عطش برای آپشن بیت کوین می تواند جهش تازه ای بسازد و نبض بازار را تندتر بزند.
تب آپشن بیت کوین و کال 100 هزار دلاری
در بازار بیت کوین، کانون توجه روی اختیار خرید (call) با سررسید ژانویه و قیمت اعمال 100 هزار دلار است. در 24 ساعت اخیر، تعداد قراردادهای باز این سررسید 420 BTC بیشتر شده که معادل رشد 38.80 میلیون دلار ارزش اسمی است. این بیشترین رشد بین همه کال های ژانویه و حتی کل سررسیدهای فعال در Deribit بوده است؛ جایی که هر قرارداد برابر با یک BTC محسوب می شود.
به استناد داده های Deribit، مجموع ارزش اسمی قراردادهای باز این اختیار خرید (call) به حدود 1.45 میلیارد دلار رسیده و فقط سررسید ژانویه 828 میلیون دلار از آن را تشکیل می دهد. این تمرکز صعودی ادامه همان روند 2025 است؛ سالی که معامله گران مشتاقانه کال های 100 تا 140 هزار دلاری را تعقیب کردند. برای مشاهده جزئیات بیشتر می توانید به Deribit Metrics مراجعه کنید.
اختیار خرید (call) 100 هزار دلاری یعنی چه؟
اختیار خرید (call) حق خرید دارایی پایه در قیمتی از پیش تعیین شده و در تاریخی مشخص را می دهد، بدون آنکه الزامی برای اجرا وجود داشته باشد. وقتی معامله گران یک کال 100 هزار دلاری را در بازار آپشن می خرند، در واقع روی عبور قیمت بیت کوین از این سطح تا زمان سررسید شرط می بندند. افزایش علاقه به این قراردادها یعنی بازار انتظار حرکت های قدرتمند رو به بالا دارد و این پیام را به سازندگان بازار و پوشش دهندگان ریسک منتقل می کند.
چرا این سیگنال مهم است؟
به گفته تحلیلگران میزهای معاملات، جریان ها فعلا با «رول کردن» پوزیشن ها و تمرکز روی کال های 100 هزار دلاری ژانویه هدایت می شود. این یعنی سرمایه گذاران یا سود خود را از پوزیشن های قبلی قفل می کنند و یا ریسک صعودی بیشتری می گیرند. این رفتار، عمق نقدینگی سمت خرید را در بازار آپشن افزایش می دهد و می تواند روی قیمت نقدی نیز اثر بگذارد.
فشار گاما، فاندینگ بالا و نقش اسپات
پس از تسویه های دسامبر، چیدمان پوزیشن ها تغییر کرده است. فاندینگ قراردادهای پرپچوال در Deribit به بالای 30 درصد جهش کرده و این نشانه ای است که بسیاری از فروشندگان آپشن اکنون در معرض «پوزیشن فروش (short) گاما» به سمت بالا هستند. نتیجه چیست؟ با هر جهش قیمت، این بازیگران ناچار به هج کردن می شوند؛ یعنی در اسپات و پرپچوال های فیوچرز خرید می کنند یا اختیار خرید (call) سررسید نزدیک می خرند تا ریسک را متعادل کنند. همین فرآیند موج های صعودی را تشدید می کند.
رفتار بازار این را تایید کرده است: وقتی اسپات از 90 هزار عبور کرد، جریان هجینگ به سمت پرپچوال ها و کال های نزدیک به سررسید شدت گرفت. اگر حرکت قیمت بالای 94 هزار تثبیت شود، احتمال تشدید این اثر بیشتر خواهد شد و تقاضا برای آپشن بیت کوین می تواند دوباره افزایش یابد.
سناریوهای پیش رو: عبور از 94k تا نبرد 100k
سناریوی صعودی کوتاه مدت روشن است: تثبیت بالای 94 هزار دلار می تواند فروشندگان گاما را وادار به خرید بیشتر کند و مسیر تست مقاومت 100 هزار را هموار سازد. در این مسیر، کال های ژانویه و فوریه جذابیت بالاتری می یابند و حتی استراتژی های ترکیبی مانند اسپرد کال نیز وارد بازی می شود. در سوی مقابل، اگر قیمت نتواند از 94 هزار عبور کند و زیر 90 هزار برگردد، بخشی از این تب فروکش می کند و پوشش ریسک با اختیار فروش (put) یا بستن پوزیشن ها محتمل تر می شود.
- حمایت کلیدی: 90 هزار دلار؛ از دست رفتن آن ریسک اصلاح را بالا می برد.
- مقاومت مهم: 94 هزار دلار؛ عبور پایدار از آن می تواند موج تازه تقاضا برای آپشن بیت کوین ایجاد کند.
- سنگ محک روانی: 100 هزار دلار؛ نقطه ای که کال های محبوب امروز روی آن متمرکز هستند.
پیامدها برای معامله گران
برای معامله گران تازه وارد بازار آپشن بیت کوین، رصد فاندینگ، انحراف نوسان ضمنی و نسبت قراردادهای باز در سررسیدهای نزدیک حیاتی است. در فازهای «پوزیشن فروش (short) گاما» از سوی فروشندگان اختیار، حرکت های قیمت می تواند تیزتر از انتظار شود. استفاده از اندازه پوزیشن محتاطانه، تعیین حد ضرر مشخص و ترجیح استراتژی های اسپرد نسبت به خرید صرف کال یا پوت، می تواند ریسک را بهتر مدیریت کند.
همچنین دنبال کردن تحلیل احساسات و جریان های مشتقه در کنار اخبار کلان می تواند دید بهتری بدهد. برای مرور تازه ترین تحلیل های احساسی بازار به بخش تحلیل احساسات بازار سر بزنید. اگر به زیر و بم تکنیکال و نقشه راه قیمت علاقه دارید، گزارش های دسته تحلیل تکنیکال می تواند مکمل تصمیم های شما باشد.
جمع بندی: تب آپشن بیت کوین ادامه دارد
با اوج گرفتن علاقه به اختیار خرید (call) 100 هزار دلاری و رشد 5 درصدی ابتدای سال، بازار آپشن بیت کوین علامت یک سوگیری صعودی را مخابره می کند. تا وقتی فاندینگ بالاست و فروشندگان آپشن در «پوزیشن فروش (short) گاما» گیر کرده اند، هر جهش اسپات می تواند موج تازه ای از هجینگ و خرید را تحریک کند. اگر عبور از 94 هزار تثبیت شود، راه آزمون مقاومت 100 هزار هموارتر خواهد شد. در غیر این صورت، نوسان ها ادامه می یابند و نقش اختیار فروش (put) در پوشش ریسک پررنگ تر می شود. برای فعالان حرفه ای، این دقیقا همان زمینی است که استراتژی می سازد: پایش داده ها، چابکی در تصمیم و انضباط در مدیریت ریسک.
