ری دالیو: بیت کوین هنوز موانع بزرگ قبل از تبدیل به ذخیره جهانی دارد

ری دالیو، بنیان گذار صندوق تامینی Bridgewater، در مصاحبه ای با CNBC گفت که حدود ۱٪ از سبد سرمایه گذاری خود را به بیت کوین اختصاص داده است. دالیو تأکید کرد که با وجود داشتن مقداری بیت کوین، این دارایی هنوز با چالش های ساختاری قابل توجهی روبرو است که مانع از تبدیل سریع آن به یک «ذخیره جهانی» برای کشورها می شود.

چرا دالیو نسبت به بیت کوین تردید دارد؟

دالیو توضیح داد که از منظر او چند مشکل کلیدی وجود دارد که پذیرش گستردهٔ بیت کوین به عنوان یک ذخیره ارزش دولتی را دشوار می کند. اول، ماهیت ردیابی و شفافیت تراکنش های بلاک چین که امکان پیگیری حرکت وجوه را فراهم می کند؛ دوم، خطرات ناشی از پیشرفت در حوزهٔ محاسبات کوانتومی که می تواند تهدیدات امنیتی جدیدی علیه کلیدها و الگوریتم های رمزنگاری ایجاد کند. به علاوه، او اشاره کرد که دولت ها به ندرت ابزارهای مالی را می پذیرند که ثبت و ضبط آن ها به صورت عمومی و دائمی باشد.

دالیو گفت: «من درصد کمی بیت کوین دارم. برای مدتی حدود ۱٪ از پورتفوی من بوده است.» او سپس افزود که «مشکل بیت کوین این است که احتمالاً برای کشورها به عنوان ذخیره ارز انتخاب نخواهد شد زیرا قابل ردیابی است و شاید با پیشرفت محاسبات کوانتومی قابل کنترل یا هک شدن شود.»

ردیابی، شفافیت تراکنشی و ریسک کوانتومی

نکات فنی که دالیو مطرح می کند بیشتر جنبهٔ بنیادین و ساختاری پروژه ها را هدف گرفته اند: نحوهٔ ثبت تراکنش ها، قابلیت ردیابی تراکنش ها و وابستگی امنیت به الگوریتم های کنونی. این مسائل باعث می شود که برخی دولت ها نسبت به استفاده از بیت کوین به عنوان ذخیره رسمی محتاط باشند. از سوی دیگر، بحث تهدیدات محاسبات کوانتومی نیز مطرح است که اگرچه در عمل هنوز کامل نشده، اما می تواند در آینده اثربخشی برخی از روش های رمزنگاری را کاهش دهد.

برای خواندن مطالب مرتبط دربارهٔ فناوری های زیرساختی و تحولات بلاک چین می توانید به بخش بلاک چین دیجکس مراجعه کنید. همچنین تحلیل ها و اخبار خاص بیت کوین در بخش بیت کوین موجود است.

دیدگاه سرمایه گذاری دالیو: طلا و تخصیص دارایی

دالیو اخیراً پیشنهاد کرده سرمایه گذاران بخشی از سبد خود را بین بیت کوین و طلا تقسیم کنند و گفته که طلا را ترجیح می دهد. او پیشنهاد کرده که حدود ۱۵٪ از پرتفوی می تواند بین بیت کوین و طلا تخصیص یابد، و مزیت طلا را در قابلیت فیزیکی نگهداری و عدم وابستگی به شخص ثالث برای تحویل آن می داند: «مزیت طلا این است که دارایی ای است که می توانید در دست داشته باشید و متکی به کسی برای ارائه آن نیستید.»

هشدار دربارهٔ حباب اقتصادی و شاخص حباب دالیو

علاوه بر دیدگاه دربارهٔ ارزهای دیجیتال، دالیو هشدار داد که اقتصاد ایالات متحده تقریباً در مسیر یک حباب قرار دارد که شباهت هایی به قبل از بحران ۱۹۲۹ و فروپاشی دات کام در سال ۲۰۰۰ دارد. او می گوید پیش بینی هایش بر اساس «شاخص حباب» ساخته شده که داده هایی از سال ۱۹۰۰ به بعد را دنبال می کند و معیارهایی مانند اهرم مالی، عرضه پول و تمرکز ثروت را در بر می گیرد تا آسیب پذیری بازار را ارزیابی کند.

دالیو نتیجه گرفته است که «تصویر کاملاً روشن است؛ ما در قلمرو یک حباب هستیم.» او این هشدار را با توصیه های محافظه کارانه در تخصیص دارایی ها همراه کرده است.

جمع بندی و توصیه های عملی

خلاصه اینکه، هرچند دالیو خود مقدار اندکی بیت کوین در پورتفوی دارد، اما معتقد است که قبل از اینکه بیت کوین بتواند به صورت گسترده و رسمی به عنوان یک ذخیرهٔ ارزش ملی پذیرفته شود، نیاز به رفع چالش های ساختاری مهمی دارد؛ از ردیابی تراکنش ها گرفته تا تهدیدات احتمالی محاسبات کوانتومی. او در عین حال نسبت به وضعیت کلان اقتصادی هشدار می دهد و اهمیت تنوع دارایی و در نظر گرفتن دارایی های فیزیکی مانند طلا را یادآور می شود.

برای کسب اطلاعات بیشتر و بررسی دیدگاه های کارشناسان دربارهٔ نقش بیت کوین در سبد سرمایه گذاری و ریسک های نظامی-فنی می توانید به منابع تخصصی مراجعه کنید یا منبع مرتبط را بررسی نمایید.

توضیح: این مقاله تحلیل دیدگاه های ری دالیو است و نباید به عنوان مشاورهٔ سرمایه گذاری تلقی شود. همیشه قبل از تصمیم گیری مالی با مشاوران مجاز مشورت کنید.