قیمت بیت کوین و مدل جی پی مورگان؛ چشم انداز نزدیک به 170000 دلار

بانک جی پی مورگان با مدل مقایسه بیت کوین و طلا که نوسان را لحاظ می کند، همچنان به هدف نظری خود نزدیک 170000 دلار برای قیمت بیت کوین طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده پایبند است. گزارش بانک در حالی منتشر می شود که بازار در نوسانات اخیر شاهد افت قابل توجه قیمت بوده است.

خلاصه نتایج گزارش و اهمیت mNAV

تحلیلگران جی پی مورگان تاکید می کنند که نسبت ارزش سازمانی به دارایی های بیت کوین شرکت مایکرو استراتژی یا همان mNAV همچنان بالای 1.00 باقی مانده است. این وضعیت از منظر بانک نشانه ای دلگرم کننده است زیرا پایین تر رفتن این نسبت زیر 1.0 می تواند ریسک فروش اجباری را افزایش دهد. در زمان نگارش گزارش، mNAV مایکرو استراتژی حدود 1.13 گزارش شده است.

نقش صندوق ذخیره و تاثیر تصمیمات شاخص

گزارش به صندوق ذخیره 1.4 میلیارد دلاری شرکت اشاره می کند که می تواند تا حدودا دو سال پرداخت سود و بدهی را پوشش دهد و به عنوان یک بافر در مقابل نیاز به فروش بیت کوین عمل کند. همچنین تحلیلگران تصمیم احتمالی MSCI در 15 ژانویه را به عنوان یک محرک نامتقارن ذکر کرده اند: حذف شرکت از شاخص احتمالا تا حدی در قیمت فعلی لحاظ شده است در حالی که گنجانده شدن مجدد یا نتیجه مثبت می تواند منجر به بازگشت قیمتی قوی شود.

عوامل فنی پشت کاهش قیمت اخیر

جی پی مورگان کاهش اخیر در قیمت بیت کوین را تا حدی ناشی از فشارهای دوباره بر ماینینگ در چین و خروج برخی ماینرهای پرهزینه در مناطق دیگر دانسته است. در این میان، کاهش هشریت و دشواری استخراج باعث شد که بانک برآورد هزینه تولید بیت کوین را از 94000 دلار به 90000 دلار تعدیل کند. هشریت نشان دهنده قدرت محاسباتی کل شبکه است و اغلب به عنوان شاخصی برای شدت رقابت در ماینینگ و دشواری استفاده می شود.

پویایی هزینه تولید و خروج ماینرها

تحلیلگران هشدار داده اند که دوره طولانی زیر هزینه تولید می تواند خودتشدیدی باشد؛ یعنی با خروج ماینرهای حاشیه ای دشواری کاهش یافته و هزینه برآوردی تولید پایین تر می آید، روندی که در سال 2018 نیز مشاهده شده بود. این مکانیزم می تواند به تثبیت یا حتی بازگشت نسبی قیمت کمک کند اما در کوتاه مدت فشار فروش را تشدید می کند.

موضع مایکرو استراتژی و تاثیر آن بر بازار

شرکت مایکرو استراتژی با دارایی حدود 650000 بیت کوین بزرگترین دارنده شرکتی این دارایی است و عملکرد آن برای بازار اهمیت زیادی دارد. بازارها نسبت mNAV آن را به عنوان معیاری کلیدی برای سنجش خطر فروش اجباری دنبال می کنند؛ بنابراین مقاومت این نسبت بالای 1.0 در حال حاضر یک سیگنال مثبت برای کاهش ریسک اهرتی تلقی می شود.

برای مطالعه تحلیل های فنی مرتبط با این موضوع می توانید به بخش تحلیل فنی سایت ما مراجعه کنید: تحلیل فنی بیت کوین و بازار و همچنین اخبار و گزارش های ویژه بیت کوین در این صفحه موجود است: اخبار بیت کوین.

جمع بندی و چشم انداز پیش رو

در مجموع، جی پی مورگان مدل تعدیل شده نوسان را تنها مرجعی می داند که نشان دهنده یک هدف نظری نزدیک به 170000 دلار برای قیمت بیت کوین طی 6 تا 12 ماه آینده است. با این حال عوامل متعددی از جمله تغییرات هشریت، هزینه انرژی برای ماینرها، تصمیمات شاخص سازها و وضعیت صندوق های ذخیره می توانند جهت حرکت را تحت تاثیر قرار دهند.

اگرچه برخی متغیرها همچون کاهش دشواری استخراج می توانند فشار فروش را کاهش دهند، اما بازگشت قیمتی قابل توجه نیازمند ترکیبی از ثبات در معیارهای فنی شبکه و عوامل کلان مثبت است. برای مطالعه بیشتر گزارش اصلی می توانید به گزارش جی پی مورگان مراجعه کنید.

نکات کلیدی در یک نگاه

• جی پی مورگان هدف نظری حدود 170000 دلار برای قیمت بیت کوین را مطرح کرده است.
• mNAV بالای 1.0 برای مایکرو استراتژی ریسک فروش اجباری را کاهش می دهد.
• صندوق 1.4 میلیارد دلاری شرکت به عنوان بافر عمل می کند.
• کاهش هشریت و دشواری استخراج، برآورد هزینه تولید را پایین آورده است و می تواند چرخه بازار را تغییر دهد.

برای تحلیل های بیشتر و به روز در مورد روندهای فنی بازار می توانید مطالب مرتبط در بخش تحلیل فنی ما را دنبال کنید و از چشم اندازهای بنیادی و تکنیکال برای تصمیم گیری بهتر استفاده نمایید.