توسط : قیمت بیت کوین و مدل جیپی مورگان؛ چشم انداز نزدیک به 170000 دلار
بانک جیپی مورگان با مدل مقایسه بیت کوین و طلا که نوسان را لحاظ میکند، همچنان به هدف نظری خود نزدیک 170000 دلار برای قیمت بیت کوین طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده پایبند است. گزارش بانک در حالی منتشر میشود که بازار در نوسانات اخیر شاهد افت قابل توجه قیمت بوده است.
خلاصه نتایج گزارش و اهمیت mNAV
تحلیلگران جیپی مورگان تاکید میکنند که نسبت ارزش سازمانی به دارایی های بیت کوین شرکت مایکرو استراتژی یا همان mNAV همچنان بالای 1.00 باقی مانده است. این وضعیت از منظر بانک نشانهای دلگرمکننده است زیرا پایینتر رفتن این نسبت زیر 1.0 میتواند ریسک فروش اجباری را افزایش دهد. در زمان نگارش گزارش، mNAV مایکرو استراتژی حدود 1.13 گزارش شده است.
نقش صندوق ذخیره و تاثیر تصمیمات شاخص
گزارش به صندوق ذخیره 1.4 میلیارد دلاری شرکت اشاره میکند که میتواند تا حدودا دو سال پرداخت سود و بدهی را پوشش دهد و به عنوان یک بافر در مقابل نیاز به فروش بیت کوین عمل کند. همچنین تحلیلگران تصمیم احتمالی MSCI در 15 ژانویه را به عنوان یک محرک نامتقارن ذکر کردهاند: حذف شرکت از شاخص احتمالا تا حدی در قیمت فعلی لحاظ شده است در حالی که گنجانده شدن مجدد یا نتیجه مثبت میتواند منجر به بازگشت قیمتی قوی شود.
عوامل فنی پشت کاهش قیمت اخیر
جیپی مورگان کاهش اخیر در قیمت بیت کوین را تا حدی ناشی از فشارهای دوباره بر ماینینگ در چین و خروج برخی ماینرهای پرهزینه در مناطق دیگر دانسته است. در این میان، کاهش هشریت و دشواری استخراج باعث شد که بانک برآورد هزینه تولید بیت کوین را از 94000 دلار به 90000 دلار تعدیل کند. هشریت نشاندهنده قدرت محاسباتی کل شبکه است و اغلب به عنوان شاخصی برای شدت رقابت در ماینینگ و دشواری استفاده میشود.
پویایی هزینه تولید و خروج ماینرها
تحلیلگران هشدار دادهاند که دوره طولانی زیر هزینه تولید میتواند خودتشدیدی باشد؛ یعنی با خروج ماینرهای حاشیهای دشواری کاهش یافته و هزینه برآوردی تولید پایینتر میآید، روندی که در سال 2018 نیز مشاهده شده بود. این مکانیزم میتواند به تثبیت یا حتی بازگشت نسبی قیمت کمک کند اما در کوتاهمدت فشار فروش را تشدید میکند.
موضع مایکرو استراتژی و تاثیر آن بر بازار
شرکت مایکرو استراتژی با دارایی حدود 650000 بیت کوین بزرگترین دارنده شرکتی این دارایی است و عملکرد آن برای بازار اهمیت زیادی دارد. بازارها نسبت mNAV آن را به عنوان معیاری کلیدی برای سنجش خطر فروش اجباری دنبال میکنند؛ بنابراین مقاومت این نسبت بالای 1.0 در حال حاضر یک سیگنال مثبت برای کاهش ریسک اهرتی تلقی میشود.
برای مطالعه تحلیل های فنی مرتبط با این موضوع میتوانید به بخش تحلیل فنی سایت ما مراجعه کنید: تحلیل فنی بیت کوین و بازار و همچنین اخبار و گزارش های ویژه بیت کوین در این صفحه موجود است: اخبار بیت کوین.
جمع بندی و چشم انداز پیش رو
در مجموع، جیپی مورگان مدل تعدیلشده نوسان را تنها مرجعی میداند که نشاندهنده یک هدف نظری نزدیک به 170000 دلار برای قیمت بیت کوین طی 6 تا 12 ماه آینده است. با این حال عوامل متعددی از جمله تغییرات هشریت، هزینه انرژی برای ماینرها، تصمیمات شاخص سازها و وضعیت صندوق های ذخیره میتوانند جهت حرکت را تحت تاثیر قرار دهند.
اگرچه برخی متغیرها همچون کاهش دشواری استخراج میتوانند فشار فروش را کاهش دهند، اما بازگشت قیمتی قابل توجه نیازمند ترکیبی از ثبات در معیارهای فنی شبکه و عوامل کلان مثبت است. برای مطالعه بیشتر گزارش اصلی میتوانید به گزارش جیپی مورگان مراجعه کنید.
نکات کلیدی در یک نگاه
- جیپی مورگان هدف نظری حدود 170000 دلار برای قیمت بیت کوین را مطرح کرده است.
- mNAV بالای 1.0 برای مایکرو استراتژی ریسک فروش اجباری را کاهش میدهد.
- صندوق 1.4 میلیارد دلاری شرکت بهعنوان بافر عمل میکند.
- کاهش هشریت و دشواری استخراج، برآورد هزینه تولید را پایین آورده است و میتواند چرخه بازار را تغییر دهد.
برای تحلیل های بیشتر و بهروز در مورد روندهای فنی بازار میتوانید مطالب مرتبط در بخش تحلیل فنی ما را دنبال کنید و از چشم اندازهای بنیادی و تکنیکال برای تصمیم گیری بهتر استفاده نمایید.
