توسط : داده های آن چین اخیر نشان می دهد که نهنگ بیت کوینها (دارندگانی با بیش از ۱۰٬۰۰۰ BTC) سه ماه متوالی در حال فروش بوده اند، در حالی که سرمایه گذاران خرد با کیف پول های زیر ۱٬۰۰۰ BTC همچنان در حال انباشت هستند. این شکاف رفتاری بین گروه ها، تصویری واضح از تقسیم بندی بازار ارائه می دهد و تا حدی فشار نزولی اخیر را توجیه می کند.
چه اتفاقی افتاده و چرا اهمیت دارد؟
در اوایل سال جاری همه دسته های کیف پولی خالص فروشنده بودند که در نهایت منجر به افت حدود ۳۰٪ قیمت بیت کوین تا سطح ۷۶٬۰۰۰ دلار در جریان رویدادی که به «تاريف تَنتروم» مشهور شد، شد. اما از آن زمان به بعد، رفتارها متفاوت شده اند: نهنگ بیت کوینها همچنان توزیع کننده اصلی بوده اند، حال آنکه گروه های خرد به جمع آوری ادامه می دهند و گروه میانی (۱٬۰۰۰–۱۰٬۰۰۰ BTC) در محدوده خنثی قرار گرفته اند.
معیار ATS و نقش آن در تحلیل
Glassnode از معیاری به نام Accumulation Trend Score (ATS) استفاده می کند تا رفتار انباشت یا توزیع را در اقشار مختلف کیف پولی اندازه گیری کند. این معیار طی ۱۵ روز گذشته میزان خرید یا فروش نسبی هر گروه را سنجیده و وزن آن را بر اساس اندازه و حجم سکه های خریداری شده لحاظ می کند. مقدار نزدیک به ۱ نشان دهنده انباشت و مقدار نزدیک به ۰ نشان دهنده توزیع است.
نتایج اصلی ATS
- نهنگ بیت کوین (بیش از ۱۰٬۰۰۰ BTC): سه ماه پیوسته فروشنده بوده اند و همچنان فشار عرضه را افزایش می دهند.
- گروه ۱٬۰۰۰–۱۰٬۰۰۰ BTC: حول عدد ۰.۵ نوسان می کنند و رفتار خنثی دارند.
- گروه های کمتر از ۱٬۰۰۰ BTC: به طور قاطع در حالت انباشت قرار دارند و دارایی خود را افزایش می دهند.
تفسیر پیامدها برای بازار
این الگوی توزیع توسط نهنگ بیت کوینها نشان می دهد که کنترل سمت عرضه هنوز در دست بازیگران بزرگ است و حتی اگر سرمایه گذاران خرد انباشته باشند، فروش مداوم نهنگ ها می تواند مانع رشد قیمت شود. تثبیت قیمت در حوالی ۱۰۰٬۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۵ حاکی از یک دوره کنسولیدیشن است، جایی که فشارهای عرضه و تقاضا با هم در تعادل شکننده ای قرار دارند.
چگونه سرمایه گذاران خرد و معامله گران باید واکنش نشان دهند
برای سرمایه گذاران خرد، دانستن اینکه نهنگ بیت کوینها مشغول توزیع هستند می تواند دلیلی برای احتیاط و مدیریت ریسک باشد. در عین حال، روند انباشت در کیف پول های کوچک ممکن است نشان دهنده اعتقاد بلندمدت برخی بازیگران خرد به سطوح قیمتی فعلی باشد. معامله گران فنی می توانند از داده های آن چین همراه با تحلیل های تکنیکی برای شناسایی سطوح مقاومت و حمایت استفاده کنند؛ برای تحلیل های فنی می توانید به بخش تحلیل تکنیکال سایت مراجعه کنید: تحلیل تکنیکال.
آیا ورود سکه های خوابیده به چرخه تأثیرگذار بوده است؟
بخش قابل توجهی از ضعف قیمت اخیر به بازگشت سکه هایی نسبت داده می شود که مدت ها غیرفعال بوده اند و حالا وارد چرخه شده اند. این جریان عرضه تازه می تواند به افزایش فشار فروش کمک کند و در شرایطی که نهنگ بیت کوینها به توزیع ادامه می دهند، اثر تجمعی بر قیمت ها قابل توجه خواهد بود.
منابع و داده ها
تحلیل فوق بر مبنای گزارش ها و خروجی های آن چین مانند Glassnode است. برای اطلاعات بیشتر و گزارش های دقیق تر می توانید به منابع آن چین معتبر مراجعه کنید: منبع خارجی معتبر درباره آن چین.
نتیجه گیری
در مجموع، بازار بیت کوین در ۲۰۲۵ تا اینجای کار یک دوره تثبیت را تجربه کرده و تفاوت رفتار بین نهنگ بیت کوینها و سرمایه گذاران خرد، یک شکاف مهم در ساختار بازار ایجاد کرده است. اگرچه انباشت کیف پول های کوچک می تواند نشانه ای از تقاضای بنیادی باشد، نهنگ ها تا زمانی که به فروش ادامه دهند، نقش تعیین کننده ای در جهت گیری قیمت خواهند داشت. برای دنبال کردن اخبار و تحلیل های مرتبط با بیت کوین می توانید بخش بیت کوین سایت را دنبال کنید: اخبار بیت کوین.
