توسط : بازار بیت کوین در آسیا دارد نفس میکشد اما هنوز قاطع نیست. جریانهای ورودی ETF مثبت شدهاند، اما فعالیت آنچین ضعیف و موقعیتهای مشتقه محافظهکارانه نشان میدهد که بازار بیشتر در حالت انتظار است تا حرکت رو به بالا.
خلاصه وضعیت بازار و چرا باید محتاط بود
در روزهای اخیر بازارها شاهد تثبیت قیمت بودند، اما نشانهها میگویند این تثبیت ناشی از پایان فشار فروش بزرگ است نه از تقاضای قوی جدید. جریانهای ETF ایالات متحده برای اولین بار پس از هفتهها تثبیت شد و در تاریخ 9 دسامبر حدود 56.5 میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کردند، اما دادههای آنچین هنوز نزدیک کف چرخه قرار دارد و شاخص CVD اسپات نشاندهنده فشار فروش تجمعی است.
معیارهای کلیدی که باید زیر نظر بگیرید
- فعالیت آنچین: شمار آدرسهای فعال نزدیک کف و رشد realized cap تنها 0.7 درصد است؛ نشانهای از ورود سرمایه ضعیف.
- پوزیشنهای مشتقه: ترکیب قراردادها و اسپریدها نشان میدهد معاملهگران هنوز برای حفاظت در برابر افت قیمت پوزیشن میگیرند و نه برای جهش.
- نگهداری و عرضه: دارندگان کوتاهمدت همچنان بخش غالب عرضه را در اختیار دارند که بازار را نسبت به نوسانات حساس نگه میدارد.
رقابت بین اسپات و فیوچرز؛ چه چیزی راهنماست؟
بازیگران بازار میگویند رشد اخیر قیمت بیشتر ناشی از تقاضای اسپات بوده تا اهرم. این بدان معناست که بازگشت قیمت در غیاب فروش گسترده اتفاق افتاده است، نه به دلیل ورود نقدینگی نهادی پایدار. در شرایطی که اخبار بیت کوین و جریانهای ETF توجهات را جلب کردهاند، دادههای فیوچرز از کاهش Open Interest خبر میدهند که به معنی احتیاط معاملهگران است.
شاخصهای فنی چه میگویند؟
شاخص 14 روزه RSI به محدوده میانی بازگشته؛ یعنی فشار فروش شدید هفته قبل تعدیل شده اما شواهدی از قوی شدن مومنتوم دیده نمیشود. اسپرد نوسانی و skew آپشنها نشان میدهد فعالان بازار هنوز برای ریسک نزولی هزینه میکنند تا اینکه روی حرکت صعودی شرط ببندند. برای تحلیل بیشتر میتوانید به بخش تحلیل تکنیکال دیجکس سر بزنید.
قیمتها کجا ایستادهاند؟
بیت کوین حوالی 92,214 دلار معامله میشود پس از بازگشت ناگهانی جلسه آمریکا که بیشتر به تقاضای اسپات نسبت داده شده است. اتریوم نیز حول 3,296 دلار قرار دارد و به خاطر کفسازی پوزیشنها و بهبود احساسات توانسته رشد روزانه 6 درصدی را ثبت کند. طلا هم بالای 4,200 دلار است که از دادههای بهتر اشتغال آمریکا و انتظارات کاهش نرخ بهره پشتیبانی میشود.
چشمانداز کوتاه مدت
تا وقتی جریانهای ETF به طور مستمر مثبت نشوند و شاخصهای آنچین رشد قابلتوجهی نشان ندهند، بازار احتمالاً در حالت رانش محدود (drift) باقی میماند تا ورود یک خریدار قوی یا خروج فروشندگان بزرگ. تغییر روشن مسیر نیازمند تغییر رفتار هم از سوی دارندگان بلندمدت و هم از سوی تخصیصدهندگان نهادی است؛ چیزی که فعلاً شواهدش قابل رؤیت نیست.
نتیجهگیری و نکات عملی برای معاملهگران
بازار بیت کوین در وضعیت تثبیت قرار دارد: نه سقوط سنگینی رخ داده و نه روند صعودی مطمئنی آغاز شده است. معاملهگران محافظهکار ممکن است به دنبال محافظت با خرید اختیار فروش (put) یا اتخاذ پوزیشن فروش (short) محافظهکارانه باشند، در حالی که معاملهگران نوسانی از فرصتهای کوتاهمدت استفاده خواهند کرد. سرمایهگذاران بلندمدت همچنان گزینه نگهداری بلندمدت (HODL) را بررسی میکنند، ولی تا روشنشدن جهت جریان نقدینگی نهادی بهتر است ریسک را مدیریت کنند.
برای دنبال کردن گزارشات و تحلیلهای روزانه میتوانید به منابع بینالمللی رجوع کنید، مثل این خلاصه خبری در CoinDesk، و برای پوشش محلی و تحلیلهای عمیقتر مطالب بخشهای مرتبط دیجکس را بخوانید.
