مایکرو استراتژی خرید بیت کوین را متوقف کرد

شرکت مایکرو استراتژی (MSTR)، بزرگ ترین شرکت پذیرفته شده در بورس که بیت کوین را در ترازنامه خود نگاه می دارد، پس از شش هفته خرید متوالی، در هفته اخیر به نظر می رسد که خرید بیت کوین را متوقف کرده است. این توقف کوتاه مدت در حالی رخ می دهد که ارزش سهام شرکت نزدیک به کف چرخه قرار دارد و بحث هایی درباره احتمال حذف از برخی شاخص های سهامی مطرح شده است.

علت توقف هفتگی مایکرو استراتژی

در هفته های گذشته مدیر اجرایی و رئیس هیئت مدیره، مایکل سیلور، معمولاً روزهای یک شنبه در X (توئیتر) پیش نمایش خریدهای هفتگی را اعلام می کرد و جزئیات را صبح روز دوشنبه منتشر می نمود. این هفته اما هیچ توییتی یا اطلاع رسانی مشابهی از سوی او منتشر نشد و بدین ترتیب روند شش هفته ای خریدهای هفتگی که از 6 اکتبر آغاز شده بود، متوقف شد.

وضعیت دارایی و هزینه میانگین

شرکت مستقر در تایسونز کورنر ویرجینیا در حال حاضر مالک 649,870 واحد بیت کوین است و هزینه میانگین خرید هر واحد را حدوداً 74,433 دلار گزارش کرده است. براساس داشبورد شرکت، نسبت قیمت بازار به خالص ارزش دارایی ها (mNAV) در سطحی نزدیک به 1.16 قرار دارد که پایین ترین رقم در این چرخه محسوب می شود.

پرسش از تاثیرات حذف احتمالی از شاخص ها

یکی از عواملی که شرکت را تحت فشار قرار می دهد شایعاتی درباره احتمال حذف مایکرو استراتژی از برخی شاخص های بزرگ سهامی است. چنین اتفاقی می تواند تقاضای سرمایه گذاران شاخص محور را کاهش دهد و بر قیمت سهام تأثیر منفی بگذارد؛ موضوعی که خود مایکل سیلور هم هفته گذشته به آن واکنش نشان داد و از نگرانی نسبت به پیامدهای این بحث ها صحبت کرد.

چرا نسبت به کف چرخه حساس شدند؟

سهام مایکرو استراتژی در حدود 70 درصد پایین تر از اوج تاریخی خود معامله می شود. وقتی نسبت قیمت به خالص ارزش دارایی ها نزدیک به 1 باشد، نشان دهنده این است که بازار برای دارایی های بیت کوین شرکت، حق بیمه قابل توجهی قائل نیست. در چنین شرایطی، مدیران ممکن است استراتژی های خرید را متوقف یا تعدیل کنند تا ریسک های نقدینگی و ارزیابی سرمایه گذاران را مدیریت کنند.

پیامدهای توقف خرید برای بازار بیت کوین

توقف موقت خریدهای هفتگی از سوی مایکرو استراتژی لزوماً به معنای تغییر روند بلندمدت در تقاضای بازار بیت کوین نیست؛ اما از منظر روانی می تواند اثرگذار باشد. سرمایه گذاران خرد و نهادی که رفتار شرکت های بزرگ را دنبال می کنند ممکن است این وقفه را علامتی از احتیاط بدانند و متأثر شوند. با این حال، طی آخر هفته قیمت بیت کوین اندکی افزایش یافت و هم اکنون نزدیک به 86,200 دلار معامله می شود که با افزایش اندکی همراه بوده و قیمت سهام شرکت هم حدود 1.5 درصد رشد را تجربه کرد.

تحلیل کوتاه مدت و ریسک ها

در کوتاه مدت، سه عامل کلیدی را باید دنبال کرد: 1) انتشار یا عدم انتشار خریدهای هفتگی از سوی مدیران، 2) تصمیمات احتمالی صندوق ها و صندوق های شاخص درباره نگهداری یا حذف سهام شرکت، و 3) نوسان قیمت بیت کوین که ارزش خالص دارایی ها را تحت تأثیر قرار می دهد. سرمایه گذاران علاقه مند می توانند برای اطلاعات مرتبط با بازار بیت کوین به دسته بندی بیت کوین در دیجکس مراجعه کنند.

جمع بندی و نگاه بنیادی

توقف موقت خرید از سوی مایکرو استراتژی پایان قصه نیست؛ اما نشان می دهد که شرکت در برابر فشارهای بازار و شایعات شاخصی محتاط عمل می کند. برای بررسی عمیق تر وضعیت شرکت و ارزیابی ریسک های ساختاری می توان از منابع تحلیل بنیادی استفاده کرد و خواندن نگاه تحلیلگران را در بخش تحلیل بنیادی دیجکس توصیه می کنیم.

برای اطلاعات رسمی تر و اسناد سرمایه گذاری می توانید به وب سایت سرمایه گذاران MicroStrategy مراجعه کنید.

در نهایت، رفتار آتی مایکرو استراتژی یکی از عوامل مؤثر بر فضای روانی بازار است، اما سرمایه گذاران باید تصمیمات خود را بر مبنای ترکیبی از تحلیل قیمت بیت کوین، وضعیت ترازنامه شرکت و ریسک های مرتبط با بازارهای شاخصی اتخاذ کنند.