افت سریع ۳۶٪ و رفتار غیرمعمول دامیننس بیت کوین

در اصلاح اخیر، بیت کوین به سرعت حدود ۳۶٪ افت تجربه کرد؛ اما آنچه این ریزش را متفاوت می کند، رفتار دامیننس بوده است. معمولاً در اصلاح های بزرگ دامیننس بیت کوین افزایش پیدا می کند، اما این بار برعکس، دامیننس کاهش یافت و تنها بخشی از مسیر را بازیابی کرد.

مقایسه با اصلاح های قبلی

در اصلاح های قبلی بازار، دامیننس بیت کوین به طور قابل توجهی رشد می کرد: مثلاً در بازهٔ «ترشیف تعرفه ها» دامیننس از ۵۸٪ به ۶۵٪ رسید و در جریان unwind معامله ی carry ین در سال ۲۰۲۴ نیز از ۵۶٪ تا ۶۰٪ بالا آمد. اما این اصلاح اخیر نشان داد که بزرگ ترین ارز بازار نسبت به آلت کوین ها ضربهٔ بیشتری دیده است؛ زیرا دامیننس نه تنها بالا نرفت، بلکه حتی کاهش هم داشت.

سرعت و دامنهٔ ریزش

بیت کوین از سقف تاریخی بیش از ۱۲۶,۰۰۰ دلار تا نزدیکی ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ مسیری که طی تقریباً ۴۷ روز طی شد. مقایسه کنید با دورهٔ «ترشیف تعرفه ها» که ۷۷ روز طول کشید و unwind مربوط به ین که ۱۴۶ روز ادامه داشت. این سرعت بالای افت، همراه با کاهش دامیننس، حکایت از ساختار متفاوت همراه این اصلاح دارد.

چرا دامیننس کاهش یافت؟

معمولاً در زمان های ریسک گریزی و فروش گسترده، توکن های پرریسک تر سریع تر سقوط می کنند و در نتیجۀ آن دامیننس بیت کوین افزایش می یابد. در اصلاح اخیر اما آلت کوین ها نسبتاً مقاومت بیشتری نشان دادند که می تواند چند دلیل داشته باشد: سودگیری هدفمند از بیت کوین، ورود نقدینگی به پروژه های خاص، یا موقعیت های اهرمی مشخص در بازار فیوچرز که ابتدا فشار را روی بیت کوین آورد.

تحلیل گران همچنین به نقش deleveraging گسترده در بازار اشاره می کنند؛ جایی که بسته شدن موقعیت های اهرمی و کاهش لورج باعث شد فشار فروش از بیت کوین به نفع برخی آلت کوین ها تقسیم شود. برای دنبال کردن تحلیل های تکنیکال بیشتر می توانید به بخش اخبار و تحلیل های بیت کوین در دیجکس و نوشتارهای تحلیل تکنیکال مراجعه کنید.

دامیننس در رالی های اخیر

حتی در صعود اخیر تا حدود ۹۰,۰۰۰ دلار، دامیننس از ۶۱٪ تا ۵۸.۵٪ کاهش پیدا کرد و سپس به کمی بیش از ۵۹٪ بازگشت. این بازیابی ضعیف تر نسبت به سایر دوره ها نشان می دهد در شرایط ریسک گریزی غالب، بیت کوین این بار محوریت کامل بازار را نداشت.

معنی کاهش دامیننس برای آینده بازار

سؤال کلیدی این است که آیا کاهش دامیننس پیش درآمد ضعف ادامه دار بیت کوین است یا صرفاً بازتابی از نوسانات کوتاه مدت بازار؟ با توجه به پایان چرخهٔ چهارسالهٔ کلاسیک بیت کوین، کاهش دامیننس می تواند هشدار وضعیتی تضعیف کننده باشد؛ اما تفسیر نهایی نیازمند بررسی شاخص های دیگر مانند جریان سرمایه به صندوق ها، موقعیت های اهرمی در فیوچرز و رفتار سرمایه گذاران خرد است.

اگر سرعت افت و کاهش دامیننس ادامه یابد، ممکن است شاهد فشار بیشتر روی قیمت بیت کوین باشیم. از سوی دیگر، بازگشت پول به آلت کوین ها می تواند نشان دهندهٔ ورود سرمایه گذاران به پروژه های با رشد احتمالی بالاتر باشد که به عنوان مثال در موج های بعدی بازار رشد معناداری تجربه می کنند.

جمع بندی و نکات عملی

نکات کلیدی که باید دنبال کنید:

• روند دامیننس بیت کوین و خطوط Support و Resistance مهم برای تحلیل سطوح کلیدی.
• جریان نقدینگی میان اسپات و فیوچرز و وضعیت لیکوئیدیتی بازار.
• تحلیل احساسات بازار و شاخص های on-chain برای تشخیص استمرار یا پایان اصلاح.

برای مشاهدهٔ گزارش ها و دیدگاه های بین المللی دربارهٔ این موضوع می توانید به گزارش CoinDesk مراجعه کنید.

در نهایت، با توجه به رفتار غیرمعمول دامیننس در این اصلاح، سرمایه گذاران باید نظارت دقیق تری بر نسبت های بازار، حجم معاملات و شاخص های فاندامنتال داشته باشند تا بتوانند تصمیمات بهتری در مواجهه با نوسانات آینده اتخاذ کنند. نگه داری بلندمدت (HODL) یا خروج تدریجی هر دو، بسته به افق زمانی و سطح ریسک پذیری معامله گر، گزینه هایی قابل بررسی هستند.