خروج 1.26 میلیارد دلاری IBIT و فشار روی ETF بیت کوین

صندوق اسپات بیت کوین بلک راک، IBIT، این ماه شاهد ثبت رکورد خروج سرمایه به میزان 1.26 میلیارد دلار بوده است. این رویداد هم زمان با ریزش قیمت IBIT و افزایش قابل توجه هزینه اختیار فروش رخ داده و می تواند نشان دهنده افزایش نگرانی های سرمایه گذاران نسبت به آینده ETF بیت کوین باشد.

ریز قیمت و اندازه خروج سرمایه از IBIT

داده های SoSoValue نشان می دهد صندوق IBIT که در بورس نزدک فهرست شده، تا کنون 1.26 میلیارد دلار خروج خالص داشته است که بزرگ ترین میزان بازخرید ماهانه از زمان راه اندازی در ژانویه 2024 به شمار می رود. مجموع خروجی از 11 صندوق اسپات بیت کوین نیز حدود 2.59 میلیارد دلار گزارش شده است. افت قیمت IBIT نیز قابل توجه است؛ قیمت این صندوق 16% کاهش یافته و به حدود 52 دلار رسیده است، سطحی که آخرین بار در 22 آوریل دیده شده بود.

هزینه اختیار و افزایش تقاضا برای حفاظت

در پی ریزش قیمت، معامله گران به شکل گسترده ای به دنبال خرید اختیار فروش (put) برای محافظت در برابر افت بیشتر هستند. شاخص 250 روزه put-call skew که هزینه نسبی اختیار فروش نسبت به اختیار خرید را می سنجد، به 3.1% رسیده و بالاترین مقدار در هفت ماه اخیر را ثبت کرده است. این نشان می دهد خرید محافظت از نزولی شدن بازار برای مالکین ETF بیت کوین اکنون پرهزینه ترین حالت در این بازه زمانی است.

پیامدهای کوتاه مدت

• افزایش هزینه اختیار فروش می تواند فشار فروش را تشدید کند، زیرا پوشش ریسک گران تر شده و معامله گران ممکن است موقعیت های فروش را کاهش دهند.
• خروج سرمایه از IBIT و دیگر صندوق ها نشانه افزایش احتیاط سرمایه گذاران نهادی و خرده فروشی نسبت به آینده کوتاه مدت بازار است.
• معیارهای بازار اختیار می توانند به عنوان شاخصی پیشرو برای سنجش ترس و عدم قطعیت در میان دارندگان ETF بیت کوین عمل کنند.

پیامدهای میان مدت و نگاه سرمایه گذاران

اگر روند خروج سرمایه ادامه یابد، ممکن است تأثیر بر نقدشوندگی بازار و قیمت اسپات بیت کوین مشهودتر شود. از سوی دیگر، سطوح فعلی هزینه های هج (hedge) نشان می دهد که بسیاری از بازیگران بازار ترجیح می دهند در مقابل افت های بیشتر محافظت کنند، حتی اگر این محافظت مستلزم پرداخت هزینه بیشتر باشد. برای بررسی دقیق تر رفتار سرمایه گذاران و تاثیر اخبار بر روندها می توانید به تحلیل های مربوط به بازار بیت کوین در سایت مراجعه کنید و مطالب مرتبط را دنبال کنید؛ به عنوان مثال پوشش های دسته BTC در سایت ما اطلاعات مفیدی ارائه می دهند: بخش BTC در دیجکس.

چرا این وضعیت برای بازار اهمیت دارد؟

1) صندوق های اسپات مثل IBIT نقش مهمی در جذب سرمایه نهادی به بازار بیت کوین ایفا می کنند. خروج قابل توجه سرمایه از این صندوق ها می تواند نشان از بازنگری ریسک پذیری در میان سرمایه گذاران بزرگ باشد. 2) افزایش هزینه اختیار فروش به این معناست که پوشش ریسک مؤثرتر و گران تر شده و این موضوع می تواند استراتژی های سرمایه گذاری را تغییر دهد. 3) ترکیب خروج سرمایه و افزایش هزینه هج، بستر افزایش نوسان را فراهم می کند و می تواند موجی از عدم اطمینان را در بازار تشدید کند.

نکات عملی برای سرمایه گذاران

سرمایه گذاران کوتاه مدت باید ریسک افزایش نوسان و هزینه های هج را در نظر بگیرند و از ابزارهای مدیریت ریسک مناسب استفاده کنند. سرمایه گذاران بلندمدت نیز می توانند از این دوره ها برای بازنگری تخصیص دارایی و بررسی فرصت های ورود در سطوح قیمتی مناسب بهره ببرند. برای تحلیل احساسات بازار و بررسی واکنش ها می توانید گزارش های تحلیل احساسات بازار را مطالعه کنید: تحلیل احساسات بازار.

جمع بندی

خروج 1.26 میلیارد دلاری از IBIT و ریزش 16% قیمت همراه با افزایش قابل توجه هزینه اختیار فروش، نشانه ای از افزایش احتیاط و نگرانی در میان سرمایه گذاران نسبت به آینده نزدیک بازار است. افزایش هزینه هج به معنای گران تر شدن محافظت در برابر ریسک نزولی است و می تواند رفتار معامله گران را دگرگون کند. برای پیگیری جزئیات بیشتر و منابع مرتبط می توانید به منابع خارجی مراجعه کنید: اطلاعات بیشتر از منبع خارجی.